7月9日晚間，A股光伏板塊上市公司密集披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，在行業(yè)面臨“史上最強(qiáng)內(nèi)卷”的背景下，多數(shù)企業(yè)均陷入虧損“泥潭”。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，共有17家光伏板塊上市公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告，其中9家企業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧。以業(yè)績(jī)預(yù)告中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)上限計(jì)，這9家企業(yè)在2024年上半年的預(yù)計(jì)虧損金額高達(dá)155.76億元。
此外，在上述披露了業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)中，今年上半年預(yù)虧上限超過(guò)10億元的企業(yè)共有5家，分別為隆基綠能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、TCL中環(huán)(002129.SZ)、愛(ài)旭股份(600732.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)。
7月4日，國(guó)信證券發(fā)表研報(bào)指出，從盈利水平來(lái)看，當(dāng)前光伏主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)已經(jīng)進(jìn)入凈虧損甚至跌破現(xiàn)金成本階段，非理性競(jìng)爭(zhēng)之下各光伏廠商失血嚴(yán)重。
“失血”嚴(yán)重
截至7月9日，在已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的光伏板塊上市公司中，預(yù)虧金額排名前三的企業(yè)分別為隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)。
其中，隆基綠能預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為48.00億元到55.00億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，該公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為91.78億元;通威股份預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈虧損約為30億元至33億元，該公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為132.7億元;TCL中環(huán)2024年上半年預(yù)計(jì)凈虧損為29億元至32億元，該公司2023年上半年凈利潤(rùn)為45.36億元。
在業(yè)績(jī)預(yù)告中，針對(duì)出現(xiàn)虧損的原因，三家廠商都給出了各自的分析。
隆基綠能表示，報(bào)告期內(nèi)，公司加大了對(duì)光伏終端市場(chǎng)的產(chǎn)品及服務(wù)投入，實(shí)現(xiàn)了組件銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)，但受制于光伏行業(yè)整體供需錯(cuò)配、各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格大幅下降的影響，導(dǎo)致與上年同期相比，本報(bào)告期內(nèi)增量不增收、對(duì)參股硅料企業(yè)的投資收益減少，預(yù)計(jì)計(jì)提存貨減值金額45億元到48億元，短期盈利承壓。
通威股份則將光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生虧損歸因于受產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格全面大幅下降且持續(xù)低迷的影響。
TCL中環(huán)則表示，2024年上半年光伏制造各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加速釋放，供需較2023年下半年進(jìn)一步失衡，短期競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇，為公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)諸多不確定性。該公司同時(shí)稱(chēng)，2024年上半年國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下跌，至2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷(xiāo)售價(jià)格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。
“2023年以來(lái)隨著產(chǎn)能的快速釋放，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性供大于求的局面，導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下滑。近一年來(lái)P型方面多晶硅料/182硅片/182電池片/雙玻組件價(jià)格下滑45%/56%/56%/43%;N型方面，多晶硅料/182硅片/TOPCon電池片/雙玻TOPCon組件價(jià)格下滑43%/61%/63%/45%。”針對(duì)當(dāng)前光伏供應(yīng)鏈價(jià)格情況，國(guó)信證券在7月4日的研報(bào)中分析指出。
除了價(jià)格的持續(xù)下跌，從需求端來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)下游的光伏裝機(jī)增速也有所減緩。
根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年1至5月我國(guó)新增光伏裝機(jī)79.15GW，同比增長(zhǎng)29.3%，同比增速較2023年1至5月的158%減少了約128個(gè)百分點(diǎn)。
值得一提的是，在上述已經(jīng)披露了業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)中，德業(yè)股份(605117.SH)、錦浪科技(300763.SZ)兩家逆變器廠商業(yè)績(jī)逆勢(shì)預(yù)喜。
根據(jù)公告數(shù)據(jù)，德業(yè)股份預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.83億元至12.83億元，錦浪科技今年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.25億元至4億元。
國(guó)金證券在7月7日發(fā)表的一份研報(bào)中指出，逆變器作為光伏行業(yè)中最早經(jīng)歷供需壓力測(cè)試的板塊，后續(xù)隨著歐洲需求的改善、新興市場(chǎng)需求的高增、以美國(guó)為代表的大型儲(chǔ)能市場(chǎng)的裝機(jī)高增，基本面有望率先走出底部。
“頂層設(shè)計(jì)”已在路上
供需錯(cuò)配導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇，終端產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降是多家光伏企業(yè)深陷“虧損”泥潭的誘因。而針對(duì)目前光伏制造行業(yè)的“內(nèi)卷”現(xiàn)狀，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)的“頂層設(shè)計(jì)”已在路上。
7月9日，工業(yè)和信息化部電子信息司公開(kāi)征求對(duì)光伏制造行業(yè)規(guī)范條件及公告管理辦法(征求意見(jiàn)稿)的意見(jiàn)。
工信部官網(wǎng)信息顯示，為進(jìn)一步加強(qiáng)光伏制造行業(yè)管理，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，工業(yè)和信息化部電子信息司對(duì)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2021年本)》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法(2021年本)》進(jìn)行修訂，形成《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法(2024年本)》(征求意見(jiàn)稿)。
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者注意到，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》(下稱(chēng)《規(guī)范條件》)最早發(fā)布于2013年，又先后于2015年、2018年、2021年進(jìn)行修訂，《規(guī)范條件》通過(guò)政策引導(dǎo)并在技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)能利用、生產(chǎn)能耗等方面提出要求，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展。
而相較于《規(guī)范條件》(2021年本)，此次發(fā)布的2024年本征求意見(jiàn)稿明確強(qiáng)調(diào)，要引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，將新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目的最低資本金比例由20%提升至30%。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)江華7月9日在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)官方公眾號(hào)撰文指出：“在目前光伏供需形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，加強(qiáng)供給端的調(diào)控是加快推動(dòng)供需恢復(fù)平衡的關(guān)鍵舉措，為此，《規(guī)范條件》繼續(xù)引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，避免低水平重復(fù)擴(kuò)張。”
江華認(rèn)為，眼下中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)面臨階段性供需失衡、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下滑、企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，在加強(qiáng)行業(yè)自律、減少行業(yè)內(nèi)卷的同時(shí)，也需要在宏觀行業(yè)管理政策層面優(yōu)先支持有技術(shù)、有品牌、有自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，引導(dǎo)避免低水平盲目擴(kuò)張，優(yōu)化光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，包括加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、統(tǒng)一相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、提升產(chǎn)品質(zhì)量等。
關(guān)于中國(guó)光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局未來(lái)的演變方向，晶科能源(688223.SH)副總裁錢(qián)晶近日在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，未來(lái)光伏市場(chǎng)集中度會(huì)進(jìn)一步提升，前五家光伏企業(yè)可能會(huì)占據(jù)70%~80%的市場(chǎng)份額。
“當(dāng)前能夠連續(xù)虧損三個(gè)季度的光伏企業(yè)不多了，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈能支撐三四個(gè)季度已經(jīng)很厲害了，所以(產(chǎn)業(yè)鏈)價(jià)格再下探的可能性不大，即使有幅度也會(huì)很小。產(chǎn)能出清會(huì)加速，但是否在2024年完成，還有待觀察。預(yù)計(jì)今年第三，第四季度市場(chǎng)價(jià)格會(huì)有緩慢回升的跡象。”錢(qián)晶表示。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！