近期，由于資產配置趨向全球化，導致QDII(符合條件的國內機構投資者)基金備受追捧并持續升溫，其投資方向從美國轉向日本再到印度等地。然而，隨著熱度增加，風險也在逐漸聚集。全球資金開始積極尋找更有性價比的投資“機會之地”，因此，QDII基金的業績排名也在悄然發生變化。一些QDII基金可能在合同范圍內高度持有美國股票，但卻開始大量配置中國資產。這些變化不僅反映了國內資產估值的吸引力提升，同時也顯示全球投資者對中國資產的信心與期待。
目前，美國股市、日本股市等海外市場已經出現了較大的漲幅，在中短期內表現出了明顯的超買狀態，為未來的做空提供了可能性。同時，匯率風險、地緣政治風險、各種交易結算風險以及市場流動性風險等也在影響著投資體驗，導致相關投資產品的表現不盡如人意。截至5月15日，年內回報率超過20%的QDII基金主要以包含香港主題為主，而去年同期則以美國股市主題為主。此外，最近日元匯率波動也導致相應的QDII基金實際收益率出現回落。
根據數據顯示，截至5月15日，今年已經有超過300只QDII基金發布了關于溢價風險的提示公告。尤其是在5月份以來，這類公告的發布頻率明顯增加，甚至達到了“每日一則”。除了大宗商品主題外，這些基金中有相當多的資金投向美國、日本等股市，占比接近七成。
隨著中國經濟持續向好并恢復、資本市場發展質量提高的基礎夯實、資產估值調整優勢明顯、投資環境不斷優化等積極因素得到驗證和加強，我國股權市場的機遇大于挑戰已經成為不爭事實。大量資本流回國內資產將與存量資金相結合，進一步推動A股和港股的價值回歸。
QDII基金經理們紛紛看好國內資產，并選擇增加香港股主題的原因，在一定程度上可以解釋。據國金證券研究所的統計數據顯示，一季度，公募基金中投資香港股市值占基金凈值30%以上的香港股主題基金數量(包括香港股QDII基金和滬港深基金)達到了265只，較上一季度增加12只，總規模達到2951億元。這些基金種類包括“港股通-高港股”和“港股通-AH平衡”，它們的香港股倉位比例達到了81%和39%，均為近三年新高;“港股QDII-高港股”類的香港股倉位也升至了76%。此外，部分QDII基金可以在基金合同范圍內大比例重倉美股，但在一季度結束時，這些基金的港股倉位已經超過80%，而美股倉位已下降至大約4%。眾多知名公募基金經理表示，國內股市的調整時間和幅度已經很長、很深，估值處于歷史相對低位，預計海外流動性將于2024年下半年改善，國內還有很多優質資產值得挖掘。他們在短期和中期戰略上更傾向于加倉，但在戰術層面也會關注節奏的掌握。
盡管如此，QDII基金的設立初衷是為了給國內投資者提供更多樣化的投資選擇。面對當前的市場形勢，公募基金需要全面加強專業能力，積極扮演資本市場的價值發現者角色;增強國際視野和整體觀念，更好地把握資本市場的發展規律和潛在邏輯，提升戰略決策水平和專業服務能力，以滿足投資者的長期利益和短期需求，為他們提供全方位的解決方案，切實提升基金投資者的獲利感。更多股票資訊，關注財經365！