在上半年，專注于紅利主題的公募基金表現出了良好的收益。
截至7月20日，Wind數據顯示，全市場共有296只紅利基金(A/C類份額分別計算)，其中189只自年初以來實現正收益，占比超過60%。隨著公募基金2024年第二季度報告的逐步披露，基金經理在第二季度對紅利類資產的投資策略進行了何種調整?他們對未來紅利類資產的發展趨勢又有怎樣的看法?
券商中國記者整理了二季度報告，發現有些基金經理認為經濟復蘇的情況仍然存在較多不確定性，因此基金的投資組合仍主要集中在擁有穩定商業模式和優質現金流的高股息資產上。不過，也有基金經理持相反觀點，認為上游資源類紅利資產的估值已趨于合理，吸引力有所減弱，選擇逐步賣出。
紅利資產策略目前呈現分歧，一些基金經理選擇了拋售。
在上半年新成立的平安港股通紅利精選基金中，率先發布了季報。基金經理丁琳將現金分紅且在過去兩年中平均現金分紅率或股息率位于市場前50%的公司作為基礎股票池的首選，這樣可以為股東提供豐厚的權益回報。
券商中國的記者觀察到，丁琳的投資組合主要集中在基本面穩定、分紅豐厚的高分紅板塊，尤其是金融、能源和通訊服務行業。近期，由于銀行板塊相對較高的股息率和避險特性受到市場資金的青睞，A股銀行板塊持續攀升，建行、農行等多家國有大行的股價曾一度創下歷史新高。
重倉多只銀行股的平安港股通紅利精選在二季度表現良好，收益率達到了10.36%。其前十大重倉股包括：中國海洋石油、中國移動、建設銀行、中國銀行、中國石油股份、農業銀行、中國聯通、中國電信、交通銀行和中國石油化工股份。
安信基金經理張明的投資策略是以“好價格”購買并長期持有“好公司”，從而實現企業內在價值和股息增長的收益。從安信紅利精選基金的十大重倉股來看，建設銀行、工商銀行、中國銀行和農業銀行等都是張明非常看好的股票，該基金在過去六個月內實現了12.33%的收益回報。
截至第二季度末，銀華基金的明星基金經理焦巍所管理的銀華富裕主題基金規模達到了128.25億元。在第二季度及上半年，焦巍集中進行了對高端消費的減持，并調整了對紅利股和出海行業的投資方向。目前，焦巍關注的資產主要集中在能源和公用事業領域。這些公司通常特點是ROE較低，但PB和PE都處于較低水平。他指出，投資紅利股時不僅要關注股息率，還需要考慮公司的商業模式穩定性以及資本消耗的成熟度。
與許多享受紅利的基金經理不同，招商基金的李崟采取了相反的策略。他管理的招商行業精選股票在年內上漲了20.97%，主要得益于他重倉銀行、能源和核電股票的豐厚利潤。從第二季度開始，李崟開始減持，其中對工商銀行和交通銀行的減持幅度較大。
估值逐漸回歸合理水平，市場底部資產受到關注。
基金經理在二季報中對紅利資產是否值得投資發表了看法，深入分析了紅利板塊各個領域的投資觀點。
丁琳在二季報中表示，由于當前經濟復蘇面臨許多不確定性，將主要以基本面相對穩定的高分紅股票作為投資重點，繼續看好電信、公用事業、能源和金融等幾個主要領域。這些行業在經濟恢復過程中，能夠提供良好的可預見性和成長機會，同時維持高分紅。
基金經理張躍鵬與劉勇管理的中歐瑾泉在第二季度的收益率為2.40%，而上半年的收益率則達到了8.58%。從他們的二季報中可以看出，中歐瑾泉的投資組合依然側重于確定性，主要配置策略集中在穩定的商業模式和優質現金流的高股息資產上。
張躍鵬和劉勇表示：“我們將公用事業等作為基礎配置，積極尋找股息率存在預期差的方向。組合的主要策略為紅利增長策略。在選股時，除了關注股息率外，還會考慮分紅和業績增長。當紅利資產盈利出現分化時，這一策略可能具有更高的彈性，能夠帶來更多的超額收益。基于對紅利行業估值性價比的分析，我們增加了對出版等行業的配置。”
“目前仍然是未來三年股票投資的良好時機，滬深300指數和中證紅利指數的估值處于歷史低位，股票資產具備較高的投資性價比。”張明表示，我們從自下而上的角度研究企業價值，并關注一些高股息的小盤股。從業績增長和股息發放的確定性來看，我們會尋找一些未來能夠持續提升經營業績和股息的公司。如果其估值性價比明顯優越，我們將加大關注力度。
不過，嘉實基金的基金經理譚麗在二季度表示，他們適度減持了部分紅利類資產，主要是上游資源類資產。她指出，這類資產在過去兩年漲幅顯著，經過多年的持續上漲，估值已趨于合理。繼續上漲需要對商品價格有較強的假設，從投資性價比的角度來看，其吸引力已有所下降。她認為，許多穩健成長類公司的股價已經反映了較多的悲觀預期，因此他們正在積極尋找有機會的底部資產。更多股票資訊，關注財經365！