近期中小創(chuàng)板塊強(qiáng)勢(shì)崛起的背后，閃現(xiàn)著公私募基金對(duì)投資組合進(jìn)行糾偏的身影，新興成長(zhǎng)領(lǐng)域的“微藍(lán)”公司成為受益者。
記者在最近一周對(duì)公私募基金的采訪中獲悉，一些基金經(jīng)理開(kāi)始關(guān)注起中小創(chuàng)領(lǐng)域的“微藍(lán)”公司。根據(jù)去年末的數(shù)據(jù)，以最為典型的文化傳媒行業(yè)為例，在111家基金公司中，持倉(cāng)市值占公司凈值比例超過(guò)1%的只有24家，其中持倉(cāng)比例最高的也不到4%。這意味著基金失去減倉(cāng)的動(dòng)能，擁有更大的配置空間。
記者發(fā)現(xiàn)，從去年四季度開(kāi)始，一些重倉(cāng)大消費(fèi)的基金經(jīng)理逐步對(duì)投資組合進(jìn)行糾偏，在那些超低配的行業(yè)中篩選個(gè)股，重倉(cāng)買入。以南方基金旗下業(yè)績(jī)最優(yōu)秀的南方品質(zhì)優(yōu)選基金為例，該基金去年前三季度重倉(cāng)傳統(tǒng)大消費(fèi)。但從去年四季度開(kāi)始，該基金前十大重倉(cāng)股名單中，首次出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板公司快樂(lè)購(gòu)，持股量高達(dá)1000萬(wàn)股，成為該基金第八大重倉(cāng)股。考慮到注入文化傳媒資產(chǎn)的快樂(lè)購(gòu)是在去年11月21日一字板復(fù)牌的，顯然該基金是在去年11月底加大了對(duì)這只創(chuàng)業(yè)板傳媒股的投資力度。
基金投資組合的糾偏行為是從去年四季度逐步展開(kāi)的，今年以來(lái)明顯加快。最近多個(gè)創(chuàng)業(yè)板公司的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)買入力度在加大。如1月24日兩家機(jī)構(gòu)專用席位耗資近8000萬(wàn)元買入光線傳媒。當(dāng)日，順網(wǎng)科技也出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位凈買入1000萬(wàn)元。
公私募基金對(duì)投資組合進(jìn)行糾偏有明確的針對(duì)性，即關(guān)注中小創(chuàng)中那些市值相對(duì)較大的品種，前述南方品質(zhì)優(yōu)選基金新近大手筆買入的快樂(lè)購(gòu)市值就超過(guò)300億元。
黃鑫曾在鵬華基金擔(dān)任研究總監(jiān)，現(xiàn)為私募基金經(jīng)理，他管理的產(chǎn)品今年以來(lái)收益率高達(dá)18%。雖然目前仍然重倉(cāng)傳統(tǒng)白馬股，但他也認(rèn)為，要關(guān)注并布局中小創(chuàng)領(lǐng)域已初具龍頭模樣的“微藍(lán)”公司，即選擇“從1到N”的公司，而非“從0到1”的公司。
融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理張延閩也在積極關(guān)注中小創(chuàng)領(lǐng)域“微藍(lán)”公司的投資機(jī)會(huì)。張延閩認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)已有回暖跡象。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板會(huì)出現(xiàn)分化，最終只有兩類公司會(huì)脫穎而出：一類是“獨(dú)角獸”類的公司，其業(yè)務(wù)是稀缺的，在A股市場(chǎng)獨(dú)一無(wú)二。另一類是業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)健的公司，有持續(xù)穩(wěn)定的營(yíng)收增長(zhǎng)能力，是成長(zhǎng)股中的價(jià)值股，即“創(chuàng)藍(lán)籌”。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，A股上市公司已達(dá)3000多家，研究成本越來(lái)越高，只有那些信息披露良好的“微藍(lán)”公司、龍頭公司才會(huì)得到更多資金關(guān)注。
“目前是加倉(cāng)文化傳媒和科技股的好機(jī)會(huì)，但前提條件必須是龍頭公司。”楊德龍認(rèn)為，中小創(chuàng)領(lǐng)域已出現(xiàn)一些具有寡頭特征的“微藍(lán)”公司，這和傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)較為相似。傳統(tǒng)行業(yè)的投資特點(diǎn)是買入行業(yè)前三強(qiáng)，但新興成長(zhǎng)領(lǐng)域往往是贏家通吃。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。