星星“雪球爆倉”、在熱搜詞條下，a股大幅下跌，a股跌破2800點，只有200只股票上漲，投資者的避險情緒再次迎來高潮。
多只主動股權基金的凈值也迎來了大幅下跌。例如，華夏磐銳每年開單日凈值下跌8.94%。、前海開源新興產業和平安醫療衛生單日凈值跌幅超過7%，多個產品單日凈值跌幅超過6%，如永勝優質選擇、大成動態量化、金元順安產業選擇、金鷹多元戰略、諾安多策略、長城量化小盤等。
一些公募人士感嘆，目前還沒有明顯的負面因素觸發市場再次暴跌。為什么會出現罕見的恐慌性下跌?對此，一些基金公司認為，今天的暴跌是上周市場下跌的延續，投資者的悲觀預期很難很快扭轉。市場情緒脆弱，容易觸發杠桿基金的被動拋售，雪球產品也處于敲門區，形成負反饋。
多家基金公司表示，短期市場的加速下跌可能意味著市場風險的清算已經逐漸結束，交易結構的優化有助于市場觸底反彈，后續市場進一步下行空間有限，基金公司建議短期內重視紅利和價值策略。
大幅下跌或非額外負面，資金避險情緒帶來負面反饋
“目前還沒有明顯的負面因素觸發市場再次大幅下跌。今天公布的LPR還沒有調整。上周MLF等價續集已經指引，不是額外的負面因素。”基金公司的一些人感嘆今天的市場下調。
根據摩根士丹利基金的分析，今天的下跌是上周市場下跌的延續，國內經濟數據相對較弱。自2008年以來，房地產銷售的下滑趨勢增加，這使得投資者難以快速扭轉悲觀預期。由于目前市場情緒脆弱，很容易觸發杠桿基金的被動拋售，雪球產品也處于敲門區，形成負反饋。
前海開源基金也認為，兩家公司和場外衍生品帶來的流動性風險開始發酵，資金避險情緒帶來的負反饋效應導致中小市值風格的深度調整，拖累了市場的整體風險偏好。與此同時，市場也放大了一些公司對業績低于預期的擔憂。
“短期業績和交易策略受到一定干擾，中期高質量發展重新定位上市公司的利潤和估值。”西部利德基金觀察到，中期來看，在經濟高質量發展的背景下，市場仍在尋找新的經濟增長模式和新的增長中心，這可能會對上市公司盈利能力的可持續性和估值體系產生一定的影響。
從外部市場來看，該公司認為，全球地緣政治和國際關系事件頻繁抑制市場風險偏好。自年初以來，地緣事件頻繁發生，紅海危機持續發酵，美國首選等事件都抑制了市場風險偏好。
短期反彈的可能性較高
根據摩根士丹利基金的分析，與上市公司的基本面相比，股價已經超調，部分領域的細分龍頭公司已經非常劃算。
“短期來看，自下而上的行業選擇和個股選擇更為重要。真正高質量的公司業績會保持強勁，由于市場系統性的下行，會導致錯殺;其次，紅利板塊和受益于AI的科技增長板塊仍然值得關注。”公司說。
前海開源基金也承認，短期市場的加速下跌可能意味著市場風險的清算已經逐漸結束，交易結構的優化有助于市場觸底反彈。“目前a股估值、風險溢價等指標已接近歷史相對較低水平，后續市場進一步下行空間有限。”
此外，公司認為，2024年國內經濟基本面復蘇趨勢相對確定，政策端的積極努力和國內外流動性共振寬松有望為a股反彈提供重要支撐。
“目前市場估值和情緒處于極低點，短期內反彈的概率較高。”南方基金認為，近期國內積累了政策方對房地產行業的支持進一步加強等諸多積極因素。央行通過重啟PSL、出臺住房租賃貸款等方式，進一步加大對房地產行業的貨幣支持力度。12月，社會融資和人民幣信貸數據顯示，融資需求和供給相對穩定。隨著“三大項目”的發行和國債資金的增發，預計未來社會融資將穩步回升。
紅利和價值策略受關注
從投資方向來看，考慮到短期內基本面和流動性環境的不確定性仍然很高，前海開源基金更注重現金流穩定的低風險特征板塊和全球定價板塊，如公用事業/銀行/家電/資源產品等。，中期看好醫藥/電子/新能源等產業趨勢向上的科技增長板塊。
西部利得基金建議短期關注紅利和價值策略，中期關注主題和繁榮策略的配置機會。“短期內，結合市場風險偏好和經濟修復預期，關注股息率相對較高的紅利資產和前期調整幅度較大、中期利潤穩定的價值資產;中期來看，我們認為，隨著經濟預期的逐步清晰和市場風險偏好的修復，以科技增長為代表的繁榮和主題方向仍然是一個重要的配置方向。”
華南某大型公募基金經理今天告訴記者：“我認為，在未來兩到三年內，紅利策略將成為投資者關注的焦點。
目前，隨著周期性回升、產業趨勢、政策支持等多種因素的共鳴，智能產業趨勢進一步加速。，TMT板塊業績提升確定性高，斜率提升大。南方基金建議重點關注計算機和電子。從產業趨勢來看，可以關注計算能力AI、機器人智能、半導體國產化、汽車智能、智能AI助手等。
與此同時，考慮到財政支持的增加和房地產改革的預期，公司認為家用電器、汽車、有色金屬等可能受益于需求改善的領域。更多股票資訊，關注財經365！