近日，針對市場對于公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流連續(xù)3年為負的質(zhì)疑，興源環(huán)境財務(wù)總監(jiān)石創(chuàng)基在接受中國證券報記者采訪時回應(yīng)稱，主要原因是公司PPP項目有3到5年的建設(shè)期，進入運營維護期后現(xiàn)金流有望恢復(fù)正常。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，興源環(huán)境經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4091萬元、-4418萬元、-9.05億元。公司稱，應(yīng)收賬款和存貨的快速增長是導致興源環(huán)境現(xiàn)金流持續(xù)為負的重要原因。
石創(chuàng)基稱，“應(yīng)收賬款快速增長，是因為公司EPC項目合同主體是政府。項目竣工驗收后，財務(wù)要按合同約定全額確認收入和應(yīng)收賬款，而EPC合同約定按實際完成工程進度的70%或60%支付工程款，剩余的工程款需要經(jīng)政府審計確認后再支付至95%，由于政府審計滯后導致付款的時間性差異形成的應(yīng)收賬款約占合同總額的25%至35%。”
而對于高達39億元的存貨，他表示，主要是實際在建的工程，公司實際原材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品等存貨只有1億元左右。
他指出，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為負是2015年公司開展PPP項目后才出現(xiàn)的。這是因為PPP項目有3到5年的建設(shè)期，這期間是沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入的。項目建成進入運營維護期之后，經(jīng)營性現(xiàn)金流有望恢復(fù)正常，“2019年會有一部分項目進入運維期，大部分項目會在2020年入運維期。”
興源環(huán)境董事長周立武表示，盡管短期內(nèi)公司的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為負，但公司的回款都能得到保證。“公司的PPP項目多位于新疆和云南等地，都是與財政轉(zhuǎn)移支付掛鉤的。這些項目基本與鄉(xiāng)村振興和扶貧等項目綁在一起，資金是專款專用。”
同時，從2014年收購水美環(huán)保100%股權(quán)開始，短短的3年時間，興源環(huán)境先后收購兼并了8家公司，其中4家為全資收購。興源環(huán)境董秘樊昌源表示，公司并購的出發(fā)點是打造環(huán)境治理綜合平臺，“我們并購是圍繞產(chǎn)業(yè)上下游的，并不是為了并購而并購。更重要的是，控股股東自公司上市以來，除了增持公司股份外，沒有進行過一次減持。”
