進(jìn)入4月，證券公司紛紛發(fā)布了針對市場狀況的二季度A股投資策略報告。證券分析師普遍認(rèn)為，在基本面逐漸改善以及政策利好的推動下，二季度市場可能會出現(xiàn)震蕩上升的走勢，投資者青睞高股息和成長風(fēng)格，同時與新型生產(chǎn)力相關(guān)的科技行業(yè)也備受關(guān)注。
正面因素一直在不斷增加
展望第二季度，不少券商對A股的發(fā)展趨勢持樂觀態(tài)度，無論是政策、估值、股債性價比等方面。
海通證券策略團(tuán)隊指出，今年1月至2月初，A股迅速調(diào)整受到資金和基本面影響。自2月份以來，在積極政策推動下，市場經(jīng)歷了首次反彈，各行業(yè)普遍表現(xiàn)為輪番上漲。
目前，A股整體估值水平較低，從股債比角度看，A股市場在中長期具備投資價值。”中國銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊負(fù)責(zé)人楊超告訴《證券日報》記者。
浙商證券的策略首席分析師王楊指出：“展望第二季度，隨著政策穩(wěn)增長措施的實施，加上海外需求的補庫周期帶動，經(jīng)濟預(yù)計將延續(xù)起伏修復(fù)的走勢，這意味著以上證指數(shù)為代表的廣泛股指有望出現(xiàn)上漲的震蕩格局。”
長城證券的首席經(jīng)濟學(xué)家汪毅還指出，政策在新興的生產(chǎn)力等領(lǐng)域可能會更快地落地，A股目前有很高的性價比，投資者可以積極抓住結(jié)構(gòu)性機會。
華安證券研究所副所長、首席經(jīng)濟學(xué)家鄭小霞指出，當(dāng)前市場行情與預(yù)期相比，內(nèi)在增長表現(xiàn)良好，政策力度不減，有盈利支撐，股市行情有望逐漸好轉(zhuǎn)，第二季度將是基本面轉(zhuǎn)折的時期。
然而，部分證券公司持有更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。海通證券研究團(tuán)隊認(rèn)為，對于第二季度的展望，市場能否繼續(xù)反彈將取決于宏觀和微觀基本面數(shù)據(jù)的驗證情況。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)和上市企業(yè)的業(yè)績不如預(yù)期，市場可能會出現(xiàn)震蕩調(diào)整。無論市場是否震蕩，行業(yè)輪動和整體上漲的格局可能難以持續(xù)很長時間，中期來看，股市主線將逐漸清晰起來。
備受矚目的高股息投資策略
根據(jù)目前的市場狀況，應(yīng)該如何選擇投資風(fēng)格?有哪些領(lǐng)域可以看好?大部分證券分析師認(rèn)為，總體趨勢應(yīng)專注成長風(fēng)格，而策略上則更多考慮高股息紅利策略。
楊超指出：“預(yù)測第二季度整體上將呈現(xiàn)中小盤股風(fēng)格相對平衡，中小盤股有更大的優(yōu)勢。在今年美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)向的背景下，整體上有利于成長股，但降息時機尚不明朗，短期內(nèi)成長股的推動作用尚待觀察。預(yù)計4月份，成長股風(fēng)潮將受更多政策推動。”
二季度已成為全年的主要發(fā)展期，在這個階段，首選的投資風(fēng)格是成長和消費。國海證券的首席策略分析師胡國鵬認(rèn)為，二季度的宏觀環(huán)境很可能是“經(jīng)濟復(fù)蘇+流動性寬松”的組合。成長板塊可能會在4月份開始進(jìn)入盈利實現(xiàn)階段，投資重心也將由主題轉(zhuǎn)向基本面。消費品類則可能在政府政策的支持下持續(xù)受益。
在戰(zhàn)略層面，受到廣泛青睞的是高股息投資。申萬宏源研究所A股策略首席分析師兼總量研究部聯(lián)席總監(jiān)傅靜濤告訴《證券日報》記者：“預(yù)計第二季度，同時考慮防御和進(jìn)攻的高股息風(fēng)格將會回歸。受到周期性業(yè)績增長、無風(fēng)險利率下降、盈利穩(wěn)定性提高、分紅比例增加、財務(wù)杠桿優(yōu)化等多方面因素的影響，高股息資產(chǎn)的收益來源變得更加豐富。此外，高股息投資策略的延伸也是值得關(guān)注的，包括治理、回報、并購等方面，尤其是高質(zhì)量的并購有可能成為亮點。”
4月是年報和一季報集中披露的時期，短期內(nèi)值得關(guān)注的是業(yè)績環(huán)比改善或超預(yù)期的領(lǐng)域，例如電子行業(yè)因產(chǎn)業(yè)周期回暖、家電等行業(yè)代表出海方向以及內(nèi)需修復(fù)帶動的消費行業(yè)。展望二季度的配置思路，建議關(guān)注高股息和成長輪轉(zhuǎn)策略，即紅利資產(chǎn)和新質(zhì)生產(chǎn)力主題。" 楊超指出。
針對重點行業(yè)，不同券商的分析師都有自己獨到的見解。在人工智能領(lǐng)域，王楊認(rèn)為，到2024年，關(guān)注的焦點會是算力。他預(yù)測二季度，除了算力領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)外，也要留意其他潛力的公司帶來的算力擴散行情。為了追蹤算力擴散的趨勢，一方面要注視國內(nèi)的算力生態(tài)，另一方面也要關(guān)注銅互連、硅光芯片、和散熱技術(shù)等領(lǐng)域的突破。
隨著年度報告和季度財報的披露，二季度的基本面和經(jīng)濟形勢變化對于投資的指引作用將會進(jìn)一步加強。建議投資者根據(jù)經(jīng)濟形勢變化和改革方向來把握投資機遇。平安證券研究所策略首席分析師魏偉表示，具體建議如下：第一，可以關(guān)注采用紅利策略的行業(yè)，特別是那些在分紅改革下分紅水平較高的行業(yè)，比如煤炭、銀行、石油石化等，或者是有提升空間的板塊和企業(yè);第二，可以考慮投資與新型生產(chǎn)力相關(guān)的行業(yè)，比如在TMT(科技、傳媒、電信)、先進(jìn)制造和生物醫(yī)藥板塊受益頗豐;第三，有望景氣改善的上游資源板塊，比如有色金屬等。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！