主要資產重大變化，太陽紙業于2017年12月發行了12億的可轉債補充了資金。
還有值得一提的是2016年太陽紙業也發行了可轉債10億，年利率4.7%，2019年3月到期。
資產構成的重大變化
1 貨幣資金2016年底為10.4億，2017年底為24.4億，增長14億，刨去發行可轉債得到的12億，經營活動增加2億，但是前面說道扣非凈利是20.4億，其中只有2億是貨幣資金的增加。
2 應收賬款2017年底16.4億，2016年底為13.6億，增加2.8億。
3 短期借款53.9億，長期借款14.7億，加起來有68.6億。假設年息5%，一年要付出3.43億的利息，對比2017年的凈利20.4億，這個有息負債有點高了。
4 在建工程有34個億，包含三個項目：公司本年新增20萬噸高檔特種紙項目2.99億元；太陽宏河本年新增高檔版紙改建及其配套工程項目12.12億元；老撾30萬噸化學漿項目本年新增投資15.31億元，對比一年的凈利，看起來擴張有點激進。
利潤分配方案
以公司總股本2,592,585,238股為基礎，向全體股東每10股派現1.00元（含稅），合計分配股利259,258,523.80元。我看了下昨天收盤價為10.55元，也就是1%都沒。
下面是過去三年的分紅，徘徊在凈利的1x%.
分紅不像送股增股是玩數字游戲，這是要公司實打實拿現金出來的。所以基本分紅比例高的公司，說明現金流相當充沛，而且萬一要用錢也有能融到資的底氣。
資產負債表
其實里面有些是和前面摘要重疊的。
1 貨幣資金2016年底為10.4億，2017年底為24.4億，增長14億，刨去發行可轉債得到的12億，經營活動增加2億，但是前面說道扣非凈利是20.4億，其中只有2億是貨幣資金的增加。
2 應收賬款2017年底16.4億，2016年底為13.6億，增加2.8億。
這里有點搞錯了，2017年底應該用計提前的應收賬款，為18億，所以增加了18-13.6=4.4億
3 應收票據2017年底38.8億，2016年底為26.9億，增加11.9億。我看了下都是銀行票據，那基本認為也是現金。
這樣11.9+4.4+2 = 18.3，這和20.4的凈利比較接近了。而且應收款4.4億和總利潤20.4相比，大概是1/5，馬馬虎虎吧。
負債前面說了短期借款和長期借款一共68.6億，這里再加上應付債券19.3億，總共有87.9億。
資產負債表的情況大概是這樣，從這些數字來看，公司比較缺錢，原因是在擴張，但是有息負債太高讓我有點擔憂，現在看起來造紙業比較景氣，這點利息可能不算大事，萬一不景氣了，這個利息不容小覷啊，導致資金鏈斷裂看起來不可能，但是會吞噬很多利潤。
利潤表
前面說到營收增長30.71%。一般來講銷售費用和管理費用增長是要和營收增長同步的，所以管理費用基本吻合，但是銷售費用不匹配