14年后，貨幣政策轉向“適度寬松”，配合更積極的財政政策。西部利得基金公開發行股權部總經理何琦深夜發表文章稱：一切都準備好了，恰逢東風。
不僅何琦，12月9日A股收盤后，政治局會議草案發布，公開發行、證券公司等投資研究團隊和分析師加班解讀。許多公司在深夜給出了完整的分析。
政治局會議可視為中央經濟工作會議的“第一摘要”，中央經濟工作會議可視為明年兩屆會議的“核心摘要”，在連接政策傳遞鏈中發揮著關鍵作用。
這次重要的會議揭示了哪些信息需要引起關注，以及明年股市和債券市場將產生什么深遠的影響?公共基金、證券公司進行了更徹底的分析。
除了四個核心點，公募還關注哪些信息?
首先，我們充分認識到超常規反周期調整、更積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策、穩定房地產市場股市、擴大內需重點工作第一等四大亮點。回歸投資，公開發行和證券公司還關注哪些核心要點?
2025年，中國經濟增長目標仍設定在5%左右，更加注重GDP質量，而不是總量，預測中央財政仍有較大的借貸空間和赤字改善空間。同時，央行貨幣政策將繼續加強反周期調控。摩根資產管理判斷，總體政策基調積極，重點關注中央加杠桿、擴大國內需求、促進消費。
摩根資產管理公司進一步表示，這個數字并不是唯一的考慮因素，政策理念應該更加關注。重磅會議結束后，將進入政策密集期，疊加12月美聯儲降息的可能性，或為中國央行降息打開空間。因此，判斷貨幣和金融共振的模式不會改變，總體趨勢仍可以保持積極。
會議部署了明年的經濟工作，強調“高質量完成“十四五”規劃目標和任務，為實現“十五”的良好開端奠定堅實基礎”。景順長城基金指出，具體重點還包括科技創新引領新生產力發展，進一步全面深化改革，推進標志性改革措施，擴大高水平開放，穩定外貿，穩定外商投資;政策實施強調“充分調動各方面的積極性，調動干部創業的內生動力”。
財通基金研究團隊認為，在積極延續的基調下，隨后的新一輪政策部署可能會進一步增強市場信心，釋放消費者需求，化債政策有望繼續釋放財政政策效應。
股市有望迎來情感和資本共鳴，核心資產占優
政治局會議進一步發布了政策增加信號，展望未來，機構有兩個共識：一是a股有望引起情感和資本共鳴;二是風格轉換或將實現。
針對第一點，景順長城基金指出，情感方面，本周中央經濟工作會議即將召開，預計將繼續政治局會議基調，進一步部署明年具體工作，仍有望再次提振市場信心;從資本維度看，自9月24日以來，兩市日均成交額約2萬億元，目前A股市場資本處于2015年以來最活躍的階段，結合機構投資者整體頭寸不高，市場潛在多頭，政策預期推動增量資金進入市場，形成情緒和資本共鳴。
其次，圍繞風格轉換，每個家庭都有不同的看法，大多數人認為強勁的政策可能會有利于市場藍籌股。
摩根資產管理公司指出，政治局會議有明顯的振興經濟信號，預計將提振市場信心，中國資產可能有機會再次提高估值。對于投資者來說，面對中國經濟預期的積極變化，他們可以關注核心資產和新生產力，并抓住中國經濟未來增長的紅利機會。
回到配置結構層面，國泰基金指出，短期政策窗口期后，會議再次增強市場信心和風險偏好，市場有望再次震蕩上行。看好以下三個方向：一是資本市場重要性提升下的牛市先鋒，包括證券公司和保險;二是繼續看好新能源，儲能需求大幅增長，海外儲能爆發，帶動鋰電池排產上修。預計明年價格將上漲;三是消費和國內需求政策順位上升，關注周期，受益于后周期消費品種的推廣，包括家電、輕工、汽車(兩輪電動汽車)、食品飲料，美容護理。
機構對債市有很高的共識：多做!
影響債券市場的重要因素是貨幣政策，2009年和2010年后首次出現“適度寬松”的貨幣政策基調。提到“適度寬松”，市場對貨幣寬松和存款準備金率下調的預期升溫，推動中長期債券收益率大幅下降。
因此，對于債券市場的下一個趨勢，財通基金研究團隊給出了兩個判斷:
首先，基本面沒有顯著變化。9月底一攬子政策出臺后，雖然經濟金融數據具有結構性亮點，但總體上并沒有明顯改善。在支持性貨幣政策下，央行在大規模發行置換債券的情況下，仍保證市場流動性充裕，短期內債券市場良好的基礎沒有改變。
第二，該機構正在運行新年配置。銀行、保險等金融機構通常有良好的業務布局。前幾年，新年配置市場將于12月中下旬啟動。目前，經濟數據沒有顯著改善，流動性充裕，債券市場更加一致，使該機構的新年配置市場提前啟動。
國泰基金從內外環境進行分析，得出結論，當收益率因風險偏好而調整時，仍是買入點。
蜂巢基金進一步分析，從近期市場運行情況來看，長期利率容易下降，10年國債收益率為2%、1.95%和其他關鍵點的阻力低于預期，市場已經在交易明年的貨幣寬松預期。考慮到本周地方債券供應即將結束，隨后的負面因素進一步減少，預計年底前非銀行債券在沖動等因素的影響下仍將增長，長期市場可能會持續到春節前。更多股票資訊，關注財經365！