財(cái)經(jīng)365訊，買個(gè)股的時(shí)候，總擔(dān)心選錯(cuò)股票，現(xiàn)在改買基金了，也沒覺得省事，擇基又成了一個(gè)問題。目前市面上的基金琳瑯滿目，林林種種，挑選到一只好基金，長(zhǎng)期持有，就有比較大的概率賺取到相當(dāng)可觀的收益，但是萬(wàn)一踩個(gè)雷就難說(shuō)了。比如當(dāng)初樂視停牌，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)樂視將有13個(gè)跌停，重倉(cāng)樂視的幾只基金（例如中郵）凈值短時(shí)間內(nèi)就經(jīng)歷了非常大的回撤，盡管如此，我還是要鼓勵(lì)大家去買基金而不是炒股，畢竟和購(gòu)買樂視股票的股民相比，基金還是可以順利贖回的。言歸正傳，買什么樣的基金獲利概率大呢？
1、大盤指數(shù)型基金和指數(shù)增強(qiáng)型基金
普通的指數(shù)類基金，以緊跟指數(shù)為主，而指數(shù)增強(qiáng)型可能會(huì)引入一些非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以獲取超越指數(shù)本身的收益，我們將這部分收益稱為alpha收益。相比普通的指數(shù)基金，指數(shù)增強(qiáng)型基金給與了基金管理人一定的靈活性，而且在A股這樣還不成熟且并非高度有效的市場(chǎng)里，指數(shù)增強(qiáng)型基金往往能大概率的戰(zhàn)勝指數(shù)。
比如我最近持續(xù)關(guān)注的景順長(zhǎng)城滬深300增強(qiáng)（000311），在跟蹤滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上并獲取超額收益，自基金成立以來(lái)，滬深300指數(shù)僅增長(zhǎng)71.76%，而該基金收益率達(dá)到151.75%。 截了個(gè)累計(jì)收益率的圖如下：
而跟蹤中證500指數(shù)的申萬(wàn)菱信中證500指數(shù)優(yōu)選（003986），雖然自其成立以來(lái)中證500指數(shù)錄得-9.49%的跌幅，而該基金居然收獲了17.29%的收益。下面是這支基金的累計(jì)收益率圖，明顯高出同類。
熟悉基金的老基民也許覺得去年這點(diǎn)收益不算什么，可對(duì)于一個(gè)有跟蹤指數(shù)的增強(qiáng)型基金而言，該基金獲得ALPHA收益的能力不可謂之不強(qiáng)。加之今年小盤股有絕地反擊的跡象，那么配置該基金在今年就有可能獲得相當(dāng)好的絕對(duì)收益呢。當(dāng)然也許有人不這么認(rèn)為，也正是因?yàn)闆]有人能預(yù)判市場(chǎng)的走勢(shì)，大小盤的合理配置就顯得很重要。比如我自己目前兩只基金都持有著，比例也大概是1：1的樣子。
2、行業(yè)指數(shù)基金和行業(yè)概念型基金
前面講了跟蹤大盤的指數(shù)基金，其實(shí)你也會(huì)經(jīng)常看到某某行業(yè)指數(shù)基金。被動(dòng)行業(yè)指數(shù)基金目前擁有類別最全的基金公司是廣發(fā)基金公司和天宏基金公司，一般都跟蹤中證二級(jí)行業(yè)指數(shù)，也有一些行業(yè)指數(shù)基金是跟蹤申萬(wàn)或者中信的行業(yè)指數(shù)的，一般相差不大，可以認(rèn)為走勢(shì)收益都相當(dāng)。
對(duì)于行業(yè)基金的選擇，一般應(yīng)該從宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面去分析哪些行業(yè)可能會(huì)比較有機(jī)會(huì)。對(duì)于普通基民而言，就要多看報(bào)多看新聞聯(lián)播，了解國(guó)家政策導(dǎo)向。被動(dòng)行業(yè)指數(shù)基金的收益就和基金管理人的相關(guān)性就沒那么高了。部分老基民喜歡用行業(yè)指數(shù)C類基金來(lái)做波段。適合運(yùn)用行業(yè)輪動(dòng)策略，以靈活激進(jìn)的方式獲得絕對(duì)的較高的收益，當(dāng)然也額外承擔(dān)了很多風(fēng)險(xiǎn)。
還有一部分不得不提的就是行業(yè)概念型基金。它不是以跟蹤指數(shù)為主要目標(biāo)，而是在行業(yè)或者相關(guān)概念的股票池中，通過(guò)基金管理團(tuán)隊(duì)的千挑萬(wàn)選，選擇投資部分優(yōu)秀公司股票獲取絕對(duì)收益。這類基金，首先要分析行業(yè)或者概念的景氣度，其次要看基金本身在該行業(yè)基礎(chǔ)上獲取超越收益的能力。該類基金和被動(dòng)行業(yè)指數(shù)基金的關(guān)系就有點(diǎn)像前面提到過(guò)的大盤指數(shù)型基金和指數(shù)增強(qiáng)型基金的關(guān)系。相比被動(dòng)行業(yè)指數(shù)基金，更適合長(zhǎng)期持有。比如招商中證白酒分級(jí)、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、前海開源人工智能等，成立以來(lái)的凈值曲線趨勢(shì)基本都是向上走的。
總之，以上提到的大盤/行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)型或者概念型基金，主要是以跟蹤為主，獲得alpha收益為輔，雖然都有不錯(cuò)的超越市場(chǎng)或者行業(yè)本身的收益，但都需要我們對(duì)市場(chǎng)有個(gè)基本判斷。如果市場(chǎng)不好，alpha收益也有可能被吞沒的。因此這類基金適合在對(duì)市場(chǎng)有判斷的時(shí)候進(jìn)行買入、追加、贖回等操作。
3、一般股票型基金
對(duì)于一般的股票型基金，這里也包括上面提到的增強(qiáng)型基金。我目前最喜歡看的一個(gè)指標(biāo)是信息比率。相比于近期收益率（我想大多數(shù)初級(jí)基民最愛參考的就是這個(gè)指標(biāo)吧），信息比率是一個(gè)具有想當(dāng)強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力的指標(biāo)。信息比率，顧名思義，是用來(lái)衡量基金經(jīng)理獲取信息并運(yùn)用到基金管理中的能力，其數(shù)學(xué)定義是殘差收益率與殘差風(fēng)險(xiǎn)的比值。所謂殘差收益率就是基金收益率與其基準(zhǔn)收益率的差別，殘差風(fēng)險(xiǎn)就是該差別的標(biāo)準(zhǔn)差。
所以，我們可以非常直觀地看到，當(dāng)信息比率越高，說(shuō)明該基金能又穩(wěn)又狠地持續(xù)超越其基準(zhǔn)（例如滬深300), 而信息比率低則說(shuō)明該基金比較難超越其基準(zhǔn)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。