// 年末沖量車市景氣度如何 //
車市“銀十”收官，10家新能源乘用車重點(diǎn)車企10月新能源汽車交付量合計(jì)49.1萬(wàn)輛，同環(huán)比分別增加49.62%、4.20%。其中比亞迪、理想、小鵬、零跑、問界10月交付創(chuàng)歷史新高，多數(shù)車企交付保持環(huán)比穩(wěn)步提升。
當(dāng)前由于部分廠家已經(jīng)出臺(tái)了對(duì)于四季度沖量的政策，終端促銷力度將加大，信達(dá)證券預(yù)計(jì)11月有望延續(xù)9、10月狀態(tài)。同時(shí)，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎學(xué)紅預(yù)計(jì)11月乘用車終端銷量約為210萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)10%左右，全年乘用車市場(chǎng)零售量有望接近2200萬(wàn)輛。
銀河證券表示“金九銀十”消費(fèi)旺季車市銷量表現(xiàn)良好，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本渡過政策補(bǔ)貼退出帶來(lái)的影響，消費(fèi)者購(gòu)車熱情有所釋放，車市即將進(jìn)入年末沖量階段，預(yù)計(jì)仍將延續(xù)較大的終端優(yōu)惠力度，推動(dòng)車市銷量環(huán)比繼續(xù)改善。同時(shí)，出口也將為企業(yè)貢獻(xiàn)銷量增量，推動(dòng)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間提升。在下游銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)的背景下，零部件企業(yè)也將繼續(xù)受益于核心客戶市場(chǎng)份額提升帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。
展望未來(lái)，隨著賽力斯問界M7、奇瑞智界S7、問界M9等華為智選車的陸續(xù)上市，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖搿a(chǎn)能利用率有望快速上行。華為智能化+黑科技賦能，新車競(jìng)爭(zhēng)力值得期待，供應(yīng)鏈投資機(jī)會(huì)值得持續(xù)重視。民生證券預(yù)計(jì)四季度電動(dòng)化及L2+滲透率將加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基于復(fù)蘇期確認(rèn)帶來(lái)的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機(jī)會(huì)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)全面看多整車估值修復(fù)。
// 如何把握汽車四季度行情 //
對(duì)于四季度汽車板塊的投資機(jī)會(huì)，興業(yè)證券指出“高階智能駕駛+自主高端化+特斯拉三重新周期”三條主線參與。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為汽車板塊四季度會(huì)有明顯超額收益，主要原因：第一、預(yù)計(jì)10、11、12月乘用車月度批發(fā)同比景氣繼續(xù)加速向上。最核心是供給優(yōu)化驅(qū)動(dòng)需求擴(kuò)容超預(yù)期，自上而下“宏觀弱-可選弱-汽車弱“的邏輯鏈條容易忽視行業(yè)本身空前的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量提升帶來(lái)的需求擴(kuò)容）；第二、10、11、12月眾多新車新技術(shù)發(fā)布均形成催化。新車方面10月長(zhǎng)城高山、11月華為智界S7，12月理想MEGA，華為賽里斯M9小鵬X9等，新技術(shù)方面各車企城市NOA等將在11月、12月推出。
自主品牌高端化：高端插混開啟自主豪華時(shí)代，有望驅(qū)動(dòng)整車企業(yè)的量?jī)r(jià)利非線性增長(zhǎng)。隨著二季度自主高端車的放量，自主高端品牌將迎來(lái)爆發(fā)期，整車板塊正迎來(lái)全新的投資周期。
特斯拉新周期：特斯拉即將進(jìn)入FSD技術(shù)新突破，人形機(jī)器人新業(yè)務(wù)拓展，新車+新產(chǎn)能釋放三重向上周期，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。
高階智能化：高階智能駕駛是AI技術(shù)賦能并率先落地的超大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，高階智能駕駛從“主題”到“落地”，領(lǐng)先車企有望實(shí)現(xiàn)銷量和份額的提升。
零部件板塊的投資機(jī)會(huì)，華鑫證券指出下游格局重塑、技術(shù)變遷疊加零部件出海，國(guó)產(chǎn)零部件迎來(lái)發(fā)展黃金期，關(guān)注成長(zhǎng)性賽道。輕量化，四季度一體化壓鑄有望迎來(lái)滲透率拐點(diǎn)；智能汽車，城區(qū)NOA集中落地，智能化正逐步成為整車廠競(jìng)爭(zhēng)的核心要素；人形機(jī)器人，建議關(guān)注“汽車+機(jī)器人”雙輪驅(qū)動(dòng)標(biāo)的；以及內(nèi)外飾企業(yè)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！