股票市場最新消息，十家券商機構亮明觀點并給出交易策略。多家券商對明年的A股表示看好，有的更是認為在2019年將迎來未來3-5年復興牛的起點。

  2019年A股有望筑底孕育新牛市

  年末將至，各大券商的投資策略報告會陸續舉行，分析師們對重要問題的研究結論成為投資者關注的重點，也為2019年的投資提供重要參考。《投資快報》記者統計梳理發現，截至目前包括中金公司、中信證券(16.63 -2.23%,診股)、華泰證券(16.73 -1.47%,診股)、申萬宏源(4.43 -1.77%,診股)證券、海通證券(9.28 -2.73%,診股)、招商證券(13.53 -2.94%,診股)、興業證券(5.00 -3.85%,診股)、西南證券(3.76 -5.29%,診股)、中原證券(4.48 -6.28%,診股)、東方證券(9.15 -3.68%,診股)等十家券商先后發布2019年度投資策略報告。這些機構普遍對明年A股行情持樂觀態度，認為結構性機會增多。

  從明年的A股投資趨勢來看，中信證券認為，A股在2019年將迎來未來3至5年復興牛的起點；在盈利、政策和流動性影響下，預計大盤明年一季度盤整，二季度開始逐漸進入盈利和估值修復共振的上行階段。

  中金公司認為，受增長繼續下行、政策逐步托底等基本面與政策交互演變的影響，從當前到2019年底，A股市可能會經歷風險繼續釋放與機會顯現的階段，時機把握較為關鍵。A股整體估值已偏低，隨著市場利率回落，估值擴張基礎已初步具備，未來有待增長預期的企穩及改革挖潛力、提效率、增活力的實現。另外，外資等長線資金、地產資金可能流入支持A股流動性改善。

  申萬宏源的年度觀點是：2019年是市場快速回落之后一個“磨底年”，結構性機會相比2018年會有所增加。“政策底”支撐風險偏好是2019年3月份前的主要矛盾，之后主要矛盾將重回基本面趨勢。

  華泰證券則表示，今年7月底以來的政策調整未能顯著起效，原因在于“有水”但“渠未成”。2019年A股市場則有望“渠成水到，澆灌成長”。重點在于“通渠”政策的進度，需重點關注2-4月、7-8月兩個時間點。預計2019年全部A股盈利增速會回落至5.5%但呈U型，趨勢或好于2018年，A股有望回升；流動性結構決定了市場高度，小行情or大行情取決于間接融資與直接融資誰的邊際增量更顯著。

  招商證券認為，政策“風”漸暖，2019年資本市場將迎來新時代，資金持續流出的局面將會逐漸扭轉。在這樣的環境下，上半年A股中小市值風格有望占優；若下半年社融增速回升，則A股整體都會有更好表現。預判全年走勢呈現“N”字型震蕩上行。年度指數關注創業板指。

  與此同時，中原證券表示，2019年A股表現的決定因素在于風險和流動性2018年先后出現的估值底、政策底能否向市場底和經濟底順次推演，將決定2019年行情的基本性質。從政策底演變歷史來看，雖然當前基本面并不利于政策底向市場底迅速轉變，但隨著積極因素正在積累，A股估值經過充分的修復后，按照歷史統計規律來看，2019年上半年有望迎來市場底。

  看好觀點更加積極的是西南證券，其認為2019年上證指數有望達到3200點，創業板指有望回歸1700點。創業板指有望呈現震蕩向上格局，市場活力充沛，成長股與殼資源表現活躍；上證指數則相對創業板指較弱，呈現箱體震蕩格局，白馬股需要估值回歸后再逐步跟隨業績增長。

  三大板塊成共同主題

  對于2019年A股的投資機會，《投資快報》記者發現，多數券商更看好成長股，尤其大金融、軍工、5G三大科創板塊成為多家券商共同看好的主題。

  中金公司建議2019年上半年遵循以下三大主線布局：首先，逢低吸納符合消費和產業升級趨勢的優質龍頭，包括醫藥、家電、輕工、餐飲旅游、食品飲料、汽車及零部件、TMT等；其次，關注下跌時間長、幅度大、估值低、預期已經較為悲觀的部分板塊邊際改善機會，包括券商、保險、軍工、部分新能源等；最后，相對看淡近年受供給側結構性改革支持、未來需求放緩更明顯、估值風險釋放尚不充分的板塊，主要是原材料等板塊。

  投資策略方面，西南證券2019年看好軍工、通信、傳媒等成長類板塊表現搶眼；券商受益于市場活躍也將有所表現；主題配置上：進口替代、殼資源（特別是資產注入板塊）、新興產業、科創板塊都值得關注。

  申萬宏源證券建議關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工等板塊龍頭股的配置機會。2019年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工。2019年外資依然是主要的增量資金，傳統核心資產仍有階段性機會可能是一個預期差。

  中原證券預計2019年A股仍將以存量資金博弈為主，但流動性情況將好于2018年，估值底、政策底向市場底和經濟底緩慢傳導，上證指數中樞震蕩抬升。2019年A股投資策略仍將以確定性溢價為主線，重點布局現金流穩定、業績穩健或者國際比較估值偏低的行業以及行業龍頭，具備長線投資價值的成長和價值板塊。2019年行業配置長線看好TMT（計算機、通信和電子元器件）和消費藍籌（食品飲料）；中線推薦關注金融板塊的交易性機會。

  中信證券建議從以下兩個角度挖掘2019年投資機會：首先，制造業轉型升級、全球布局、向頭部集中。看好以汽車零部件、工程機械和光伏為代表的具備全球競爭力的高端裝備制造，以半導體、工業機器人(13.90 -3.41%,診股)為代表的自主可控設備/核心零部件，以5G為代表的新基礎設施以及以新能源車（產業鏈）、智能家居為代表的新興消費品制造。第二，消費性服務和生產性服務兩手抓。消費性服務看點是改革推動市場化供給側調整，看好醫療服務、保險服務和教育。另外可以關注連鎖餐飲、旅游休閑、物業管理。生產性服務業（企業服務）看點是對外開放以競爭促進發展，看好企業云服務、軟件/存儲服務、商業信息服務等。