// 機(jī)構(gòu)看好5月行情 //
中信證券：布局業(yè)績驅(qū)動(dòng)的五月行情
預(yù)計(jì)5月A股仍處于今年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口中，并將步入業(yè)績驅(qū)動(dòng)的行情階段，投資者心態(tài)由短暫失衡趨向平穩(wěn)。配置上，建議緊扣業(yè)績主線，重點(diǎn)布局醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和“一帶一路”板塊中有業(yè)績亮點(diǎn)的品種，以及其他板塊中一季度業(yè)績明顯改善，且在二季度有望持續(xù)的細(xì)分行業(yè)。
招商證券：關(guān)注TMT、醫(yī)藥、地產(chǎn)鏈消費(fèi)方向
每年4~9 月左右，A 股往往又一波靠產(chǎn)業(yè)趨勢和景氣斜率提升帶來的結(jié)構(gòu)性主升浪，市場總是會(huì)選擇當(dāng)年業(yè)績增速最高和改善斜率最大的方向進(jìn)攻。
從今年的角度來看，從去年基數(shù)效應(yīng)的角度來看TMT、醫(yī)藥、地產(chǎn)鏈消費(fèi)是改善斜率最大可能性。TMT 領(lǐng)域，受到AI+和數(shù)字經(jīng)濟(jì)大產(chǎn)業(yè)趨勢推動(dòng)，今年TMT 產(chǎn)業(yè)趨勢改善斜率較大，前期應(yīng)用和軟件漲幅較大，后續(xù)向智能硬件擴(kuò)散，軟切硬，關(guān)注半導(dǎo)體、消費(fèi)電子及元器件和機(jī)器人；除此以外建議關(guān)注地產(chǎn)鏈消費(fèi)。
中金公司：機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)
結(jié)合當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境，整體來看，二季度市場機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)層面，TMT仍有政策及產(chǎn)業(yè)預(yù)期支持。但經(jīng)歷前期過快上漲后波動(dòng)也在加大，如果未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，行業(yè)基本面邏輯可能重新重于主題邏輯，市場風(fēng)格有望更加均衡。
行業(yè)方面，中金公司建議，以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為主線，關(guān)注政策支持領(lǐng)域，具體是三條主線：一是基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費(fèi)行業(yè)和地產(chǎn)鏈等；二是關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長領(lǐng)域；三是主題層面關(guān)注“一帶一路”、國企估值重塑和數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)等相關(guān)領(lǐng)域。
銀河證券：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主
國內(nèi)方面，消費(fèi)將帶動(dòng)加快經(jīng)濟(jì)修復(fù)的節(jié)奏，給A股奠定良好的投資環(huán)境，同時(shí)也給資本市場注入強(qiáng)催化劑。二季度的樂觀預(yù)期不斷提振市場信心，有望支撐市場在震蕩中上行。
我們認(rèn)為5月受經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇預(yù)期向好的驅(qū)動(dòng)，市場有望震蕩向上，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。
華鑫證券：節(jié)后A股或?qū)⒅鼗卣鹗幧闲?/strong>
政策、經(jīng)濟(jì)和資金三方有望共振，節(jié)前市場恐慌殺跌有望在節(jié)后得到修復(fù)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇，美聯(lián)儲加息將止，增量資金可期；業(yè)績落地，政策未有轉(zhuǎn)向，節(jié)前避險(xiǎn)以及對于政策和業(yè)績的擔(dān)憂情緒有望緩解，節(jié)后A股或?qū)⒅鼗卣鹗幧闲小Ｈ曛骶€仍在中字頭和AI+之間輪動(dòng)，二季度會(huì)適度向消費(fèi)復(fù)蘇方向擴(kuò)散：
1）關(guān)注“中特AI”即AI+與中特估的交集方向，如通信中的運(yùn)營商、傳媒中的出版、電子中的半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、計(jì)算機(jī)中的服務(wù)器與國產(chǎn)軟件、基建央企中的AI+設(shè)計(jì)等；
2）基本面改善的消費(fèi)修復(fù)方向，特別是業(yè)績環(huán)比改善，盈利預(yù)期繼續(xù)上行的食品飲料、家用電器和美容護(hù)理行業(yè)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！