財經365（www.w-bill.com）6月28日訊：中國電信公布因應返回A股上市，董事局決定調整公司派息政策，把今財年派息比率提升至60%，而明年將調高至70%，鑒于公司過去幾年盈利穩定，公司實際分派將會上升，帶動股息率上揚，是長線收息投資者的好選擇。中國電信計劃回到內地A股上市，由于涉及增發股分將攤薄現時股東每股派息額及股息率，因此集團擬增加派息比率及增派息。
派息比率大調高中國電信前景有保證！
中國電信公布，A股發行上市后三年內派息比率提高，其中今年度以現金方式分配的利潤不少于股東應占利潤的60%，其后每年派息逐步提升至股東應占利潤的70%以上，同時亦宣布自2022年起宣派中期股息。
1.未來3年分派勢大增
鑒于過去5年中電信的派息比率介乎40%至45%，和過去5年每股盈利介乎低單位窄幅上落（預測今財年亦保持在相若水平），調高分派比率實際上是會提高股息水平。
以2020財年派息比率40%計，今年上調到60%，即公司實際分派的金額將提高50%，而往后分派比率達70%即較2020年多派7成股息。再考慮到中電信3月時公布，計劃在上海公開發行A股數量不超過120.93億股，以及現時H股約有809億股，增發攤薄每股盈利比率只是約15%，因此提高派息比率遠超增發A股的攤薄效應，而每股分派可望真正提升。
2.人民幣升值帶動港元股息增加
美元指數近來在90水平徘徊，而離岸人民幣匯價則兌6.4-6.5水平，人民幣折算港元約1.2，人民幣匯價上升，對可以港元收取股息的中資股而言，股息金額亦會隨之上升。
中電信是內地三大電信商之一，2020年在疫情之下每股盈利增長1.6%至208.5億元人民幣，而今年首季按年多賺10.6%至64.4億元人民幣。隨著5G升級計劃繼續，盈利前景可望睇好。瑞銀估計中電信未來三年的每股盈利有望每年增加13%。
按當前股息率5厘計，提升分派比率預期可令股息沖高到7厘，加上人民幣升值因素和每股盈利上升的憧憬，高盛最新上調中電信未來3年每股派息預測37%至63%，股息率可高達9厘以上；較彭博綜合券商原先的同期平均預測介乎7-8厘要高。
3.明年開始派中期息
增加派息次數雖然不會改變股息率，但卻會對長線收息的投資者增加吸引力，因為可讓投資者持股策略更為靈活和改善現金流。因此中電信可望成為長線收息投資者、基金的寵兒，并利好股價長遠發展。
總括而言，中電信業務穩健，未來3年提高派息比率，以及人民幣升值等因素，能真正帶動分派上升，為股價前景提供保證。再者中電信回A上市，或能如中芯去年回A般帶來一期急升浪潮，故當前正好是吸納時機。
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