財經365（www.w-bill.com）10月20日訊：10月中旬，Lending Club（簡稱LC）和拍拍貸——這兩家世界上最具代表性的P2P網貸平臺，前者宣布退出網貸業務，后者完成清退，徹底P2P告別。
P2P網貸消亡至今，人們還沒忘記的幾大“前鋒”，大概要數孟加拉的格萊珉銀行和美國的LC。他們代表了兩種形態，前者踐行一種兼濟天下的道德情懷，后者代表一種技術革新的商業模式。
2008年8月，LC業務暫停6個月后，重新開始放貸。
這時，放貸模式已經改變，之前，LC撮合貸款人和借款人直接借貸。現在，貸款人向LC合作的銀行申請貸款，銀行放貸給貸款人，再將貸款以支付憑證的形式賣給LC，LC付完錢給銀行后，再將支付憑證轉讓給投資人。
這個過程，就是一個非標資產的證券化，貸款人違約了， LC不賠償投資人。一直到2014年，LC都只提供個人信貸服務，這年，LC開始給企業提供商業信貸，給個人提供教育與醫療信貸。
一直到2020年，LC14年的堅持，換來了無盡的虧損，2014年底上市后，Lending Club的營收數據開始亮出來，2016至2019年，它分別虧損1.46億、1.53億、1.28億、3070萬美元。去年，LC收購了一家名為Radius的波士頓在線銀行后，再也不愿仍受這種屈辱，今年10月，宣布退出網貸業務，LC說:
繼續提供P2P服務在經濟上不現實。
LC創立那年，格萊珉銀行的中國學徒拍拍貸出現。從時間上算起來，只比LC晚一個月。和中國后來興起的所有網貸平臺不一樣，拍拍貸13年里只做純線上借貸模式，但這條路足夠難，一直到2016年，上線9年后，拍拍貸才開始盈利，而盈利背后的功臣，很大一部分來自助貸業務，它們似乎驗證著LC的結論：P2P借貸在經濟上是不現實的。
從2007年到2020年，拍拍貸的中國同行在做什么呢？
還記得5年前，P2P曾被高捧為金融創新。然而，它唯一的新鮮玩法是P2P技術——即點對點技術，而金融的本質風險，未能得到重視。
13年來，中國的P2P平臺引狼入室，引入了資金池、第三方擔保，做了風險自擔的剛性兌付模式。
財經365視界-P2P最后兩滴淚落下！
13年來，它們跟在銀行后面，撿著原本被銀行業金融機構風控篩選下的次級資產，在信用兜底、剛性兌付的商業模式下。通常是負債端能規模大肆擴張，資產端仍然維持它的風險本質，并且缺乏征信條件與風控有效性，這個時候，壞賬產生并積累，P2P平臺又通過如自動投標等手段，將不良債權，轉讓給新入的投資人。
過高的壞賬和信用背書，要求P2P重資產運營，但信用中介這件事，輕資產的P2P哪能做得了？于是負債端大肆擴張，做大規模，用規模來延緩壞賬率的風險爆發，風險逐漸累積，敞口放大，規模只能升高，不能降，20億元、30億元……直到自己也夠不著。
所以，當2017年監管層拉下“雙降”的鍘刀，爆雷潮開始。這時P2P如夢初醒，謀求脫身上岸。但絕大部分平臺，死于壞賬風險敞口放大后的資金鏈斷裂。2017年8月的“雙降”以來，1800多家在運營平臺死亡。
去年3月，運營10年、以大標著稱紅嶺創投宣布清盤。創始人周世平曾在遭受數次億元級借款違約中，表現出悲愴的英雄主義兜底行為，獲得了投資人盛贊，但這些兜底的壞賬后遺癥，拖垮了紅嶺創投。
同一月，待還余額145億元的團貸網爆雷，它的悲劇代表了過去十幾年里網貸亂象的種種：或假標、資金池，或自融，或資金與期限錯配，不同的是爆雷的先后，有資金實力的多撐一會，沒資金實力的就早死早跑路。
很多人將這一輪P2P消亡的導火索歸結為2016年以來經濟下行，以及它引發的中小企業生存困境，進而引發資金流枯竭，最終體現在P2P借貸上的還款困難。
但如果沒有這個催化劑，不善于風險控制的P2P資金鏈斷裂也是遲早的事。所有的P2P早期都以放松借款準入門檻來擴張資產規模種下的惡果，都在在進入借貸周期還款階段時，轉變成壞賬的風險了，這種短視，讓很多P2P的生存周期長不過五、六年，短則一、兩年。
P2P一度出現過6200多家，如今僅剩下15家，死亡率99.8%。每一家平臺的死亡，都是一聲嘆息、一幕慘劇。到了人人喊打的境地，所以當2019年底拍拍貸更名“信也科技”，并不再發布面向個人投資者的新標時，它趕緊說：
我們和P2P已經不再有什么關系了。
10月中旬，這個中國第一家P2P平臺宣布完成所有P2P存量兌付，善終而退，算是給了行業一點面子：
它沒有雷！
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