根據(jù)寒武紀(jì)2月27日晚發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.74億元，同比增長(zhǎng)65.56%;凈利潤(rùn)損失4.43億元，去年同期損失8.48億元。

  值得注意的是，根據(jù)該公司之前披露的去年第三季度報(bào)告，寒武紀(jì)去年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.89億元，比去年第三季度增長(zhǎng)720%，比去年同期增長(zhǎng)75%左右。寒武紀(jì)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)約為2.81億元，這是寒武紀(jì)上市以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)季度利潤(rùn)。

  根據(jù)公開(kāi)信息，寒武紀(jì)被視為中國(guó)智能芯片領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，專(zhuān)注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)拓展市場(chǎng)，積極推動(dòng)人工智能應(yīng)用的實(shí)施，收入規(guī)模較去年同期大幅增長(zhǎng)。

  寒武紀(jì)是二級(jí)市場(chǎng)人工智能概念的龍頭股，2024年全年股價(jià)漲幅超過(guò)387%;自2025年以來(lái)，該公司的股價(jià)上漲了近21%，總市值飆升至3323億元。一些證券分析師指出，國(guó)內(nèi)計(jì)算能力即將騰飛，寒武紀(jì)迎來(lái)了一個(gè)黃金發(fā)展時(shí)期。作為國(guó)內(nèi)人工智能芯片的稀缺目標(biāo)，公司有望同時(shí)受益于人工智能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展和國(guó)內(nèi)計(jì)算能力替代的雙重邏輯，因此享受一定的估值溢價(jià)。

  寒武紀(jì)收入大幅增加

  寒武紀(jì)27日晚披露業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.74億元，同比增長(zhǎng)65.56%;歸屬于母公司所有人的凈利潤(rùn)為4.43億元，去年同期虧損8.48億元，也就是說(shuō)，與去年同期相比，虧損收窄47.76%;基本每股收益為-1.06元，去年同期為-2.07元。

  對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，寒武紀(jì)解釋說(shuō)，這主要是由于公司在報(bào)告期內(nèi)不斷拓展市場(chǎng)，積極幫助人工智能應(yīng)用的實(shí)施，導(dǎo)致收入規(guī)模較去年同期大幅增長(zhǎng)。此外，與去年同期相比，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總利潤(rùn)和歸屬于母公司所有人的凈利潤(rùn)收窄了4.29億元、4.28億元和4.05億元，主要是由于報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與去年同期相比大幅增長(zhǎng)和信用減值損失回報(bào)造成的。

  根據(jù)寒武紀(jì)此前披露的2024年第三季度報(bào)告，該公司在2024年前三季度的收入為1.85億元，凈利潤(rùn)為7.24億元?？梢怨烙?jì)，寒武紀(jì)在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了約9.89億元的收入，比2024年第三季度的12054萬(wàn)元增長(zhǎng)了720%;寒武紀(jì)在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.81億元，這是寒武紀(jì)上市以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)季度利潤(rùn)。

  在二級(jí)市場(chǎng)，寒武紀(jì)自2024年9月下旬以來(lái)啟動(dòng)了一輪市場(chǎng)，股價(jià)累計(jì)上漲281%，總市值從872億元飆升至3323億元。2月25日，寒武紀(jì)股價(jià)一度突破818元/股，創(chuàng)歷史新高。截至2月27日收盤(pán)時(shí)，寒武紀(jì)股價(jià)為796元/股，總市值為3323億元。

  證券公司：充分受益于人工智能浪潮，可享受一定的估值溢價(jià)

  寒武紀(jì)是中國(guó)智能計(jì)算芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。它可以提供完善的云端系列智能芯片和基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)軟件套件產(chǎn)品，具有云端集成、軟硬件協(xié)同、培訓(xùn)推理集成、統(tǒng)一生態(tài)的特點(diǎn)。公司的主要產(chǎn)品包括云智能芯片、加速卡、整機(jī)培訓(xùn)、邊緣智能芯片、加速卡和終端智能芯片IP，其中云智能培訓(xùn)機(jī)和集群是公司收入的大部分來(lái)源。

  首先，上海證券最近指出，生成式人工智能需要大量的計(jì)算能力來(lái)進(jìn)行模型訓(xùn)練，全球?qū)τ?jì)算能力芯片的需求井噴。北美云制造商逐季增加資本支出。2024年，總資本支出超過(guò)3000億美元，其中約一半用于人工智能計(jì)算能力投資。以字節(jié)為代表的國(guó)內(nèi)制造商在2024年實(shí)現(xiàn)了年度資本支出 800億元，預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步提高到1000多億元，其中大部分將用于人工智能計(jì)算能力。2024年，三家BAT公司的總資本支出也在1000億元左右。預(yù)計(jì)2025年三家公司的資本支出將大幅增加，主要由人工智能投資驅(qū)動(dòng)。

  自2021年思源370發(fā)布以來(lái)，寒武紀(jì)高計(jì)算能力產(chǎn)品已被阿里巴巴、百度、字節(jié)、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)制造商廣泛測(cè)試和批量使用。作為一款性能更強(qiáng)、開(kāi)發(fā)工具更完善的產(chǎn)品，思源590預(yù)計(jì)將在2024年下半年通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)主要客戶(hù)的測(cè)試，相關(guān)產(chǎn)品將在2025年加速發(fā)貨。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括字節(jié)、阿里巴巴和騰訊在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)制造商需要數(shù)十萬(wàn)臺(tái)人工智能服務(wù)器，短期和中期市場(chǎng)空間可達(dá)1000億元。

  上述證券公司表示，寒武紀(jì)最新的計(jì)算能力芯片處于國(guó)內(nèi)計(jì)算能力的領(lǐng)先水平。在國(guó)內(nèi)高計(jì)算能力芯片短缺的情況下，可以充分利用海外高端芯片限制造成的供應(yīng)缺口。與此同時(shí)，公司作為核心供應(yīng)商的地位逐漸穩(wěn)定，有望在鑄造廠(chǎng)方面獲得更有利的鑄造能力。

  在政府政策支持和企業(yè)需求激增的雙重推動(dòng)下，東吳證券指出，國(guó)內(nèi)計(jì)算能力市場(chǎng)空間廣闊。2025年可能成為政府和運(yùn)營(yíng)商計(jì)算能力采購(gòu)的重要一年。六個(gè)部門(mén)決定在2025年建設(shè)105EFlops智能計(jì)算能力，中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃在2024-2025年購(gòu)買(mǎi)7994臺(tái)AI服務(wù)器?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是字節(jié)跳動(dòng)等公司，繼續(xù)增加資本支出和人工智能推理需求，這為國(guó)內(nèi)計(jì)算能力制造商提供了歷史性機(jī)遇。字節(jié)Capex從2024年的800億元飆升至2025年的160年

  “寒武紀(jì)是中國(guó)人工智能芯片的領(lǐng)導(dǎo)者。隨著人工智能芯片市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，公司有望依靠不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品布局和生態(tài)建設(shè)逐步搶占市場(chǎng)。”東吳證券表示，作為國(guó)內(nèi)人工智能芯片的稀缺目標(biāo)，寒武紀(jì)有望同時(shí)受益于人工智能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展和國(guó)內(nèi)計(jì)算能力替代的雙重邏輯，因此可以享受一定的估值溢價(jià)。第一次覆蓋將給予“購(gòu)買(mǎi)”評(píng)級(jí)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！