這就是增長率的重要性。
一般而言估值不要超過20倍，但并不是所有的企業都適合這個標準，適合業績穩定的零售行業，
高科技行業一般會更高，因為他們的增長速度更快，人們給出的市盈率也高達30-40倍。
第一種估值方法是橫向比較
把這個行業里的所有企業拿出來做個對比，生意差不多，資產差不多，盈利能力差不多，你選擇一個便宜的。
但這只是一個模糊的比較，那么有沒有一種方法能精準的算出一個公司的股票現在到底值多少錢呢？
我們買股票都是為了獲取投資收益，所以我們先設定一個目標，比如三年翻一倍，當然你也可以設定5年翻2倍，計算公式一樣。
現在的每股收益：2.57元(這是三個季度的，全年為3.42)
現在的市盈率：股價53.3元/每股收益3.42元=15.5倍
三年后以15倍的市盈率賣出去，還能賺一倍的錢，也就是說三年后每股收益需要達到6.84元，這取決它的增長率。
那格力電器現在的價格是53.3元，到底貴不貴？現在值多少錢呢？
價格：53.3元
每股收益：第三季度為2.57元，全年為3.42元。
2017年凈利潤增長率：37.68%
盈利目標：三年翻一倍
因為格力的營收已經是1100億的大公司了，而且空調行業和房地產行業密切相關，而房地產行業進入了嚴控階段，機構預測格力未來每股收益平均增長為15%。(這是預估值)
第一步我們計算出三年后每股盈利是多少？
2018年：每股盈利3.42元1.15=3.93元
2019年：每股收益3.93元1.15=4.52元
2020年：每股收益4.52元1.15=5.2元
三年后5.2元，那多久能達到應該有的水平呢？
2021年：每股收益5.2元1.15=5.98元
2022年：每股收益5.98元1.15=6.87元
通過這一步的計算，我們知道如果現在以53元的價格買入，在未來格力利潤增長15%的前提下，你需要5年才能達到現在應該有的收益水平。
這就說明格力股價被高估了。
第二步：計算出未來三年對應15倍市盈率的價格
到2020年每股收益是5.2元15倍的市盈率=78元，
這是到2020年15倍市盈率的價格
第三步：計算出價值點：78元/2=39元
結論出來了：因為目標是賺一倍，格力電器的價值點就是39元，進一步說明現在的53元就明顯太貴了。
之所以格力現在這么貴，是2017年大藍籌上漲年，大量的資金涌入造成泡沫，在這個時候價值投資者就應該等待市場犯錯，出現39元附近的價格。
如果不出現就遠離這些股票，去尋找沒有被市場那么看好的股票，這就是逆向投資。
當然這個案例中，如果你預測未來格力的增長比15%更高，那么你出的價格也會比39元更高，所以核心就是你對這個生意的未來怎么預測。
你的收益目標與預期的增長目標應該是一致的，收益要求高，就對增長要求高。
當然這并不是估值唯一的方法，還有其他方法以后分享。
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