壽光洪災爆發(fā) 菜價暴漲下能影響CPI多少，近日鮮菜價格上漲明顯。壽光本次強降雨從18、19日開始，19日壽光蔬菜價格指數(shù)周環(huán)比上漲10.3%。更新較快的農業(yè)部鮮菜批發(fā)價格指數(shù)自19日開始，截至到23日漲幅明顯，目前已到歷史同期高位。
菜價對8月CPI同比影響有限。按目前公布的前23日數(shù)據(jù)計算，鮮菜價格批發(fā)價格指數(shù)8月環(huán)比增速確實抬升明顯，但同比增速其實并不高，原因在于，2017年8月菜價基數(shù)較高。根據(jù)對24-31日數(shù)據(jù)的不同情形假設，估測鮮菜價格上漲后，對CPI同比拉動幅度約為0.10-0.17個百分點，相對可控。
菜價影響持續(xù)性較弱。蔬菜生長周期較短有關，多數(shù)蔬菜生長周期在2個月以內。因此，蔬菜價格波動較大，難以形成長期趨勢。經(jīng)驗數(shù)據(jù)也支持上述判斷。無論是低溫天氣還是臺風，對菜價進而CPI影響的影響多為短期脈沖，并無明顯的持續(xù)影響。近期北方多地出現(xiàn)強降雨，尤其是國內重要的蔬菜供應基地壽光遭遇較大洪水災害，蔬菜價格普遍上漲，市場擔心對CPI有明顯推動。
一、近日鮮菜價格上漲明顯
壽光本次強降雨從18、19日開始。商務部22日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周（8月13日至19日）壽光蔬菜價格指數(shù)為129.24點，環(huán)比上漲10.3%。由于壽光蔬菜價格指數(shù)為周頻數(shù)據(jù)，20日以來的數(shù)據(jù)尚未公布，即便如此，129.24點已經(jīng)是2013年以來8月份的最高值了。
作為國內重要的蔬菜供應基地，壽光洪災對全國蔬菜供應有一定影響。其他公開數(shù)據(jù)中，農業(yè)部鮮菜批發(fā)價格指數(shù)為日度數(shù)據(jù)，更新較快。該指數(shù)同樣自19日開始上漲，截至到23日漲幅明顯，目前已到歷史同期高位。
二、菜價對8月CPI同比影響有限
在前期報告中，我們發(fā)現(xiàn)農業(yè)部鮮菜批發(fā)價格指數(shù)對于CPI蔬菜價格有很好的預測效果。因為CPI變化反映的是月度幾個價格采集點的均值變化，因此需要將鮮菜價格指數(shù)平均化之后再測算增速。按目前公布的前23日數(shù)據(jù)看，鮮菜價格批發(fā)價格指數(shù)8月環(huán)比增速確實抬升明顯，但同比增速其實并不高，甚至是略低于7月同比增速。背后的原因在于，2017年8月菜價基數(shù)處于歷史較高水平，上旬農業(yè)部鮮菜批發(fā)價格指數(shù)是2012年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來最高水平，11-18日也是僅次于2015年的歷史較高水平。
由于24日之后的數(shù)據(jù)尚未公布，估測壽光災害影響的一個思路是，對24-31日數(shù)據(jù)做假設，然后估測對CPI增速的拉動幅度。我們設定了兩種情形。第一種情形相對保守，假設菜價上漲趨勢結束，24-31日鮮菜批發(fā)價格指數(shù)與23日持平。第二種情形相對激進，鮮菜批發(fā)價格指數(shù)在19-23日明顯抬升，日均增速0.05；假設這一增速上漲趨勢在24-31日延續(xù)，則可得到相應的鮮菜批發(fā)價格指數(shù)均值及增速。
從結果看，這兩種情形下，鮮菜批發(fā)價格同比增速約為3.1%與5.0%。按歷史經(jīng)驗看，從鮮菜批發(fā)價格變化到CPI蔬菜價格變動有一定的“傳導系數(shù)”，大概為0.9左右。再考慮CPI里蔬菜權重大概為3.7%左右，計算下來，兩種情形下，菜價對CPI同比拉動幅度約為0.10-0.17個百分點。
三、菜價上漲持續(xù)性較弱
菜價受自然條件影響較大，夏季主要受降雨影響，冬季春季主要受天氣氣溫影響。一般而言，蔬菜價格波動較大，難以形成長期趨勢。這跟蔬菜生長周期較短有關，多數(shù)蔬菜生長周期在2個月以內。
經(jīng)驗數(shù)據(jù)也支持上述判斷。例如，2016年2-3月份氣溫異常下降導致菜價同比高漲，但持續(xù)時間僅一個月左右。又如，我們之前的報告（《臺風是否會對物價產生影響？》）也發(fā)現(xiàn)，臺風似乎對沿海省市CPI菜價增速也沒有明顯影響。
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