2月10日，但斌的東方港灣海外基金ORIENTAL HARBOR INVESTMENT 美國證券交易委員會FUND(SEC)最新的美股持倉已經提交。
持倉變化
從披露的數據來看，截至2024年底，該基金總市值為9.95億美元，略高于第三季度的9.69億美元。東方港灣海外基金共持有14只目標，前五大重倉產品分別為英偉達。FNGU(FANG+指數ETN的3倍增長)、META、微軟，蘋果。
就持倉變化而言，東方港灣海外基金四季度新買了三只股票，即Palantir、臺積電、SoundHound AI，加倉特斯拉，減持英偉達和FNGU(FANG+指數ETN3倍)。另外，對于META。、微軟，蘋果，谷歌C、TQQQ(做多納斯達克100ETF3倍)、亞馬遜、NVDL(做多英偉達ETE的兩倍)、TNA(小盤股ETE做多3倍)持倉保持不變。
2024年，東方港灣海外基金表現良好。Morgan 在Hedge一年期對沖基金的收益排名中，該基金以46.99%的收益排名第三。這份名單包含了全球9956只管理規模超過1000萬美元的基金的業績。
但斌提示人工智能風險
但斌認為，在一月份發布的《東方港灣2024年年報與展望》中，在人工智能的浪潮下，仍有相當多的投資機會。
但斌認為，對于AI計算能力的需求來說，模型降低成本帶來的風險是次要矛盾，降低成本后AI應用的普及是主要矛盾;然而，隨著AI應用的普及，AI計算能力已經全面進入“推理時代”，對高端GPU的需求可能會增加而不是減少，這與市場對“簡單的推理任務導致高端GPU需求下降”的擔憂不同。
但斌也認為，預訓練和計算能力訓練的需求并沒有停止，甚至競爭可能會加劇;B端軟件可能首先被Agent化;傳統的C端軟件Agent化之路可能相對狹窄，但原始的C端Agent應用可能層出不窮;AI應用的機會不僅僅是信息產業，還有醫療、金融、教育等傳統領域值得投資的機會。
但斌也在展望中使用了更多的空間來提示人工智能的風險。
但斌認為，風險來自不便宜的市場估值。經過兩年的上漲，美股指數目前的估值在過去20年的歷史中相對昂貴。未來12月，納斯達克100指數動態PE估值為27倍，標準普爾500指數動態估值為22倍，均高于平均水平，接近20年來的最高點。雖然他對2025年AI產業的發展趨勢持樂觀態度，但他也需要對高市場估值持客觀謹慎態度。他傾向于在目前AI技術、經濟復蘇和利率下降的帶動下，市場估值可能會保持高位，甚至低位。但
另外，市場風險還包括美股集中度問題、芯片短期庫存過多等。更多股票資訊，關注財經365！