財經365訊，今年以來,不少基金經理對可轉債的關注度明顯升溫。有基金經理透露,年初轉債下跌時已小幅加倉,成功分享到近期的反彈行情。隨著未來轉債擴容壓力逐漸放大,精選個券將愈加重要。有機構認為,金融轉債及部分基本面優秀的TMT類轉債值得關注。
隨著節前權益類市場回暖,可轉債也隨正股走勢節節攀升。截至26日,近15天來可轉債指數上漲7.8%,超過上證綜指6.4%的漲幅,出現一波強勢反彈。
其間,除少數如新債江銀轉債破發下跌外,可轉債標的紛紛上漲。太陽轉債反彈逾11%,金禾轉債、贛鋒轉債、道氏轉債等12只可轉債的漲幅也超過4%。
可轉債基金也隨之出現一波上漲行情。據Wind數據分類統計,可轉債基金在上述區間內算數平均漲幅超過4%(不同份額分開計算)。若排除被動型產品,華夏可轉債增強A漲幅最高,接近8%。另有27只產品漲逾5%,華商可轉債基金、匯添富可轉債基金等業績靠前。
凱石金融產品研究中心分析師蘭軒認為,本次轉債出現反彈行情的主要原因在于規模較大的金融、鋼鐵、石化類轉債在正股帶動下反彈迅速,而可轉債基金也持有這類券種,因而近期也聯動上漲。
蘭軒表示,這些轉債的正股大多基本面優秀,且轉債的轉股溢價率不算高,未來仍有向上空間。此外,2月第2周的快速下跌已經釋放了不少風險,且節后資金有望回流,轉債市場無需悲觀。
除此之外,不少可投資可轉債的績優混合型基金也持有可轉債標的。比如近一年來業績出彩的東方紅睿軒滬港深、光大中國制造2025等產品都持有太陽轉債。今年來表現較好的萬家瑞興、泰達宏利啟明也持有寧行轉債。
2018年以來機構對可轉債的關注度明顯升溫,轉債配置需求上升明顯。部分基金經理透露,年初轉債下跌時,旗下產品已對此類標的小幅加倉,較去年底倉位均有所提升。
可轉債行情與權益市場息息相關,而多數基金公司仍然看好未來市場的結構性上漲行情。鵬華基金固定收益部研究認為,2018年企業盈利增速仍將維持正增長,對權益市場形成支撐。同時,海外投資者和機構投資者也可能繼續為A股市場提供增量資金。在這樣的背景下,業績優秀、估值合理的龍頭公司將繼續受到青睞,股市或延續結構性上漲行情。
值得注意的是,2月可轉債發行階段性放緩并不代表未來擴容壓力將消減。有機構研究認為,上市公司再融資沖動仍很強烈,未來可轉債擴容壓力將逐漸放大。
鵬華基金固定收益部表示,在轉債市場大幅擴容、權益市場繼續演繹結構性行情的背景下,轉債投資應立足于轉債正股的基本面與估值,精選優質個券進行長期配置,分享轉債正股價格上漲帶來的收益。
具體到標的選擇,蘭軒認為,金融轉債等大盤債是比較值得推薦的投資標的。寧行轉債、光大轉債等銀行類轉債的轉股溢價率處于歷史平均水平,而正股仍有上漲空間,轉債的投資價值較大。此外,一些正股基本面優秀的TMT類轉債也具備投資價值,如即將上市的大族轉債,若該券上市首日溢價率合理,也值得關注。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。