三鋼閩光(002110)是福建省最大鋼鐵生產企業(yè),也是福建省內唯一采用焦化和燒結-高爐-轉爐-連鑄-軋制長流程鋼鐵生產企業(yè), 擁有從焦化至軋鋼完整資產公司年綜合產鋼能力300萬噸,并已開發(fā)出HRB400螺紋鋼筋,HRB500螺紋鋼筋,拉拔用線材,冷鐓鉚螺用線材,中高碳硬線和焊條鋼等新產品。我國推出擴大內需促進經濟增長的十項措施，2年多時間內總投資約達4萬億元。鋼鐵業(yè)應該是受惠最為直接的行業(yè)之一。當時消息一出，立即在國內鋼鐵市場上引起較強的反應。大部分業(yè)內分析人士都認為，這“對鋼鐵業(yè)絕對是利好”。同樣，受萬億投資政策水泥板塊股價多數(shù)出現(xiàn)翻倍或翻幾倍的漲幅。此前因鐵礦石價格和運輸費用居高不下，鋼鐵生產企業(yè)通過價格上漲向消費者轉嫁成本，但在消費需求萎縮之時，價格難以維持，且并且累計下跌的幅度較大，但鐵礦石的價格是過去簽訂的，仍保持高位，從而導致08年四季度以來鋼鐵行業(yè)大面積虧損。現(xiàn)在的市場環(huán)境是，國際鐵礦石新的供貨價格大幅下降，波羅的海運輸指數(shù)一落千丈，成本削減相當明顯，隨著萬億投資的效果日益顯現(xiàn)，鋼鐵需求勢必回升，那么鋼鐵行業(yè)否極泰來的機會是可以預期的。鋼材生產能力和銷售規(guī)模在福建省及周邊市場上均居第一,2008 年福建省500 個重點建設項目計劃總投資達到9180 億元,溫福鐵路福州段,廈深鐵路(福建段), 向莆鐵路(福建段),三泉高速公路正在建設,寧武高速公路和福廈高速公路擴建工程也2008 年開工，對公司業(yè)績有一定的支撐。
老牌小盤績優(yōu)鋼鐵 并購預期提升溢價
長期以來我國鋼鐵行業(yè)大而不強,其重要原因在于產業(yè)集中度過低,缺乏規(guī)模大,綜合競爭力強的鋼鐵企業(yè). 回顧世界鋼鐵企業(yè)的發(fā)展歷程,四次行業(yè)并購浪潮確立了美國,日本,歐洲的鋼鐵強國地位,同時也造就了數(shù)家具有全球競爭力的鋼鐵巨頭。因全球金融危機，前幾年風風火開展中國并購的國際鋼鐵巨頭自顧不暇，可能預期，一旦市場回暖，國際巨頭將卷土重來。國內鋼鐵并購的旗幟寶鋼股份已經開始行動了!3月12日《證券時報》報道，繼2006年后,寶鋼集團再次抄底鋼鐵行業(yè).寶鋼集團去年四季度增持南鋼股份(600282), 3538.31萬股，持股份額達到2.1%,并成為第二大股東和第一大流通股股東。三鋼閩光(002110)總股本僅5億多，當前流通1.4億股，在鋼鐵板塊中,無疑是袖珍盤。公司雖然在福建省產能居第一，但其300萬噸產能在行業(yè)內仍顯得單薄，特別是其在當?shù)厥袌稣加新剩菀壮蔀槭袌霾①彽膶ο蟆Ｆ?005年至07年的每股收益分別為0.29元、0.83元和0.94元，2008年前三季度達到1.05元，三鋼閩光在10月28日公告,由于經營環(huán)境發(fā)生重大變化,公司利潤急劇下滑,預計
2008年凈利潤同比下降50%至80%,而后行業(yè)經營進一步惡化，導致08年業(yè)績下降達九成，業(yè)績快報顯示，2008年全年每股收益劇降至0.065元。這些利空已經兌現(xiàn)，根據上述情況，我們認為，鋼鐵行業(yè)最困難的時期即將過去。該股的當前凈資產達到5.89元，市凈率為1.4倍,在流通盤1億多股的股本中,無疑是最低市凈率個股之一。
二級市場上，該股在08年11月底初見底后，一直成交活躍。在鋼鐵股整體補漲要求預期下，該股作為小盤股，經驗上，表現(xiàn)當更為活躍。該股整體形態(tài)良好，60日線穩(wěn)定上移，2月16日該股放量封漲停，該股震蕩回調中迅速縮量，并在60日線附近獲得支撐，周五該股大幅高開，全日表現(xiàn)穩(wěn)健，短線有領漲鋼鐵股的潛力。
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