受到地緣沖突、疫情等黑天鵝影響，2022年全球經濟呈現衰退之勢，導致全球主要市場各大指數也出現不同程度下跌。
其中A股整體跌幅較大，滬深300跌幅超過20%，創業板指跌幅接近30%。全球其他市場來看，納斯達克指數下跌33%，是歐美市場中跌幅最大的指數；標普500跌幅接近20%，德國DAX跌幅亦超過10%；道瓊斯工業指數、日經225、法國CAC40等跌幅在8%-10%之間。
港股市場2022年經歷了深幅調整。恒生指數一度下跌超過37%，恒生科技指數最大跌幅超過50%。但截至2022年末上述兩大指數的跌幅雙雙收斂至15.63%和27.57%，較年內低位分別反彈了21.60%和23.02%，反彈幅度在全球主要指數中排名靠前。
而從基金公司主動權益基金收益率來看，2022年163家公募基金公司中僅有3家的主動權益基金獲得正收益，基金公司主動權益基金的平均收益為-20.47%。截至2022年12月30日，135家公募基金公司中有128家最近三年主動權益基金取得正收益，收益率均值為40.45%。
基金公司主動權益平均收益率為-20.47%
海通證券基金研究團隊發現，2022年163家公募基金公司中僅有3家的主動權益基金獲得正收益。整體來看，基金公司主動權益基金的平均收益為-20.47%，且公司業績存在一定分化，前10%分位點對應的基金公司主動權益基金收益率為-12.13%，而后10%分位點對應的基金公司收益率為-29.28%。分公司類型來看，大、中、小型基金公司主動權益基金平均收益率較為接近，但小型基金公司的業績分化程度高于大中型基金公司，前10%分位點對應的小型基金公司主動權益基金收益率為-11.50%，而90%分位點對應的小型基金公司主動權益基金收益率為-29.78%。
截至2022年12月30日，135家公募基金公司中有128家最近三年主動權益基金取得正收益，收益率均值為40.45%。分類型來看，大型、中型、小型基金公司收益率均值分別為42.71%、42.23%和40.05%，整體差距較小。但是小型基金公司業績分化程度更高，前10%分位點對應的小型基金公司收益率為72.48%，而后10%分位點對應的小型基金公司收益率僅為11.56%。
關注“促消費”“保交樓”“保安全”
匯豐晉信認為，經歷2022年內外部風險反復沖擊后，市場連續兩年風險溢價抬升，當前市場已處于性價比較高的底部區間。展望2023年，隨著系統性風險的緩解和經濟復蘇的支撐，市場的信心有望回歸，風險偏好將有所提升。市場將逐漸走出存量博弈格局，估值低位的權益資產有望迎來價值重估。從2022年中央經濟工作會議來看，自上而下或可重點關注“促消費”“保交樓”和“保安全”這三方面機會，這也和去年四季度以來市場青睞的板塊相契合。
具體來看，“促消費”相關的消費板塊：中央經濟工作會議強調把恢復和擴大消費擺在優先位置，防疫措施優化以后，消費將成為2023年政策扶持的重點和穩增長的核心。“保交樓”相關的地產竣工鏈：中央經濟工作會議強調房地產平穩發展和對改善性住房需求的支持，而保交樓是房地產行業回暖的前置條件。“保安全”相關的自主可控板塊：產業政策強調發展與安全并舉，產業安全將成為明年政策重點扶持方向。
先鋒領航認為，中國加快復蘇節奏，歐美地區逼近衰退。中國計劃通過放寬疫情防控措施、促進疫苗和藥品研發、改善醫院設施等手段，重新開放經濟，但徹底擺脫病毒影響還將面臨一定挑戰。隨著中國經濟逐步重新開放，預計在2023年3月之后，整體經濟或將看到更為明顯的反彈。先鋒領航預計，2023年中國GDP的增長將達4.5%左右，且風險偏上行。一系列刺激舉措將在來年推動經濟的周期性提振，但經濟仍面臨結構性挑戰。
“尚不平衡的經濟復蘇或將抑制中國的消費通脹，因此預計央行可能會在短期內逆全球緊縮趨勢，繼續適度放松流動性并進行降息。鑒于不斷上升的杠桿率和潛在的金融穩定風險，相關部門仍將在2023年避免對房地產行業以及更廣泛的市場進行過度刺激。一旦2023年第二季度的經濟開始反彈，政策或將轉向更為中性的立場。”先鋒領航相關人士預測。更多股票資訊，關注財經365！