財經365(www.w-bill.com)1月30日訊:這兩天，商譽接連暴雷，弄得人心惶惶。
二胎大潮，人口斷崖，計生委更名衛計委后，再更名衛建委。計劃生育沒了，前主任王俠5年前去了供銷社報到。
A股有家公司叫人福醫藥，兩年前并購了全世界第二大避孕套公司杰士邦，生不逢時，周六前腳劉主席走，兩天后它就商譽減值了30億，2018年預虧22-27億，在已披露四季度業績上市公司虧損大戶當中排名第二。
劉主席也去了供銷社，成了第二個王俠。幸好減值的不是杰士邦，是另一家人福醫藥這兩年買買買的海外醫藥公司。經濟不好，及時行樂的人不少，不想生的人同樣不少。
從去年起，每逢到了一月最后兩天，商譽就像懸于頭頂的一柄利劍，股民抬著脖子，等候發落。
近兩三年，A股上市公司的商譽接連大躍進：
A股歷年商譽總規模(2009-2018Q3，億元)
從2009年到2013年，商譽剛剛從870億漲到了2140億。
2014年，3350億;
2015年，6540億;
2016年，10500億;
2017年，13000億;
2018截止9月底，14500億。
前四年，才翻了2.5倍;后面不到5年，在更大的基數上翻了7倍!
2009年，商譽占A股上市公司凈資產比例不到1%;
十年過去，商譽占比已超過4%;
中小板，商譽占凈資產比超過10%;
創業板，商譽占凈資產比逼近20%!
商譽就是并購的時候，上市公司向被收購方股東支付的價格當中，高于其本來凈資產的部分。英文稱作goodwill，直譯的話，也叫作好意。為什么有好意呢?因為看中了被收購的資產，其遠高于凈資產賬面價格的未來盈利能力。
并購跟結婚一樣。好意就是聘禮，買房買車，張羅喜事，好不熱鬧。
天下大事，分久必合，合久必分。每年商譽減值的概率跟離婚率已經差不多…
