財(cái)經(jīng)365訊，隨著監(jiān)管對(duì)“空殼”私募的嚴(yán)格清理和私募備案要求的趨嚴(yán)，謀求“保殼”的私募增多，殼買賣仍然十分熱鬧。
私募備案要求趨嚴(yán)
近期，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊公開表示：將與工商部門之間建立工商注冊(cè)與登記備案協(xié)調(diào)機(jī)制，敦促已完成工商注冊(cè)但未完成協(xié)會(huì)登記備案的私募基金盡快履行登記備案手續(xù)，對(duì)長(zhǎng)期未登記備案的私募基金予以清理。
上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人秦政判斷，這意味著很多殼公司會(huì)被清理，如果要設(shè)立私募基金，需要新設(shè)立一家資產(chǎn)管理類公司，而市場(chǎng)上并沒(méi)有現(xiàn)成的殼公司。秦政表示，一家公司申請(qǐng)私募基金管理人備案需要至少3個(gè)月時(shí)間，多數(shù)還會(huì)延長(zhǎng)1-2個(gè)月，也就是說(shuō)有大半年是在準(zhǔn)備階段，但公司人員的工資、社保和公積金都需要支付，這樣燒錢讓私募更積極“保殼”。
上海某私募咨詢服務(wù)公司人員告訴記者，近期協(xié)會(huì)對(duì)首發(fā)產(chǎn)品的審核和私募的實(shí)繳能力要求十分嚴(yán)格。“我們最近幫客戶做首期代發(fā)產(chǎn)品，募集賬戶這邊要提交進(jìn)一步的資料，證明資金的募集去向，包括具體標(biāo)的和方向。還有實(shí)繳這塊也要審核，包括資金的投向、資金的實(shí)繳能力都要審核。”
“保殼”難做實(shí)質(zhì)審查
對(duì)私募來(lái)說(shuō)，完成私募基金管理人備案后，還要發(fā)行首只私募基金產(chǎn)品，這也是私募基金“保殼”興起的一個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力，而目前看相關(guān)部門對(duì)“保殼”的風(fēng)氣難進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審查。
按照中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)2016年2月發(fā)布的《進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，私募基金公司登記成功以后6個(gè)月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。
在6個(gè)月內(nèi)成功發(fā)出首只產(chǎn)品，在私募行業(yè)被稱為“保殼”，為幫助私募達(dá)到目的，券商以及中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)也應(yīng)運(yùn)而生。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“保殼”顯然和監(jiān)管倡導(dǎo)的投資精神相悖。但是，對(duì)于“保殼”產(chǎn)品不管采取何種方式，托管機(jī)構(gòu)和備案機(jī)構(gòu)都很難作出有效的審查。
匯付信息華東業(yè)務(wù)總監(jiān)劉德多表示，托管部門只能審核資金是否按時(shí)到了基金合同約定的賬戶，但無(wú)法評(píng)估投資的項(xiàng)目是否真實(shí)，提交的項(xiàng)目材料是否準(zhǔn)確。基金業(yè)協(xié)會(huì)的審核則主要集中在政策監(jiān)管層面，但也很難對(duì)投資的方向做出實(shí)質(zhì)審查，這就給了“保殼”可乘之機(jī)。
劉德多認(rèn)為，“保殼”導(dǎo)致一些虛假的投資，盡管不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生什么太大的影響，但畢竟是一種不良行業(yè)風(fēng)氣。同時(shí)，為“保殼”而進(jìn)行的虛假投資也會(huì)帶來(lái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的失真，不能反映真實(shí)的市場(chǎng)情況。“更重要的是，6個(gè)月內(nèi)發(fā)產(chǎn)品的規(guī)定，初衷應(yīng)該是杜絕那些為了買賣殼而拿牌照的現(xiàn)象，現(xiàn)在"保殼"還在盛行，達(dá)不到杜絕買賣殼的目的。”劉德多說(shuō)。
股權(quán)私募?xì)r(jià)值水漲船高
私募?xì)r(jià)格水漲船高。北京某私募中介透露，股權(quán)私募的殼價(jià)格已經(jīng)漲到100萬(wàn)以上。“現(xiàn)在備案特別難，協(xié)會(huì)要求提供資產(chǎn)證明，實(shí)繳資金必須大于25%。股價(jià)等新的規(guī)定出來(lái)，股權(quán)的殼可能要漲到150萬(wàn)。”
上海某私募人士表示，現(xiàn)在申請(qǐng)股權(quán)類私募比較難，買殼也不容易，股權(quán)不能一次變更，需要持續(xù)好多次，非常麻煩。
上述北京中介人士表示，目前新的私募?xì)と坎荒苻D(zhuǎn)讓，只能轉(zhuǎn)讓老一點(diǎn)的私募?xì)ぁ！坝修D(zhuǎn)讓或者收購(gòu)私募?xì)は右傻模嫉米N。老殼安全一些。但是太老的殼還需要做盡調(diào)，很可能公司還有陳年?duì)€賬。”獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。