繼2023年6月和9月之后，許多銀行再次降低了存款利率，工商銀行等一年期存款利率為1.55%。與存款利率持續下降形成鮮明對比的是，a股整體股息率已接近歷史高點，其中上證50和滬深300股息率已達4.26%和3.16%，達到近20年的高點。
一位資深市場人士告訴《上海證券報》記者，在監管政策的推動下，近年來中國股市的現金分紅持續增長;與此同時，許多a股上市公司的市值仍處于較低水平。因此，在分子上行和分母下行的雙重作用下，股息率大幅上升。
從行業屬性來看，股息率持續高的股票主要集中在煤炭、銀行、交通等行業。近三年平均股息率顯示，煤炭、銀行、石油石化行業股息率均超過5%，鋼鐵、紡織服裝、家電等行業股息率均超過3%。
股息上升到歷史高位
數據顯示，2023年滬深上市公司共有3361家，占2023年底上市公司總數的65.9%。;每年現金分紅總額達2.13萬億元，創歷史新高。
十多年來，監管部門先后出臺了一系列引導和鼓勵分紅的政策，我國上市公司分紅水平穩步上升。
與2007年相比，當年有750多家上市公司進行現金分紅，2023年增至3300多家;現金分紅總額也從2007年的2750億元增加到現在的2萬多億元。
不僅是絕對值，而且從相對水平來看，現金分紅企業的比例也從2007年的53%增加到了2017年的80%。此后，分紅企業的比例有所下降，但2023年現金分紅企業的比例仍達66%。
近日，中國證券監督管理委員會上市司副司長郭瑞明表示，下一步，中國證券監督管理委員會將充分發揮監管的指導和約束作用，促進上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培養分紅習慣，提高現金分紅水平，進一步增強投資者獲得感。
另一方面，與不斷提高的分紅水平相反，許多上市公司的市值處于較低水平。
例如，2023年，除北證指數逆勢上漲外，滬深a股普遍進行調整。目前a股市場總市值約81萬億元，較2023年初下降約5.9萬億元。自2023年以來，“縮水”市值主要來自滬深主板，尤其是滬深50板塊和滬深300板塊，調整幅度均超過14%。
記者注意到，a股市場整體股息率迅速上升，尤其是在分母端相應市值下降和分子端現金分紅大幅上升的雙重推動下，上海證券交易所50股息率創歷史新高。
數據顯示，從2021年到2023年，上交所50分紅分別達到4639.84億元、6121.65億元和6892.55億元，分別增長5%。、上證50股息率從2021年的2.57%迅速上升到4.26%，達到近20年的新高，達到32%和13%。
煤炭銀行等板塊的股息率均超過5%
從行業分布來看，記者發現，高分紅上市公司主要分布在煤炭、銀行、石油石化、電力、紡織服裝、家電、高速等行業。截至1月16日，近三年前三個行業的平均分紅率分別為6.98%、前三名的5.49%和5.03%。
年初這段時間，煤炭板塊走出了一波非常強勁的市場。
對此，民生證券表示，高比例分紅和高承諾分紅率已成為煤炭行業的總體趨勢。煤炭行業受益于煤炭價格中心的確定性上移和高分紅的特點，比短期煤炭價格波動更值得關注。在經濟疲軟的背景下，煤炭行業的“穩定業績+高分紅”屬性充分展現了其配置價值。
據統計，近7年煤炭行業平均股息率達到5.19%，現金股息總額從2017年的530.85億元上升到2023年的1213.16億元，平均股息比例超過50%。舉例來說，陜西煤炭行業近6年平均股息率超過7%，上市以來股息率達到44.5%。
銀行業在整個a股市場上一直“慷慨”。近三年來，隨著煤炭行業排名第二，銀行業平均股息率為5.49%。
展望2024年，國鑫證券認為，隨著財政政策的積極發展，信貸投放將更加注重質量的有效提升和數量的合理增長，從而實現M2增長率與名義GDP增長率的匹配，幫助經濟穩步復蘇，向高質量發展轉型。目前，銀行業估值處于較低水平。經過房地產風險暴露和存量抵押貸款利率調整，行業潛在負面影響明顯減少，估值下行風險較小。
另外，高速公路作為交通運輸子板塊，現金流穩定，高分紅持續可期。
高速公路的“現金牛”特征體現在財務指標上。該行業營業現金凈流量與營業收入的比例保持在40%左右，與歸屬于母親的凈利潤比例保持在170%的水平，現金流充裕，盈利質量健康。高速公路板塊的股息率不僅常年超過定期存款利率，而且近五年平均股息率接近4%。
2023年，高速公路行業交通需求迅速恢復。據機構估計，大部分高速公路同口徑交通量已經恢復增長，收費價格基本穩定，盈利能力恢復，現金流將繼續穩定。
國泰君安認為，如果未來修訂高速公路有限收費年限政策，預計系統將提高行業投資回報率和長期投資價值。更多股票資訊，關注財經365！