1月22日，六個(gè)部門發(fā)布了中長期資本進(jìn)入市場的計(jì)劃;1月23日，國家新聞辦公室介紹了促進(jìn)中長期資本進(jìn)入市場。中長期資金包括商業(yè)保險(xiǎn)基金、國家社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)(職業(yè))職業(yè)年金基金、公共發(fā)行基金等，大多與人民密切相關(guān)。中長期資本進(jìn)入市場終于實(shí)施了。該系統(tǒng)的實(shí)施能發(fā)揮什么作用?《新聞1+1》與華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅、北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長劉喬聯(lián)系，進(jìn)行分析和解讀。
《新聞1+1》完整版(24:29)
每年30%的新保費(fèi)用于投資A股能解決哪些問題?
華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅：保險(xiǎn)基金本身是長期基金的重要組成部分，因?yàn)樗€(wěn)定，還款周期長。但現(xiàn)實(shí)中，雖然保險(xiǎn)公司投資權(quán)益的上限可以達(dá)到25%，但目前我們約32萬億的保險(xiǎn)基金中，只有3.2萬億，約10%投資于整個(gè)股市，因此這一比例還有進(jìn)一步提升的空間。這一次，我們對(duì)新基金入市有了更嚴(yán)格的要求，即30%，保險(xiǎn)基金入市的積極性和比例發(fā)生了很大變化。
為什么要細(xì)化和完善長期考核機(jī)制的要求?
華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅：中長期基金的核心是評(píng)估周期，這決定了它是否是中長期基金。如果我們從一年的角度來看待投資，投資交易的各個(gè)方面都相對(duì)短視。如果我們將評(píng)估周期延長到三到五年，我們可以從更長的角度和周期來看待資產(chǎn)配置和投資決策。這不僅有利于長期收益的可用性，也有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，也有利于與上市公司的良性互動(dòng)。
促進(jìn)中長期資金入市實(shí)施方案需要什么樣的良好市場生態(tài)?
北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長劉喬：①需要好的資產(chǎn)。在資產(chǎn)方面，我國上市公司的質(zhì)量和投資價(jià)值應(yīng)穩(wěn)步提高。過去一年，中國資本市場出臺(tái)了市值管理等一系列政策措施，鼓勵(lì)股息和回購，大大提高了整個(gè)A股上市公司的質(zhì)量、投資價(jià)值和可投資性，是長期資金進(jìn)入市場的重要前提。
②我們需要不斷創(chuàng)新，不斷推出一些適合中長期投資的產(chǎn)品和工具。例如，我們談?wù)摳鞣N指數(shù)基金。
③允許機(jī)構(gòu)參與企業(yè)固定增長的工作。與此同時(shí)，與去年9月一樣，央行推出了一些再貸款政策措施，方便交換和股票回購，充分利用這方面，也可以吸引更多的中長期資金發(fā)揮更好的作用。
促進(jìn)中長期資金入市的實(shí)施方案會(huì)給a股市場帶來怎樣的變化?
北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長劉喬：最大的變化之一是在短期內(nèi)增加流動(dòng)性。在規(guī)模方面，我們討論的這些中長期資本的規(guī)模可能在未來幾年內(nèi)每年增加數(shù)千億的資本規(guī)模和流動(dòng)性。事實(shí)上，中長期資本市場的變化更為重要和長期，在于改變中國資本市場投資者的結(jié)構(gòu)，使其逐漸從個(gè)人投資者主導(dǎo)的市場轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)主導(dǎo)的投資者結(jié)構(gòu)，這是中國資本市場未來穩(wěn)定發(fā)展的理想投資結(jié)構(gòu)。
這樣，最終可以提高整個(gè)中國資本市場的內(nèi)部穩(wěn)定性，提高資本市場的定價(jià)效率和資源配置效率。同時(shí)，最終會(huì)給投資者帶來更多的投資回報(bào)，增加居民的可支配收入。這些都是我們未來想看到的變化。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！