貨幣當(dāng)然必須穩(wěn)定，但卻不能固定，貨幣學(xué)派過度依賴貨幣，導(dǎo)致貨幣無法穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)本身就是有周期，有波動(dòng)的，如果經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而貨幣固定不動(dòng)，那豈不是整體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)會(huì)更大？
固定貨幣就像連環(huán)戰(zhàn)船一樣麻煩重重，弗里德曼的單一規(guī)則失敗后，泰勒的通脹目標(biāo)制成為貨幣政策的主流，而通脹目標(biāo)制則為了抑制通脹或通縮，往往會(huì)需要過度收縮貨幣或放松貨幣，而歷史上每次大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)或是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深化都與過度收縮貨幣有關(guān)，而為穩(wěn)定通脹目標(biāo)而實(shí)行的貨幣政策往往也是以傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代價(jià)的。
況且在現(xiàn)代社會(huì)貨幣政策與金融市場的各個(gè)業(yè)務(wù)端口緊密相連，牽一發(fā)而動(dòng)全身，貨幣政策的不穩(wěn)定往往會(huì)在金融市場領(lǐng)域釀成系統(tǒng)性的危機(jī)，進(jìn)而對整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生危害，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入通縮的時(shí)期，過度放松貨幣也并不能解決通縮問題，貨幣政策就猶如繩索，只能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拉力，而無法產(chǎn)生推力，因此通脹目標(biāo)制也逐漸失敗。
精準(zhǔn)調(diào)控理論認(rèn)為通脹主要表現(xiàn)為物價(jià)的升高，表面看是貨幣現(xiàn)象，但本質(zhì)上是供求現(xiàn)象，當(dāng)一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長超出就業(yè)飽和和產(chǎn)能極限的臨界點(diǎn)之后，必然會(huì)因?yàn)楣┬璨黄胶舛a(chǎn)生物價(jià)的上漲，也就是我們平時(shí)所說的通貨膨脹，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長本身就蘊(yùn)含著大量的社會(huì)需求，需求的擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致就業(yè)的飽和，產(chǎn)能也隨之達(dá)到極限，如果需求再增大，必然出現(xiàn)物價(jià)上漲，通貨膨脹。（原標(biāo)題：高連奎：宏觀經(jīng)濟(jì)問題多多 主要就是因?yàn)闉E用貨幣政策）