2018年5月份公司實現合同銷售金額428.8億元,同比上升19.5%,增速較上月提高19.5個百分點,合同銷售面積279.7萬方,同比上升15.6%,增速較上月提高26.7個百分點,銷售均價15331元/方,同比上升3.4%。進入5月,去年銷售基數下行,疊加公司在重點城市推盤力度提高,推盤放量帶動銷售增速改善。
公司銷售增速低于龍頭房企合計增速,但銷售完成率依舊較高
5月,行業供給端放量顯著,市場環境整體改善,Top10房企合計銷售同比增長41.6%。與龍頭合計增速相比,公司銷售額增速(19.5%)相對較低,5月累計已實現全年銷售計劃的38.6%,銷售完成率在龍頭房企中依舊相對較高。
拿地力度較去年同期加大,補充長三角、中西部庫存
5月份公司新增項目17個,合計獲取土地規模124.0萬方,規劃建面285.4萬方,總地價202.7億元,樓面均價7102元/方。拿地強度來看,5月累計獲取土地建面1506.4萬方,占銷售面積的95%,較上月抬升1.5個百分點,較去年同期抬升19.1個百分點,拿地力度較去年同期及前四個月水平有所加大。
預計萬科18、19年EPS分別至3.27、4.03元,維持“買入”評級。
公司5月銷售穩步增長,且銷售目標完成率依舊保持在較高水平。18年同時需要關注公司新業務的拓展表現,平臺化建設進程將會逐步加速。按最新股價計算,對應18年、19年PE估值為8.16x、6.62x。
風險提示
融資渠道收緊,融資成本上升,各地區限購政策及累計價格上漲影響。
