美聯儲加息周期終于似要走到盡頭了。
11月3日晚間，美國勞工統計局發布的10月經濟數據顯示，美國10月非農就業人數增加15萬人，低于市場普遍預期的18萬人。美國10月失業率升至3.9%，高于3.8%的預期，并且創2022年1月以來最高水平。
此外，美國10月ISM非制造業PMI為51.8，為5個月以來新低，預期53，前值53.6，同樣不及預期。作為衡量通脹的關鍵指標，平均時薪本月增長0.2%，低于預期的0.3%，但同比增長4.1%，比預期高出0.1個百分點。
幾乎各項重要指標都不及預期，過熱的經濟得到緩解，最大的影響莫過于，美聯儲歷時11次、拉長戰線的加息周期似乎終于迎來了尾聲。
已有券商分析師火速解讀，預期概率較大的美聯儲降息拐點從明年6月提前至5月。
美聯儲不再加息，這意味著美債5%收益率將一去不復返，匯率、債市、股票等多資產的估值要重新洗牌了。
在美聯儲加息，國內降準降息的利率剪刀差之下，人民幣匯率承受了太多的壓力，而未來，隨著美聯儲不再加息，甚至進入降息的可能性之下，匯率、A股、港股的拐點或許即將到來。
在上述數據公布后，有機構人士感慨“美元指數下行，離岸人民幣匯率穩住，港股市場的大拐點終于扛住了。”更有樂觀者指出：喊了這么久的底，是時候真正要抄底了！
更有市場人士指出，北向資金再度回流已是預兆。11月3日，北向資金全天凈買入71.08億元，為9月22日以來最大單日凈買額，同時，北向資金已連續2日加倉，合計增持規模達97.9億元。
美元指數大跳水，與5%美債收益率揮手再見
在勞工局數據公布后，各項重要指標幾乎不及預期，匯率、債市和股票等市場迅速給出反應：
首先，美元指數迅速跳水，人民幣匯率壓力緩解。在美國非農就業數據一公布，美元指數應聲下跌，美元指數DXY日內大跌1%，最低至104.94，截至收盤跌幅1.02%，為105.07，創9月20日以來新低。值得注意的是，自11月以來，美元指數已經連續3天下跌。
在美元指數下行的同時，離岸人民幣壓力驟減。美元兌離岸人民幣下跌，至交易結束，跌幅0.53%，已經回落到7.2884。
其次，美國10年期國債收益率下行。作為美聯儲加息最為受益的資產指標，美國10年期國債收益率在非農就業數據公布后一度跌至4.4818%，觸及9月29日以來最低水平。隨后，有所回升，但美債收益率全線下跌。
權益市場狂歡將至，A股可以樂觀了嗎？
在債券收益率走低后，美股已經率先開啟了權益資產上漲的序幕。
美股三大指數集體高開高走，截至11月3日收盤，美股全線上漲，道指漲0.66%，標普500指數漲0.94%，納指漲1.38%。有消息指出，隨著投資者越來越希望美聯儲的加息行動已經結束，股市單周有望大幅上漲。
事實上，在美聯儲11月1日暫停加息后，管理規模為2.3萬億美元資產的資管巨頭Capital Group認為，美聯儲維持利率不變、暗示其激進的緊縮周期結束，這為投資者創造了買入全球股票的機會。
摩根資產管理認為，預計在市場對增長前景和政策利率見頂重新定價后，未來美國國債的收益率將逐步回落。美國經濟或能實現軟著陸，對美股保持中性看法，但更多的機會或出現在有能力保持利潤率的優質公司。
對于A股與港股而言，對于這一數據同樣喜聞樂見。美聯儲加息周期結束的預期對于A股、港股兩地市場有顯著的利好。這意味著美元這一強勢“貨幣水龍頭”不再擰緊。
美聯儲加息結束，甚至未來降息開始，美債收益率無法保持高位，美元指數不再持續強勢，一方面，資金或將重新回到權益市場尋找機會；另一方面，美元回流美國的趨勢也將得到遏制，而中國作為新興市場的代表，A股、港股的投資價值有望被重估。
更有市場人士指出，北向資金再度回流已是預兆。11月3日，北向資金全天凈買入71.08億元，為9月22日以來最大單日凈買額，同時，北向資金已連續2日加倉，合計增持規模達97.9億元。
歷時11次的美聯儲加息周期或將結束
為了應對通脹問題，在美聯儲2%的通脹率目標之下，在2022年3月以來至今，進行過11次加息，累計加息幅度達525個基點。市場對于美聯儲將暫停加息已有猜測，尤其是在11月1日會議上，美聯儲連續兩次決定維持利率不變，何時停止加息討論更多了。
美聯儲官員維持了“鷹派”言論，強調近期的通脹數據改善只是一個開始，并表示升息仍是未來的選項。讓通脹持續降至2%的過程還有很長的路要走，進一步抑制通脹可能需要看到增長放緩和勞動力市場降溫。此外，上述官員還指出，即使12月議息會議再度維持利率不變，也不意味著未來沒有再升息的可能；委員會目前沒有考慮降息，也沒有考慮調整縮表的速度。
10月非農就業數據或許終止了美聯儲加息的步伐。美聯儲巴爾金表示，很高興看到就業數據的壓力減輕。不會預先判斷美聯儲的下一步行動。在下一次利率決策之前，美聯儲還有更多數據需要觀察。預計市場將反映即將到來的經濟數據。不確定25個基點能解決全球所有問題。為了控制通脹，必須對其采取應對措施。在本人看來，距離降息還有一段時間。
法國巴黎銀行高級美國經濟學家Yelena Shulyatyeva表示，數據顯示勞動力市場正在降溫，新增就業大幅減少及工資增長放緩進將使美聯儲在12月及以后的會議上保持耐心。
嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones則表示，“就業增長放緩，失業率小幅上升，工資增速放慢。美聯儲12月可能不會調整政策。加息行動很可能已經結束”。
對于美聯儲的鷹派言論，國內某公募人士指出，美聯儲需要依據數據制定政策，即便是態度依然強硬，如果經濟數據掉頭向下，美聯儲沒有理由維持加息節奏。但是對于其他國家而言，需要警惕的是，美國當前高利率環境可能會持續一段時間，在美聯儲下一次降息來臨之前，都對市場保持謹慎樂觀的態度，他強調，當前A股市場是底部毋庸置疑。
也反對聲音，美聯儲巴爾金認為，就業市場降溫不意味著可以排除再次加息可能性。巴爾金表示，上個月就業放緩是勞動力市場正常化的可喜跡象，但對于是否應該再次加息，他認為更多取決于通脹報告。更多股票資訊，關注財經365！