12月5日晚間，中國金融期貨交易所（簡稱：中金所）發(fā)布公告，就上證50股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則向社會征求意見。

根據(jù)相關(guān)征求意見稿，上證50股指期權(quán)合約標(biāo)的物為上證50指數(shù)，其他主要條款均與已上市的滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)產(chǎn)品保持一致。合約乘數(shù)為每點100元，最小變動價位為0.2點，每日價格最大波動限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價的±10%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上證50股指期權(quán)針對上海證券市場大市值公司，將為市場提供全新風(fēng)險管理工具，更將為監(jiān)管提出的中國特色估值體系提供助力。

上證50股指期權(quán)啟動征求意見稿

中金所公告稱，為使新產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計更加合理，滿足市場參與者需求，充分聽取市場意見，根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，中金所制定了《上證50股指期權(quán)合約》（征求意見稿）和《中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》（修訂征求意見稿），現(xiàn)向社會公開征求意見。

根據(jù)《征求意見稿》，上證50股指期權(quán)的合約標(biāo)的是上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。上證50指數(shù)以上證180指數(shù)樣本為樣本空間，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具有代表性的50只證券作為樣本，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體表現(xiàn)。

上證50股指期權(quán)合約的其他主要條款均與已上市的滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)產(chǎn)品保持一致。合約乘數(shù)為每點人民幣100元。合約類型為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位為0.2點。每日價格最大波動限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價的±10%。合約月份為當(dāng)月、下2個月及隨后3個季月。行權(quán)價格覆蓋上證50指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍。行權(quán)方式為歐式。交易時間為9:30-11:30，13:00-15:00。最后交易日為合約到期月份的第三個星期五，遇國家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。上證50股指期權(quán)合約看漲期權(quán)交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價格，看跌期權(quán)交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價格。

大市值公司將迎風(fēng)險管理利器

上證50指數(shù)覆蓋上海證券市場大市值龍頭公司，以其為標(biāo)的的上證50股指期權(quán)也將針對這類公司提供全新風(fēng)險管理工具。與現(xiàn)有上證50股指期貨的線性對沖不同，股指期權(quán)將給出更加靈活的風(fēng)險對沖方案。

11月21日，中國證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上談及上市公司結(jié)構(gòu)與估值問題時表示，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮。

易會滿表示，我國資本市場具有明顯的新興加轉(zhuǎn)軌特征，上市公司結(jié)構(gòu)也體現(xiàn)出與經(jīng)濟(jì)體制演進(jìn)變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級相適應(yīng)的趨勢。我們始終堅持“兩個毫不動搖”，支持各種所有制經(jīng)濟(jì)利用資本市場發(fā)展壯大。目前國有上市公司和上市國有金融企業(yè)市值占比將近一半，體現(xiàn)了國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要支柱的地位；民營上市公司數(shù)量占比超過三分之二，近幾年新上市公司中民企占到八成以上；外商控股上市公司市值占比約4%。多種所有制經(jīng)濟(jì)并存、覆蓋全部行業(yè)大類、大中小企業(yè)共同發(fā)展的上市公司結(jié)構(gòu)，既是我國資本市場的一大特征，也是一大優(yōu)勢。我們要深刻認(rèn)識我們的市場體制機(jī)制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國元素、發(fā)展階段特征，深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上證50最新前十大權(quán)重股分別為，貴州茅臺、中國平安、招商銀行、隆基綠能、興業(yè)銀行、長江電力、中信證券、中國中免、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德。11月以來，上證50指數(shù)走出一輪上漲行情，11月單月漲幅達(dá)到13.53%。

“上證50指數(shù)中絕大多數(shù)是大型國有企業(yè)，與其相關(guān)的金融衍生品將為這些上市公司的價格發(fā)現(xiàn)和合理定價發(fā)揮作用。如果站位更高一些，上證50股指期權(quán)及其他權(quán)益類金融衍生品，應(yīng)該也是易會滿主席日前提到的‘探索建立具有中國特色的估值體系’中的重要一環(huán)。”有業(yè)內(nèi)人士指出。

金融衍生品市場今年平穩(wěn)發(fā)展

目前，中金所已上市六大權(quán)益類金融衍生品，包括滬深300股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨、上證50股指期貨、滬深300股指期權(quán)和中證1000股指期權(quán)。此外，還上市了2年期國債期貨、5年期國債期貨和10年期國債期貨三大利率類金融衍生品。

金融衍生品市場今年來總體發(fā)展平穩(wěn)，在中國期貨市場里表現(xiàn)突出。中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，以單邊計算，11月全國期貨交易市場成交量為7億手，成交額為52.79萬億元，同比分別下降0.83%和增長3.95%，環(huán)比分別增長55.68%和58.09%。1-11月全國期貨市場累計成交量為61.06億手，累計成交額為486.93萬億元，同比分別下降11.74%和9.23%。

其中，中金所11月成交量為1839.73萬手，成交額為15.99萬億元，分別占全國市場的2.63%和30.28%，同比分別增長84.51%和71.00%，環(huán)比分別增長52.21%和64.70%。11月末中金所持倉總量為130.29萬手，較上月末下降10.15%。1-11月中金所累計成交量為1.38億手，累計成交額為120.7萬億元，同比分別增長23.58%和11.45%，分別占全國市場的2.26%和24.79%。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！