財經(jīng)365（www.w-bill.com）9月8月訊：
一份有關(guān)軟銀集團通過使用期權(quán)押注科技股賺錢的報導(dǎo)激起了人們的猜測，認(rèn)為這家日本企業(yè)集團可能是反彈的推動力-但并非所有人都相信。
對沖基金QVR Advisors的首席投資官本恩·埃弗特（Benn Eifert）表示，有證據(jù)表明，軟銀等機構(gòu)采取的策略對股市波動的影響很小。他引用衍生品交易部門的評論說，當(dāng)日交易員購買了大量科技股的看漲期權(quán)，這才是真正的力量。
埃弗特（Eifert）的分析引發(fā)了一場辯論，這場辯論一直在股市中肆虐，討論誰在推動期權(quán)交易激增，以及這對投資者意味著什么。上周末，英國《金融時報》報道，軟銀在過去幾個月中斥資40億美元購買了科技股的股票衍生品。
幾位分析師指出，與其他市場相比，大型機構(gòu)參與者的數(shù)量仍然相對較小。由Sundial Capital的Jason Goepfert匯編的Options Clearing Corp.的數(shù)據(jù)顯示，零售賭徒一個月內(nèi)支付了400億美元的看漲期權(quán)。
瘋狂的特斯拉投機者推動期權(quán)交易激增77％
埃弗特說，零售業(yè)搖搖欲墜的證據(jù)來自解析交易類型。個人投資者一直在購買通常在兩周內(nèi)到期的看漲期權(quán)。合同的短期性質(zhì)要求做市商進(jìn)行套期保值，這反過來又抬高了股票價格。
埃弗特說，相比之下，大型機構(gòu)所青睞的交易并不一定要求做市商買賣標(biāo)的股票來對沖自己。配資牌照查詢-他說，機構(gòu)傾向于使用諸如買入看漲價差和出售標(biāo)的股票之類的策略-一種從反彈中獲利的技術(shù)，但同時也限制了風(fēng)險。
“這些交易本身并不代表有意義的購買壓力，”埃弗特在推特上寫道。他補充說，看漲期權(quán)差價交易確實導(dǎo)致了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)與VIX指數(shù)同時上漲的奇怪現(xiàn)象。
可以肯定的是，僅通過查看訂單流就不可能準(zhǔn)確地確定誰在交易背后。La Financiere Constance Inc.的負(fù)責(zé)人Kambiz Kazemi表示，這些大型機構(gòu)交易的一部分很可能是場外交易，這使得難以衡量其全部市場影響。
加拿大皇家銀行資本市場策略師艾米·西爾弗曼（Amy Wu Silverman）認(rèn)為，大小交易者的期權(quán)活動可能都加劇了市場波動。
她在周一的一份報告中寫道：“無論是機構(gòu)投資者還是零售者，購買者的龐大規(guī)模都給交易商帶來了'伽馬'的緊縮局面，加劇了技術(shù)發(fā)展。” （“ Gamma”是期權(quán)價格漂移的術(shù)語，交易商經(jīng)常試圖通過買賣標(biāo)的股票來抵消。）
西爾弗曼說，隨著散戶投資者開設(shè)羅賓漢賬戶并開始瘋狂的日間交易，看漲期權(quán)數(shù)量在三月，四月和五月開始激增，并補充說，這一增長是針對“越來越小的合約規(guī)模”的，這是零售業(yè)的典型足跡。
根據(jù)西爾弗曼的說法，大型的技術(shù)機構(gòu)交易在八月份就開始出現(xiàn)。她列舉了少數(shù)技術(shù)公司的看漲期權(quán)價差具有大型機構(gòu)押注的特征。
配資牌照查詢-科技股飆升理論令人懷疑！更多資訊，關(guān)注財經(jīng)365股票門戶網(wǎng)站！