辭職炒股，你真的想清楚了嗎？

近期，一則題為“從華為辭職炒股，我的選擇正確嗎？”的帖子在雪球博客上走紅。每當行情好轉，總有人躍躍欲試。事實上，投資是一項關乎洞察力和判斷力的工作，投資回報與你是否全職炒股，距離市場多近或者賺錢的愿望有多強烈并無關系，投資的成功需要穩妥的框架和情緒控制能力。如果你有投資能力，炒股（投資）不用辭職；如果你沒有投資能力，全職炒股太貼近市場和沉迷于投機反而只會讓你錯上加錯。

投資的風險來自于，你不知道自己不知道，知道自己的無知是需要巨大智慧的。互聯網大廠出身的投資人因為有敏銳的技術觸覺，以其對市場熱點的前瞻把握引以驕傲。但這正是風險的來源，他將投資大廈建立在流沙之上，缺乏基本面分析，僅僅想先人一步買入，期待后來者能夠接棒，然而久賭必輸，一次判斷失誤就將過去多年的積累毀于一旦。

股市沒有黃燈，它經常會出其不意地直接從綠燈跳到紅燈，沒有中間階段，不給踩雷者出逃的機會。投機貌似天下最容易的事，事實上卻是天下最危險的事。

技術背景的優勢恰恰錯誤地放大了這類投資人的信心。券商中國·投資小紅書的記者就曾接觸過一位百萬年薪互聯網大廠員工，高杠桿加追熱點就如烈性炸藥，讓他幾乎輸光了過去所攢下來的財富，還欠了不少外債。但讓人痛心的是，他依然并不知道問題所在，而是想沿著原有路徑快速扳回一局，朝著錯誤的方向繼續奔跑。

市場會直接從綠燈跳到紅燈

自2月9日以來，鈣鈦礦大牛股奧聯電子在短短兩周內已經腰斬。自去年12月以來在鈣鈦礦概念的加持下，奧聯電子在短短兩個半月，成了漲幅3倍的大牛股，但風云突變就在一時間，高位放杠桿進來的投資者損失慘重。

個股遭遇黑天鵝事件突然失去流動性并不鮮見。比如，2018年1月24日復牌之后，樂視網曾連續遭到11個無量跌停，股價從15元附近跌至5元，加了杠桿的投資者無從出逃，遭到慘烈悶殺。

短期來看，追熱點的投機者在某一時間段看起來像是投資天才，盈利迅速上漲，信心暴增，強化了他們的投機行為。然而，就在他們信心最高昂的時刻，恰恰也是最危險的時刻，一旦風向轉換，或者一旦遭遇流動性危機，這類股票就成為投機者的萬劫不復之地，不給他們出逃機會。

此外，只有不務正業的上市公司才四處蹭熱點，這額外增加了一層投機的脆弱性。長期來看，刀口舔血的行為方式必然帶來巨大的風險，因為無論再大的基數乘以零結果依然為零。在投機者眼里，股票是無意義的小紙片，投機者關注的不是股票基本面，而是下一個傻瓜愿意出什么價格。如果下一位傻瓜沒有出現，投機者自己就成為了最后的接棒者，資產可能將快速歸零。

正如《金融狂熱簡史》約翰·肯尼思·加爾布雷斯所說，投機局面下市場最終會不可避免地暴跌，這種境況下注定不會溫和來臨或者逐步來臨。當它到來時，它帶有災難的猙獰面孔，投機者爭先恐后逃離市場，但基本會失效。

辭職炒股的本身就隱含著要賺短期的快錢，往往導致投資者走上投機之路。投資在錯誤的方向加杠桿，就如屢次舉著火把穿越炸藥庫，一次爆炸就導致人生無法承受之重。

橡樹資本董事長霍華德·馬克斯在《投資最重要的事》一書中說，“想象無能”——無法理解結果的多樣性，它對投資的許多方面造成影響，“想象無能”首先是沒有預測到未來可能發生的極端事件，其次是沒有理解極端事件的連鎖后果。

不必親自試錯

投資者有四重境界，分別是不知道自己不知道、知道自己不知道、知道自己知道哪些又不知道哪些、知道自己知道。

受短期賺錢效應蠱惑而辭職炒股的人大多處于第一重境界，不知道自己不知道，這也是極其危險的。盲人騎瞎馬，夜半臨深池，這種情況下辭職炒股不僅會毀滅一生積累的財富，而且毀滅自己的職業生涯。

“一旦你參與投機，你就有可能把錢輸光。”這是格雷厄姆的第一個老板阿爾弗雷德·紐伯格的警告。投資不必用自己昂貴的時間和本金去試錯，而是站在巨人的肩上，選擇正確的道路前進。

在2000年致股東的信中，巴菲特曾說過，投資與投機之間永遠是一線之隔，尤其是當所有市場參與者都沉浸在歡愉的氣氛當中時更是如此，再沒有比大筆不勞而獲的金錢更讓人失去理性了，再正常的人也會像參加舞會的灰姑娘一樣被沖昏了頭，他們明知在舞會中多待一會，也就是繼續將大筆的資金投入到投機活動之中，地瓜馬車和老鼠駕駛出現原形的概率就越高，但他們還是不舍得錯過這場盛大舞會的任何一分鐘，所有人都打算繼續待到最后一刻才離開，但問題是這場舞會中的時鐘根本沒有時針。

投機是指望下一個接盤者出現，當下一個接盤者爽約時，投機就會轟然倒塌，投機本來就建立在流沙之上；但投資卻不一樣，投資是自身收益率足夠，并不需要下一個接盤者，誰買誰賣都沒有關系，即使股市關閉也沒有關系。放眼世界投資史，依靠投機成功者鮮有人在，即使大名鼎鼎的股票作手——利弗莫爾，也最后難逃窮困潦倒自殺身亡的命運。

成功的投資者不僅富有，而且實現了“仁者壽”。巴菲特在1965年至2021年實現了3.02萬倍的收益；約翰·鄧普頓在46年的時間里實現了550倍的收益；沃爾特·施洛斯在1956年至1983年間實現了231倍的收益；A股的價值投資者張堯在過往20年的時間里實現了2000倍的收益。

那么，投資是如何建立在堅硬的基石之上呢？巴菲特曾在2015年致股東的信中提到過一個例子：他在1986年以28萬美元收購了一個400畝的農場，當年該土地的農業產出收益率大概是10%，盡管對農場經營一無所知，但巴菲特認為“無需特別的知識和智慧”就可以得出結論，這筆投資不會虧損，還很可能大幅增值。

張堯的選股法則是，從定性上來說，就是買入經營上有競爭優勢的好公司，好公司就是其商業模式可以形成大量自由現金流；估值上也要有絕對優勢，最常用的標準是3～5年現金流回本法，也就是在好公司三五倍市盈率時出手。這種將其根基建立在堅硬的巖石之上的投資一開始就立于不敗之地。更多股票資訊，關注財經365！