信托公司年報(bào)有時(shí)幾乎是外界觀察一些信托公司的唯一窗口。一些平日默默的信托公司在某些指標(biāo)的排名上一鳴驚人。
比如在年報(bào)中公布的加權(quán)年化信托報(bào)酬率(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)酬率”)指標(biāo)上，去年超過半數(shù)信托公司出現(xiàn)下滑，而東莞信托卻一舉超越前年冠軍杭工商信托，以3.16%的報(bào)酬率問鼎。
而最近幾年，還沒有信托公司這一數(shù)據(jù)超過3%。
不過，仔細(xì)翻閱其年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，東莞信托超高的報(bào)酬率皆因其管理信托資產(chǎn)的特點(diǎn)所致，相對(duì)于業(yè)內(nèi)很多龍頭信托公司，部分管理規(guī)模較小的信托公司反而幾乎放棄通道業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)在報(bào)酬率指標(biāo)上“超車”，去年年底東莞信托資產(chǎn)管理規(guī)模僅415.83億元，僅為全行業(yè)的千分之二，不過東莞信托主動(dòng)管理的資產(chǎn)占其總資產(chǎn)比已超過95%。
信托報(bào)酬率持續(xù)增長(zhǎng) 3.16%逆勢(shì)登頂
相比眾多在業(yè)內(nèi)排名靠后的指標(biāo)，東莞信托的報(bào)酬率卻以極高的3.16%問鼎，在業(yè)內(nèi)引起了不小的關(guān)注。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年超過半數(shù)信托公司年報(bào)中公布的信托報(bào)酬率出現(xiàn)下滑：公開披露報(bào)酬率的信托公司共52家，其中有27家公司2016年報(bào)酬率指標(biāo)同比下降，25家同比上升。
東莞信托的信托報(bào)酬率已經(jīng)連續(xù)三年保持增長(zhǎng)狀態(tài)。2016年東莞信托的信托報(bào)酬率為3.16%，相比于2015年，增加了0.34個(gè)百分點(diǎn)，而2015年東莞信托的信托報(bào)酬率為2.82%，相比于2014年的1.82%，大幅增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。
東莞信托自身，似乎也對(duì)其較高的報(bào)酬率引以為豪，在其官網(wǎng)介紹中，曾根據(jù)2015年年報(bào)數(shù)據(jù)指出，東莞信托“結(jié)束項(xiàng)目信托報(bào)酬率2.82%、已清算結(jié)束集合類信托產(chǎn)品加權(quán)平均實(shí)際年化收益率9.44%，多項(xiàng)指標(biāo)在全行業(yè)68家信托公司中均名列前茅。”
不過，如果對(duì)東莞信托的報(bào)酬率進(jìn)行分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)其報(bào)酬率高更像是由被動(dòng)管理類項(xiàng)目清算規(guī)模為0“反襯”出來的。
相對(duì)于業(yè)內(nèi)大多數(shù)信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模以被動(dòng)管理型信托為主的模式，東莞信托卻恰恰相反，管理信托資產(chǎn)中幾乎全部為主動(dòng)管理型信托。截至去年年底，東莞信托415.83億元的信托資產(chǎn)中，主動(dòng)管理型信托規(guī)模達(dá)到396.44億元——其主動(dòng)管理型信托占比為95.34%，僅次于杭工商信托的98.44%。其中68家信托公司中，主動(dòng)管理型信托規(guī)模占比超過一半的公司僅有18家。
去年，東莞信托清算結(jié)束的信托項(xiàng)目共88個(gè)，其中集合類信托項(xiàng)目78個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額達(dá)121.8億元，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率10.05%；單一類信托項(xiàng)目10個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額33.3億元，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率6.23%。
清算結(jié)束的88個(gè)信托項(xiàng)目均屬于主動(dòng)管理型信托項(xiàng)目，其中，融資類項(xiàng)目達(dá)68個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額達(dá)107.71億元，占比超過2/3，報(bào)酬率高達(dá)3.2922%。其余為證券投資類，實(shí)收信托金額為8.95億元，報(bào)酬率1.61%，以及其他類，規(guī)模38.43億元，報(bào)酬率3.14%。
沒有被動(dòng)管理型信托的“拖累”，東莞信托的報(bào)酬率指標(biāo)自然非常高。
不過，如果僅以清算的主動(dòng)管理型融資類項(xiàng)目的報(bào)酬率進(jìn)行比對(duì)的話，東莞信托并不十分出眾，業(yè)內(nèi)有部分公司這一數(shù)據(jù)可以達(dá)到4.5%以上。
經(jīng)營業(yè)績(jī)下滑
不過，盡管去年信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模突破了20萬億元，但是東莞信托的信托規(guī)模去不升反降，由去年年初的481.5億元，降至去年年末的415.83億元。據(jù)東莞信托內(nèi)部人士稱，2016年，在外部環(huán)境不確定性增多的環(huán)境下，東莞信托更注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控力，從制度建立、制度執(zhí)行等方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，逐步提升對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。一方面根據(jù)市場(chǎng)變化，及時(shí)制定業(yè)務(wù)指引，對(duì)一些行業(yè)提出限制性準(zhǔn)入要求；另一方面從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于不符合公司風(fēng)險(xiǎn)管理偏好、盡職調(diào)查不充分等情況的項(xiàng)目，堅(jiān)決禁止準(zhǔn)入。
去年，東莞信托的一系列經(jīng)營指標(biāo)出現(xiàn)了下滑。東莞信托2016年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入78057.15萬元，同比減少7.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤39800.8萬元，同比減少19.19%。
根據(jù)信托網(wǎng)的排名，2016年，東莞信托的信托資產(chǎn)規(guī)模415.83億元，位于行業(yè)第64名，同比減少13.64%，排名較上一年下滑5位；凈利潤3.98億元，同比減少19.19%，位于行業(yè)第53名；營收增長(zhǎng)率-7.78%，位于行業(yè)第39名；資本利潤率10.84%，位于行業(yè)第46名。