財經365（www.w-bill.com）7月21日訊：億萬富翁投資者沃倫?巴菲特（Warren Buffett）最著名的一句名言是：“規則1：永遠不會虧錢。規則2：永遠不會忘記規則1”。
作為投資者，我們知道會有好幾年和壞年。股票的短期風險是我們為長期收益支付的價格。但是，這取決于不將紙張損失轉化為實際損失。由于簡單的數學事實，低價銷售或使用諸如市場時機之類的高風險策略可能會對您的長期回報造成災難性的影響。這不僅關乎您的作品。這是關于你保留的東西。這對于積累財富是正確的，對您的投資組合也是如此。降低風險或在停機期間減少損失，對于您的投資組合增長至關重要。
這是非常有價值的數學課。您的投資組合需要更大的收益才能在出現虧損后實現收支平衡。損失越大，就需要成倍的回報。
以美元計，這似乎沒什么大不了的。如果您有100美元，卻損失了50美元，則您需要50美元才能再次收支平衡。但是，以百分比表示-當您損失50％的投資時，您將需要100％的收益才能達到收支平衡。市場多久會給我們100％的回報？不經常。
最近的大熊市向我們展示了如何發揮作用的現實例子。
從年初（3,230）到3月23日（2,237），標準普爾500指數下跌了近三分之一。在撰寫本文時，該指數已經反彈至接近其一月份的水平，但道瓊斯工業平均指數的表現更差。它始于年初的28,868，并在3月23日的低點下跌了災難性的34％，至18,591。
道瓊斯工業平均指數到第二季度末反彈了近40％，國內大型股票的投資者不應感到失望。這還不足以達到我們今年開始的水平。那將需要54％的收益。該指數今年至今仍在下跌，但如此迅速的轉機令人印象深刻，尤其是在短短四個月的時間內。在撰寫本文時，道瓊斯工業平均指數僅差約7％。
從損失中恢復過來總是需要更大的百分比收益：這是作為投資者要牢記的重要教訓。
從重大損失中恢復
重大損失難以彌補。百分比數學表明，隨著損失變大，恢復盈虧平衡所需的回報以更快的速度增加。例如，假設您投資了100美元，卻損失了10美元，即投資的10％。您將剩下$ 90。損失10％必須恢復11％的收益，因為90美元的10％僅為9美元，而不是您需要實現收支平衡的10美元。將損失增加到25％，或從原來的100美元減少25美元，您剩余的75美元需要33％的收益才能恢復收支平衡。
50％的損失需要100％的收益才能收回，而80％的損失則需要500％的收益才能回到投資價值的起點。無論投資金額是多少：100美元，1000美元或100萬美元，此數學公式均成立。數學不利于您，百分比損失越大，對投資組合的損害就越大。
當熊市進入時，可能需要一段時間才能恢復。但是，復合收益的力量可以幫助投資者。例如，假設熊市將您的股票投資組合減少至原來價值的70％（原來的100美元示例為70美元）。10％的收益可使投資組合返回其價值的77％，即77美元。接下來的10％可使投資組合恢復到將近85％（即85美元）。兩年又以10％的收益增長，使投資組合回落到跌幅前的價值的102.5％，即102.50美元。因此，降幅30％必須恢復42％，但每年10％的復合增長率（四年）會使該帳戶恢復盈利狀態。復利是一件了不起的事情。
正確的投資組合多元化
股票市場損失的數學教訓說明了投資者如何保護自己免受巨大損失。適當的投資組合多元化是第一步也是最重要的一步。避免采用市場時機策略也非常重要，因為即使錯過一天，也會破壞您彌補損失的機會。今年春天，新投資者艱難地了解了股票的波動性。希望他們也了解了待售市場的價值，并在考慮長期財務策略的情況下購買了各種資產。
在資產分配中進行適當的多元化至關重要。最后，使用紀律嚴明的策略來重新平衡。其中一部分包括遵循巴菲特的另一條建議：“當別人擔心時要貪婪”，并以較低的價格購買資產。所有這些都有助于減輕損失，使您有機會成功從熊市中恢復過來。
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