作為公募基金的“老十家”之一，南方基金已經(jīng)走過了25個(gè)年頭，規(guī)模已超萬億。

不過，近一年來，這艘“萬億巨輪”也遇到了一些問題，比如近一年有4只產(chǎn)品跌超30%，單只產(chǎn)品半年虧損達(dá)11.3億元，數(shù)字的背后，著實(shí)讓基民們“肉疼”。

1

近一年4只產(chǎn)品跌超30%，15年“老將”領(lǐng)跌

來源：天天基金網(wǎng)

截至2023年7月28日，南方基金有4只產(chǎn)品近一年跌超30%，分別為南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合、南方中證新能源ETF聯(lián)接、南方成長(zhǎng)先鋒混合、南方大數(shù)據(jù)100。其中，南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合、南方成長(zhǎng)先鋒混合為混合型產(chǎn)品，南方中證新能源ETF聯(lián)接、南方大數(shù)據(jù)100為指數(shù)產(chǎn)品。

指數(shù)基金以特定指數(shù)，如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)等為標(biāo)的，通過購(gòu)買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)。

前海開源基金管理有限公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析認(rèn)為，指數(shù)基金主要比較業(yè)績(jī)的偏離度，并不看漲跌，比如說指數(shù)下跌了多少，而這類基金一年業(yè)績(jī)的偏離度相當(dāng)于標(biāo)的指數(shù)不能超過4%。

獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，南方大數(shù)據(jù)100年化跟蹤誤差9.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類的平均跟蹤誤差2.32%。

相較指數(shù)基金，主動(dòng)權(quán)益類基金則更考驗(yàn)基金經(jīng)理的投資能力，受投資風(fēng)格、市場(chǎng)周期等因素的影響。

梳理來看，近一年跌幅最高的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合A類份額跌36.47%，C類份額跌36.85%，在3577只產(chǎn)品中排名分別為3474、3481，被基民吐槽“無語”。

來源：天天基金吧

該只產(chǎn)品成立于2021年8月，由基金經(jīng)理史博、熊琳共管。史博為15年“老將”，在南方基金從業(yè)年限僅次于16年的應(yīng)帥；熊琳2010年加入南方基金，2021年8月成為基金經(jīng)理，上述產(chǎn)品南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合是其管理的首只，也是唯一一只產(chǎn)品。

南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合主要關(guān)注新能源領(lǐng)域，不過，2023年上半年新能源板塊呈現(xiàn)整體下跌趨勢(shì)。對(duì)于第三季度，該產(chǎn)品堅(jiān)持認(rèn)為光儲(chǔ)和海風(fēng)的景氣度持續(xù)向上，企業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)依然是所有新能源子行業(yè)最高的環(huán)節(jié)，短期估值體系也調(diào)整較多，看好三季度新能源的價(jià)值修復(fù)行情。

另外一只跌超30%的產(chǎn)品，南方成長(zhǎng)先鋒混合近一年A類份額跌31.28%，C類份額跌31.69%。此外，這只產(chǎn)品為南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅瑋與TMT研究組組長(zhǎng)共管產(chǎn)品。

季報(bào)顯示，南方成長(zhǎng)先鋒混合2023年一季度虧損2億元，二季度虧損9.3億元，上半年合計(jì)虧11.3億元，成為南方基金上半年的“虧損王”。

2

25年風(fēng)云：股權(quán)變更、人事更迭

南方基金成立于1998年，位列公募基金“老十家”之列，最初由南方證券有限公司、廣西信托投資公司、廈門國(guó)際信托投資公司（下稱“廈國(guó)投”）共同發(fā)起成立，持股比例分別為60%、20%、20%。

經(jīng)過一系列變更后，2002年股東增加至7個(gè)，分別是南方證券持股30%，海通證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)城證券、華泰證券、華西證券、陜西省國(guó)際信托投資股份有限公司（下稱“陜國(guó)投”）和廈國(guó)投各持股10%。

2001年時(shí)，北京某機(jī)構(gòu)意欲收購(gòu)南方基金。彼時(shí)，由“基金教父”之稱的南方基金總經(jīng)理高良玉聯(lián)手華泰證券抵制了這場(chǎng)收購(gòu)。最終，2003年時(shí)，華泰證券通過收購(gòu)海通證券、長(zhǎng)城證券、陜國(guó)投股份，成為第一大股東。

2019年時(shí)，南方基金股權(quán)集中，最終形成目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，即由華泰證券持股41.16%，深圳市投資控股有限公司持股27.44%、廈國(guó)投持股13.72%、興業(yè)證券持股9.15%。

在此期間，南方基金亦經(jīng)歷了一番人事變動(dòng)。

作為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)帶頭人，高良玉是南方基金的關(guān)鍵人物，其擔(dān)任總經(jīng)理長(zhǎng)達(dá)14年。高良玉時(shí)代，南方基金成為國(guó)內(nèi)第二個(gè)規(guī)模突破千億的基金公司。

2012年末，高良玉離任，由楊小松任總經(jīng)理至今。

董事長(zhǎng)層面，2021年2月，任職4年之久的原董事長(zhǎng)張海波病逝后，由楊小松代任董事長(zhǎng)。

直到2022年5月，大股東華泰證券CEO周易兼任董事長(zhǎng)。

時(shí)間的齒輪在不停轉(zhuǎn)動(dòng)，彈指間，25年匆匆而過，而在高管變動(dòng)間，南方基金又發(fā)生了怎樣的故事？

3

新發(fā)產(chǎn)品策略“失靈”，

老牌基金靠什么逆襲？

原董事長(zhǎng)期間，南方基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。僅2019年末至2021年末，南方基金規(guī)模就從6050億元增長(zhǎng)至1萬億。

規(guī)模增長(zhǎng)離不開貨幣產(chǎn)品的支撐。2020年末，南方基金貨幣產(chǎn)品3559億元，規(guī)模占比45%，行業(yè)排名第3位。

此外，還與該公司新發(fā)產(chǎn)品策略不無關(guān)系。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年，南方基金新發(fā)產(chǎn)品40只，56只，帶來1356億元、1466億元規(guī)模的增長(zhǎng)。

來源：Wind

不過，隨著公募市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，靠新發(fā)產(chǎn)品到2022年時(shí)出現(xiàn)“失靈”：2022年，南方基金新發(fā)產(chǎn)品44只，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模卻只有483億元。

2022年成立的44只產(chǎn)品中沒有出現(xiàn)明星產(chǎn)品，只有2只債券型產(chǎn)品規(guī)模超20億，分別為南方光元，規(guī)模26.9億元，南方耀元規(guī)模26.7億元。

此外，還有產(chǎn)品因規(guī)模小而清盤。2023年3月，南方固元6個(gè)月持有債券因基金資產(chǎn)凈值低于合同限制而終止運(yùn)作，這只2022年6月成立的產(chǎn)品存活時(shí)間尚不足一年。

近日，南方基金接連發(fā)布了兩只產(chǎn)品的提示性公告，包括南方比較優(yōu)勢(shì)混合、南方上海金。其中，截至2023年7月25日，南方比較優(yōu)勢(shì)混合已連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于1億元；截至2023年7月21日，南方上海金交易已連續(xù)30個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。南方基金提示，上述兩只產(chǎn)品可能觸發(fā)基金合同終止情形。

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，新發(fā)基金策略對(duì)基金公司而言，可以在一定程度上改善和平衡現(xiàn)有基金的不足和業(yè)績(jī)頹勢(shì)，起到修復(fù)基金管理公司市場(chǎng)形象與行業(yè)影響力的作用。尤其從短期來看可以提升管理規(guī)模和行業(yè)影響力，但是從長(zhǎng)期來看還要取決于基金實(shí)際業(yè)績(jī)到底如何。

新董事長(zhǎng)上任后，南方基金規(guī)模依舊保持增長(zhǎng)。2023年上半年，南方基金以1.11萬億管理規(guī)模在行業(yè)中排名第四，位于易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金之后。

具體來看，貨幣產(chǎn)品規(guī)模為5955億元，占比達(dá)53%；非貨幣產(chǎn)品增長(zhǎng)疲軟。尤其混合型產(chǎn)品，規(guī)模從2022年末的2203億元，下滑至2023年上半年的1464億元。

業(yè)績(jī)上，截至2023年7月28日，南方基金總回報(bào)1259.67%，成績(jī)亮眼，不過近一年，以及今年來整體收益率分別為-4.21%、0.61%，均跑輸大盤。

南方基金歷經(jīng)中國(guó)證券市場(chǎng)多次牛熊交替的考驗(yàn)，雖然短期的業(yè)績(jī)并不能體現(xiàn)公募基金的真實(shí)管理水平。不過，作為一家老牌基金公司，南方基金也需提高警惕，在投資業(yè)績(jī)方面繼續(xù)精進(jìn)。

2023年初，南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷稍凇吨袊?guó)金融》雜志發(fā)表署名文章《邁向公募基金高質(zhì)量發(fā)展新征程》中表示，公募基金需要從打造自身可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力，以投資者利益為中心、向買方投顧轉(zhuǎn)型等方面提高居民財(cái)產(chǎn)性收入。

在公募基金成為居民理財(cái)中堅(jiān)力量下，給投資者帶來收益成為基金公司最重要的課題。你買過南方基金的產(chǎn)品嗎？收益率如何？