財經365（www.w-bill.com）9月30日訊：9月整體是一個調整態勢，中旬有過一波快速反彈回升，將調整周期分為了兩個部分，經歷兩輪明顯調整后，近期A股成交量萎縮到 6000 億下方，5日均量已經接近 6000 億，市場擠壓泡沫明顯，經過洗禮之后，A 股的風險釋放大部。
股市分析-九月收官 十月機會何在？
在調整中，北上資金的節奏顯得更有先導性。最近一波調整北向資金連續8日凈流出，對應最近的小調整波段3的8個交易日。從板塊結構來看，三大高估值板塊，科技、醫藥、消費均回調幅度較大，機構集中持倉幅度下降。
科技、醫藥等熱門個股的平均下調幅度達到30%，部分品種接近腰斬。從歷史經驗看，這些品種的風險釋放較為充分，后期將進入區間波動概率加大。
從7月下旬開始，行情在7月6日大陽線后構建的大級別區間震蕩中折騰，從技術上講，這更像是對底部區間突破后的回踩。
看滬市的周線圖，自2440點起構建的周線級別震蕩區間，經過七月的上漲突破后，進入回踩階段。
但是這個回踩的氣勢比14年要弱了很多！
經歷兩個半月的調整周期，市場已經較大程度消化了估值泡沫、投機行為和美國大選、地緣政治以及經貿摩擦等干擾項，并初步為低位迎接巨無霸（螞蟻、吉利）上市擺好了姿勢。雖然 A 股短期尚無法大幅上行，但在指數逼近低區的抵抗力和支撐力在隱隱顯現。
股市的漲跌，股價的變化除了自身價值決定外，還有流動性的影響，如果把流動性比作水，那么股市可以看做有巨大流動性的大池子。股市里資金的來源就是入水口，如銀行貸款、居民儲蓄、境外資本流入和融資資本等，而股市里消耗資金的渠道就是出水口，如新股發行、定向增發、大小非解禁與減持、印花稅和傭金等交易成本的損耗。
昨天文章算了一下，截止目前IPO超3700億，定增和配股超8000億，減持超4000億，不算印花稅和傭金，股市出水超1.5萬億！而2014年，出水并沒有這么猛！而入水方面，14年北向資金流入的邊際效應明顯，同時場外配資活躍，所以國慶后回踩了兩周直接就上了。
十月股市分析
而目前北向資金的流入邊際效應遞減，場外配資被嚴查，同時管理層抓住這個機會大舉IPO，放寬再融資政策，把流動性引導到增量而不是存量上，所以市場只能走成目前這個樣子了！明白上面的邏輯，對十月份的行情就有數了。首先不要再抱著速漲的幻想，天量的IPO和再融資在等著呢，沒有更多的水支持A股速漲！
其次，大幅連續下跌也幾乎不可能，央行的貨幣政策沒有用老，疫情沖擊這么大，央行也沒有降息，這也決定了在極端行情出現的時候，央行潛在釋放的流動性足以支撐市場，周線的缺口3152--3174一線是強支撐。
十月還是一個震蕩行情，它會繼續沿著這兩年的結構前行，短期來看低估價值板塊處于相對占優區間，而高估值品種大跌之后的反彈機會也可戰術性捕捉。總體來說，十月份是一個值得布局的月份，個股的下跌已經展示了誠意。
股票市場為人們判斷投資決策正確與否提供了一個有效的反饋機制，也就是它能很快的為人們的認知變現，但它只適合為競爭性個人需求分配稀缺資源，并不合適用來追求共同富裕！
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