如果有兩種交易員,其中之一是完全機械化式的從事操作,另一位則完全依賴自己的直覺。范塔普博士認為他們的相同點是,這兩種人基本上對市場都有充分的了解,并發展出自己操作的模式,甚至也經過長時間的檢定。盡管他們想法各異,但是以發展操作方法和加以檢定的過程而言則是相同的。其次是他們都擁有范塔普博士先前所提到的信念。此外,他們有明確的生活目標,也了解要順大勢而行。機械式交易員屬于推理式的人物。他用自己的想像力建造模型,而且能夠用精確的語言加以陳述。甚至精確到能將其設計的方法予以電腦化,并利用電腦幫他下操作的決定。直覺式的交易員通常會設法了解市場的變化。他相信市場變化是與時俱進的,而且得根據自己的預測下操作的決定。對市場長時期的觀察往往會形成他內心中的預感。事實上,這種預感是一種思考的結果,或稱之為直覺。他也因此能很輕易的下決定。
我們大家有時候會預感,認定市場會朝某個方向走,盡管這種預感經常出現,但正確的機率卻很高。范塔普博士認為這是非常普通的現象,因為許多人都經常這樣告訴他,尤其是杰出的交易員。當直覺降臨時,多數人不會愿意多加解釋預感中象征式預測作用。因此它也不會被人接納。預感的問題范塔普博士認為自己還不很了解。
要成為杰出交易員最難克服的心理障礙,范塔普博士認為只有兩大困難。一是缺乏從事金融操作的強烈意愿。除非一個人自己心甘情愿要成為杰出交易員,否則誰也沒辦法教導他。我從未見過一個缺乏意愿的人能成為成功交易員。第二個難題是一個人始終不覺得自己的操作犯了錯誤。這種人從不承認自己犯錯,因此他的錯誤會不斷重復出現。
證券期貨投資中的心理分析流派
證券期貨投資戰略問題一直是美國等發達國家投資理論界和投資實務界最為關注的核心問題之一。幾乎全部的西方投資理論界與投資實務界的研究活動,都是圍繞著開發、研制與驗證有效的投資戰略這一目標而展開。證券期貨投資戰略問題之所以如此重要,因為它是關系投資機構或者投資個人能否在激烈的投資市場競爭中生存與發展的生死攸關的問題。
證券期貨投資戰略問題的理論研究,從早期的比較直觀的研究方法到現代的高度理論化與體系化的研究方式,經歷了一百年左右的發展過程。目前主要的思想流派有:基本分析流派、學術分析流派、技術分析流派和心理分析流派。以上所述的各主要投資戰略流派,在美國金融史上各自都有自己杰出的投資理論家和投資實踐家作為代表,并以此為核心各自發展出投資風格不同的專業投資機構。
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