公募基金份額有望持續(xù)增長(zhǎng)，私募基金倉(cāng)位有望回升，保險(xiǎn)資金可能會(huì)逐漸增加倉(cāng)位，外資投資可能會(huì)迎來(lái)邊際改善...最近很多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)觀點(diǎn)反映了對(duì)2024年a股市場(chǎng)資金的期待。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2024年投資端改革將迎來(lái)更多實(shí)質(zhì)性措施，有望研究出臺(tái)優(yōu)化“長(zhǎng)錢(qián)”進(jìn)入市場(chǎng)環(huán)境、引導(dǎo)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的綜合措施;同時(shí)，促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡將處于更加突出的位置，一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)整將進(jìn)一步發(fā)揮作用。
投資方改革進(jìn)行的時(shí)候
如何通過(guò)投資方改革提高投資者的獲得感，是未來(lái)資本市場(chǎng)的一個(gè)重要問(wèn)題。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委在傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)表示，將深入推進(jìn)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)建設(shè)，把促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡放在更加突出的位置，大力推進(jìn)投資方改革，促進(jìn)健全有利于中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)的政策環(huán)境，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)逆周期布局，壯大“耐心資本”。
為了擴(kuò)大“耐心資本”，資本市場(chǎng)投資方改革行動(dòng)計(jì)劃的出臺(tái)。“重點(diǎn)關(guān)注即將到來(lái)的資本市場(chǎng)投資方改革行動(dòng)計(jì)劃，這將勾勒出投資方幫助建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)的政策框架。”中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆表示，“行動(dòng)計(jì)劃可能會(huì)從加強(qiáng)中長(zhǎng)期資金引進(jìn)、促進(jìn)公募基金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等方面做出系統(tǒng)安排。”
中國(guó)證監(jiān)會(huì)圍繞行業(yè)建設(shè)，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理，回歸本源，穩(wěn)步發(fā)展，加快培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒認(rèn)為，該機(jī)構(gòu)應(yīng)全面提高投資研究、定價(jià)、上市咨詢和后續(xù)監(jiān)管，發(fā)揮市場(chǎng)“看門(mén)人”作用，保證上市公司質(zhì)量，充分發(fā)揮市場(chǎng)培育功能，不斷監(jiān)督。
與此同時(shí)，資本市場(chǎng)的高水平開(kāi)放將穩(wěn)步推進(jìn)。中央金融工作會(huì)議指出，堅(jiān)持“引進(jìn)”與“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度開(kāi)放，提高跨境投融資便利性，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期資本來(lái)華展業(yè)興業(yè)。“我相信中央金融工作會(huì)議的相關(guān)部署將進(jìn)一步擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)的發(fā)展機(jī)會(huì)。在這個(gè)過(guò)程中，外資金融機(jī)構(gòu)也有望進(jìn)入更多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)展中更有效地引入國(guó)際產(chǎn)品、服務(wù)、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、人才等金融元素。”摩根大通證券首席執(zhí)行官(芳)
增量資金有空間進(jìn)入市場(chǎng)
政策溫暖，利率低，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，這是很多機(jī)構(gòu)對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的基本判斷。在這種組合下，權(quán)益資產(chǎn)在大規(guī)模資產(chǎn)中的性價(jià)比進(jìn)一步提高，有望引起更多機(jī)構(gòu)的關(guān)注，從而有吸引增量資金進(jìn)入市場(chǎng)的潛力。
根據(jù)該機(jī)構(gòu)的判斷，公開(kāi)發(fā)行基金仍將構(gòu)成2024年a股市場(chǎng)增量基金的重要來(lái)源。在中信證券看來(lái)，2024年可能是一個(gè)關(guān)鍵的一年。主動(dòng)權(quán)益基金有望逐步摒棄過(guò)去長(zhǎng)期堅(jiān)守主題軌道的思維方式，采取更加積極的布局策略。
私募股權(quán)基金的倉(cāng)位已經(jīng)降到了階段性低位，未來(lái)觸底的可能性正在增加。根據(jù)中信建投證券的分析，一方面，私募股權(quán)基金持倉(cāng)處于低位，增加倉(cāng)位的空間充足;另一方面，私募股權(quán)基金整體規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，推動(dòng)股權(quán)投資規(guī)模增加。“最近，一些私募股權(quán)基金經(jīng)理對(duì)a股的投資信心增強(qiáng)，這反映了私募股權(quán)基金的投資熱情正在上升。”該機(jī)構(gòu)表示。
展望2024年，很多機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)荣Y金加速入市持樂(lè)觀態(tài)度。中信建投證券估計(jì)，理財(cái)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的增量資金可能達(dá)到1200億元。
市場(chǎng)觀點(diǎn)對(duì)外資的預(yù)期并不悲觀。許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外資投資可能會(huì)迎來(lái)邊際改善。高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津預(yù)測(cè)，2024年北向資金凈流入a股約150億美元。中信建投證券也對(duì)2024年a股市場(chǎng)的外資投資持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)全年增量資金將貢獻(xiàn)約2000億元。中信建投證券首席策略官陳果給出了美聯(lián)儲(chǔ)加息周期逐漸結(jié)束、全球流動(dòng)性環(huán)境有望改善等諸多理由。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇周期;目前，外資配置低于水平。
值得一提的是，高盛、野村、摩根士丹利等國(guó)際投資銀行近日表示，a股有望在估值修復(fù)和利潤(rùn)改善的推動(dòng)下迎來(lái)新的機(jī)遇，這在一定程度上反映了國(guó)際投資者對(duì)a股的信心增強(qiáng)。
促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡
在不斷引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值投資的同時(shí)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2024年，相關(guān)部門(mén)將把促進(jìn)投融資的動(dòng)態(tài)平衡放在更加突出的位置，繼續(xù)加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)整。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日表示，將加大推進(jìn)投資方改革力度，吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化IPO定價(jià)、再融資、減持等制度安排，促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡。
在IPO方面，普華永道近日發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年a股市場(chǎng)IPO數(shù)量為200家至240家，年融資額為1600億元至1900億元。中信建投證券預(yù)測(cè)，2024年IPO規(guī)模約為1500億元。
“總的來(lái)說(shuō)，2024年將進(jìn)一步優(yōu)化a股市場(chǎng)投融資的動(dòng)態(tài)平衡。監(jiān)管部門(mén)將充分考慮二級(jí)市場(chǎng)的承受能力，加強(qiáng)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)整，更好地促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！