北京通州區股民劉先生：流動比率有何作用？
張紅記：簡單來講,流動比率是衡量上市公司短期償債能力的一種指標。有過管理經驗的人都知道,開辦企業必然要涉及到借債,通過借債可以用少量的資本金去博取更多的利潤。但是借債并非越多越好,因為債務早晚是要還的,一旦到期不能還債,企業就會面臨破產風險。在人們的印象里,似乎只有企業出現虧損才會倒閉,但實際上很多企業的破產并非盈利有問題,而是不能及時償還到期債務,這方面最典型的例子是史玉柱的巨人集團。于是人們設計了一個財務指標來幫助人們分析企業的短期償債能力。
北京通州區股民劉先生：流動比率是如何計算的？
張紅記：它的計算公式是：流動比率＝流動資產／流動負債×100%。
式中的流動資產是指資產負債表中的流動資產項目,包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、待攤費用、存貨等,其中應收賬款要以扣除壞賬準備后的凈額計算。流動負債是指資產負債表中的流動負債項目,包括短期借款、應付票據、應付賬款、應付福利費、未交稅金、未付利潤、其他應付款及一年內到期的長期負債等。通常情況下,這個值大于2的時候被認為該企業的短期償債能力沒有問題。
北京海淀區股民陳小姐：流動比率能否造假？
張紅記：從經驗上看,這個指標比較容易被上市公司操縱。比如：回沖跌價準備以虛增存貨價值、降低壞賬準備計提比率、舉借長期債務以增加現金等等。在流動資產總額大于流動負債余額時,用等量現金償還流動負債可以大大提升流動比率——例如一家擁有1000萬流動資產和800萬流動負債的公司若以600萬現金償還等量短期借款,其流動比率便可從1.25：1迅速提高至2：1的水平,盡管其資產流動性并無任何改觀。
所以,投資者在進行財務分析的時候要對這一指標進行客觀分析,特別注意要從公司關聯交易中找出操縱的蛛絲馬跡。是橫向對比時才能發現一些端倪。
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