分析人士指出，市場資金凈流出增加，顯示逢高減倉跡象。但同時成交有所放大，可能主要來自兩融資金的增加，以及存量資金在板塊間的切換。9月份滬綜指可能在3300-3400點間震蕩。

　　資金六日連續外流

　　數據顯示，昨日滬深兩市仍然呈現主力凈流出狀態，這已經是連續第六個交易日資金凈流出，金額為212.05億元，相對前一交易日的227.03億元凈流出規模小幅下降。

　　數據顯示，當日開盤和尾盤均出現一定規模凈流出，其中開盤凈流出33.1億元，尾盤凈流出規模縮減至7.43億元。分板塊看，滬深300昨日凈流出57.50億元，創業板凈流出金額高達26.72億元，中小板為40.70億元。

　　自8月29日以來，資金連續6個交易日凈流出，平均凈流出額度為202.47億元。

　　近期各權重板塊輪動有序，顯示煤炭、有色和鋼鐵等周期性板塊大幅領漲，隨著上述板塊出現回落，銀行、地產等板塊又接過護盤接力棒，助推行情穩步上升。

　　國信證券分析師閆莉指出，市場資金凈流出增加，顯示逢高減倉跡象。成交有所放大，可能主要來自兩融資金的增加，以及存量資金在板塊間的切換。上證指數在連續三個月收陽之后，周線日線RSI超買，9月份可能在3300-3400點間震蕩。2016年2638點以來的回升持續19個月，僅次于歷史上2006-2007年的大牛市，9 月份的低點時間窗將失效，將下一個周期合并考慮，高點一旦出現隨后的調整時間會比較長。

　　創業板方面，閆莉認為，創業板指7月份創新低1641點后回升力度較強，月線MACD指標開始進入修復，修復需要時間，未來一段時間可能與2012年下半年類似。短期指標超買，上沖之后或呈震蕩。未來指數可能進入震蕩期，市場熱點可能反復嘗試由主板向創業板切換。

　　熱點板塊有序輪動

　　28個行業之中，昨日僅銀行和電氣設備板塊獲得資金流入，分別達6.45億元和4.17億元。昨日領漲的另兩個板塊非銀金融、房地產板塊分別為凈流出14.44億元、2.12億元。昨日申萬銀行、房地產和非銀金融指數分別上漲0.89%、0.84%和0.79%。

　　而前期的明星板塊有色金屬、煤炭和鋼鐵指數昨日分別下跌0.33%、0.97和1.35%。上述板塊昨日資金凈流出額的分別是49.08億元、12.61億元和11.7億元。

　　中信建投證券分析師夏敏仁指出，混改落地和國企利潤改善，金融風險有所緩釋，市場風險偏好或受提振，流動性尚無明顯新擾動，但經濟運行韌性有所減弱，大盤亦行至階段高位，市場將從向上拓展轉向震蕩市。

　　其表示，“金九銀十”和環保限產的催化不能忽視，但周期品估值上沖后，“沖鋒陷陣”的動力在減弱；市場輪動將趨于均衡，中小創板塊的績優成長或承接市場熱點轉移；環保限產催化對周期仍有催化；金融去杠桿階段性成效顯現，基本面改善、估值合理的大金融板塊仍具有配置價值。

　　配置上，夏敏仁建議均衡配置，關注超跌績優成長，大金融仍是必備品種，周期建議圍繞環保限產挖掘景氣品種(煤改氣、大氣治理、水環境治理、部分化工和有色景氣品種)；主題上，建議繼續關注國企改革(混改推進、央企重組、地方國改提速)、京津冀一體化(下半年重要節點催化)等。

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