國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議加大對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的支持力度。
政策支持新一輪朱格拉周期向上啟動(dòng)。
7月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論了加強(qiáng)對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策支持。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，大規(guī)模設(shè)備的更新和消費(fèi)品的以舊換新具有強(qiáng)大的引導(dǎo)和促進(jìn)作用，增加政策支持有助于更好地釋放內(nèi)需潛力。會(huì)議決定，合理安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，以進(jìn)一步推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備的更新和消費(fèi)品的以舊換新。
本次會(huì)議有四個(gè)重要信息值得關(guān)注：
一是更加加強(qiáng)支持力度。2023年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出要推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。隨后，國(guó)務(wù)院召開(kāi)了多次會(huì)議。3月1日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并通過(guò)了《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》。
相較于以往，本次會(huì)議更加關(guān)注于研究如何加大對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策支持。
二是具有強(qiáng)烈的牽引和帶動(dòng)作用。會(huì)議強(qiáng)調(diào)了這項(xiàng)工作的重大意義，表示“強(qiáng)大的牽引和帶動(dòng)性，以及增強(qiáng)政策支持力度，有助于更好地釋放內(nèi)需潛力”。
第三，做好統(tǒng)籌規(guī)劃。會(huì)議決定，將超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金進(jìn)行統(tǒng)籌安排，以進(jìn)一步促進(jìn)大規(guī)模設(shè)備的更新和消費(fèi)品的以舊換新。
四是明確具體的政策支持內(nèi)容。具體來(lái)說(shuō)：優(yōu)化設(shè)備更新項(xiàng)目的支持方式，將支持范圍擴(kuò)展至能源電力、老舊電梯等設(shè)備更新，以及重點(diǎn)行業(yè)的節(jié)能降碳和安全改造，降低申報(bào)門(mén)檻，簡(jiǎn)化審批流程。
支持淘汰舊營(yíng)運(yùn)船舶和老舊貨車(chē)，鼓勵(lì)更新，提升農(nóng)業(yè)機(jī)械和新能源公交車(chē)的更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，提高設(shè)備更新貸款的財(cái)政貼息比例。
支持地方提高消費(fèi)品以舊換新的能力，增加汽車(chē)報(bào)廢更新和家電產(chǎn)品以舊換新的補(bǔ)貼力度，落實(shí)廢棄電器和電子產(chǎn)品回收處理的資金支持政策。
中國(guó)銀河的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊指出，設(shè)備更新周期被稱為朱格拉周期，今年設(shè)備更新的速度顯著提升。
電力設(shè)備行業(yè)的估值有望得到改善。
在能源電力設(shè)備領(lǐng)域，特變電工董事長(zhǎng)張新指出，以舊換新對(duì)電力設(shè)備公司來(lái)說(shuō)，是一次新的創(chuàng)業(yè)旅程的開(kāi)始。此外，電力設(shè)備企業(yè)在新能源發(fā)電技術(shù)方面的進(jìn)展也將促使設(shè)備進(jìn)行大規(guī)模的更新。
在光伏發(fā)電行業(yè)，薄膜電池逐漸取代了硅基電池，而背鈍化發(fā)射極和背面電池又取代了薄膜電池。目前，疊層太陽(yáng)能電池的轉(zhuǎn)換效率已提升至33.9%，同時(shí)柔性太陽(yáng)能板和透明太陽(yáng)能電池也在不斷開(kāi)發(fā)中。
在風(fēng)能發(fā)電行業(yè)，海上風(fēng)電機(jī)組的功率容量從3兆瓦提升到了16兆瓦;新材料和新工藝的應(yīng)用使得風(fēng)電葉片的尺寸迅速增加，從20米增至123米;半直驅(qū)技術(shù)有望逐漸取代雙饋和直驅(qū)技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)更高的發(fā)電效率。
近期，南方電網(wǎng)正在全面進(jìn)行電網(wǎng)設(shè)備的更新升級(jí)，預(yù)計(jì)在2024年至2027年間，設(shè)備更新的投資將達(dá)到1953億元，力爭(zhēng)到2027年，讓電網(wǎng)設(shè)備的更新投資規(guī)模比2023年增加52%。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)的滾動(dòng)市盈率僅為20.83倍，位于過(guò)去10年的8.04%分位點(diǎn)。該行業(yè)的市凈率則降至1.95倍，位于近19年的7%分位數(shù)之下。
在上半年業(yè)績(jī)預(yù)期較好的低估值個(gè)股中，有16只股票的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度超過(guò)30%。其中，西子潔能、三變科技和中科電氣的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)均實(shí)現(xiàn)翻倍。西子潔能的上半年業(yè)績(jī)預(yù)增超過(guò)900%，該公司最近在互動(dòng)平臺(tái)上表示，持續(xù)關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新政策帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。
中原證券表示，電力設(shè)備行業(yè)的估值仍然較低。隨著政策的落實(shí)、國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)的加速以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求的改善，預(yù)計(jì)電氣設(shè)備的需求將逐漸回暖，行業(yè)的估值有望得到提升。
政策促進(jìn)家電產(chǎn)品更新需求釋放，9只股票受到機(jī)構(gòu)普遍看好。
在老舊電梯設(shè)備更新方面，今年6月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布了相關(guān)文件，支持在既有住宅中增設(shè)電梯，并鼓勵(lì)引入住宅領(lǐng)域的專業(yè)電梯使用與管理新模式。
對(duì)此，滬寧股份表示公司的產(chǎn)品屬于特種設(shè)備部件，新政策將推動(dòng)電梯存量市場(chǎng)的快速發(fā)展。賽福天在電梯用鋼絲繩領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率位居全球前列，舊樓加裝電梯的政策預(yù)計(jì)將擴(kuò)大新電梯市場(chǎng)的需求。
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消費(fèi)品的以舊換新主要包括汽車(chē)和家電等領(lǐng)域。國(guó)家發(fā)改委提出，到2027年，廢舊家電的回收量將比2023年增加約30%。近兩年來(lái)，隨著家電設(shè)備的更新?lián)Q代以及以舊換新的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)推出，各類家電產(chǎn)品的零售額也得到了顯著提升。
根據(jù)申萬(wàn)家電細(xì)分板塊的數(shù)據(jù)，自2024年起，家用電器板塊的漲幅為4.89%，而白色家電則上漲了19.82%。光大證券分析指出，高股息和業(yè)績(jī)預(yù)期的上調(diào)是支撐股價(jià)強(qiáng)勁表現(xiàn)的主要因素。從2023年的股息率來(lái)看，立霸股份、惠而浦、奧普科技、格力電器、美的集團(tuán)等九只股票的股息率均超過(guò)5%。
從今年半年報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告下限來(lái)看，海達(dá)爾預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)150%，朗迪集團(tuán)、歐圣電氣、石頭科技預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)35%。
信達(dá)證券認(rèn)為，國(guó)家進(jìn)一步明確家電回收再利用及以舊換新政策的資金支持，有助于增強(qiáng)地方和相關(guān)企業(yè)的信心，并可能促使更多補(bǔ)貼細(xì)則的出臺(tái)，從而刺激空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品的更新需求。
根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)的一致預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年有9只股票的凈利潤(rùn)增速均超過(guò)20%。其中，按摩儀行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)倍輕松的業(yè)績(jī)預(yù)期最為突出。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！