“股神”巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司最近發布了第三季度財務報告。季度報告顯示，伯克希爾公司的現金儲備已經達到歷史最高的3252億美元，比第二季度末的2769億美元增長了17.4%。

  截至第三季度末，伯克希爾持有的股權資產公允價值為2716.5億美元，而去年底，該公司持有的股權資產公允價值為3538.4億美元。

  很多中國人都在驚呼:股神賣美國了!美國股市面臨崩盤?也拿出過去所謂的“歷史證明”：歷史上，巴菲特減持后，美國股市崩盤。這一次也不例外。美國剛剛舉行的選舉結果也加強了國內投資者對美股后續走勢的擔憂。

  事真的那么簡單嗎?

  咱們一起來理性分析一下。

  事實上，巴菲特目前仍然持有大量美股資產。

  他持有的現金比例確實大幅上升，但同時仔細看，我們可以發現他持有的股票資產仍然有41%。股票配置比例遠高于很多人的整體資產配置，集中在美股。

  根據最新季度報告，伯克希爾·哈撒韋在第三季度減持了361億美元的股票，其中蘋果進一步減持了第一大持股，但截至第三季度末，伯克希爾對蘋果的持股總額仍為699億美元。

  此外，伯克希爾本季度對另一家大型持股美國銀行的減持總額也超過了100億美元，但美國銀行的持股總額至第三季度末仍為317億美元。

  并且巴菲特的投資風格比較特殊，基本上沒有以長期債券為主的固定收益，也沒有以黃金為主的“其他”類別的配置。

  總之，巴菲特持有美股資產的比例并不低于其整體組合。

  巴老持有大量現金，預示著對當前市場的謹慎態度。

  巴菲特一直強調，現金儲備為其提供了靈活性，可以在市場低迷或有吸引力的投資機會時迅速行動。具體來說，巴菲特持有大量現金可能有以下含義:

  1、市場估值過高:如果巴菲特認為市場整體估值過高，投資回報沒有吸引力，他可能會選擇在價格過高的情況下，將資金保留在現金中而不是投資。

  2、尋找合適的投資機會:巴菲特的投資風格主要是價值投資，他通常會等待市場提供足夠安全的投資機會。當市場不確定或估值過高時，他會保持現金在手，準備抓住更好的投資機會。

  3、經濟不確定性：如果巴菲特對經濟前景有不確定性，或對某些行業的前景持保留態度，他可以通過持有現金來降低風險。

  4、提高杠桿率或收購機會:巴菲特的公司伯克希爾·哈撒韋經常通過現金收購其他公司或資產。因此，持有大量現金可能意味著他正在準備收購，尤其是當經濟放緩或市場低迷時。

  總的來說，巴菲特持有大量現金通常反映了他對市場的謹慎態度，以及他在尋找更好的投資機會時的靈活性。

  當巴菲特持有大量現金時，美股可能不會面臨崩盤。

  持有現金并不意味著直接預示著市場崩潰，但它通常反映了巴菲特對市場環境的謹慎態度或對當前投資機會的不滿。以下是巴菲特持有大量現金時市場的一些典型例子:

  1. 2008年金融危機前后

  ?背景:在2007年至2008年的金融危機之前，巴菲特和他的公司伯克希爾·哈撒韋確實持有更多的現金。當危機爆發時，市場波動很大，許多資產價格下跌。

  ?行動:雖然巴菲特在危機期間持有大量現金，但他并沒有因為市場崩盤而避免投資，而是利用這段時間以折扣價格收購了包括高盛和通用電氣在內的大型企業。

  ?結論:巴菲特的現金儲備并不意味著市場會崩潰，而是表明他正在等待提供足夠安全的投資機會，尤其是在市場動蕩的時候。

  2. 互聯網泡沫2000年

  ?背景:2000年互聯網泡沫期間，巴菲特也持有大量現金。他認為，許多科技股估值過高，市場樂觀過度膨脹，導致許多公司的股價不符合其內在價值。

  ?行動:巴菲特避開了當時科技股的泡沫，保持了較高的現金持有量。直到市場調整，他才開始考慮更有吸引力的投資機會。

  ?結論:此時的現金持有反映了巴菲特對高估值的謹慎，這并不直接預示著市場會崩潰，但他確實避免了當時泡沫破裂后的大規模損失。

  3. 近幾年的現金儲備

  ?背景:近年來，巴菲特多次提到持有大量現金，尤其是股市高估值時。例如，伯克希爾·哈撒韋的現金儲備在2019年和2020年創下歷史新高。

  ?行動：盡管美股在此期間并未崩盤，但巴菲特認為市場在某些方面過于昂貴，因此他選擇保持較高的現金儲備。

  ?結論:這種現金儲備的增加并不一定意味著市場即將崩盤，而更多的是反映巴菲特對當前市場的警惕，等待一個安全邊際的投資機會。

  綜上所述，當巴菲特持有大量現金時，市場可能不會很快崩潰，但往往是因為他擔心市場的某些領域，尤其是在市場估值過高或經濟不確定的情況下。

  再次強調，巴菲特的現金儲備更多的是一種戰略儲備，旨在確保市場有機會時能夠迅速采取行動。這并不意味著市場會崩潰。更多股票資訊，關注財經365！