1．期貨交易概述：

所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。期貨交易是在現貨交易基礎上發展起來的、通過在期貨交易所內成交標準化期貨合約的一種新型交易方式。

國內四大期貨交易所：上海期貨交易所，大連商品交易所，鄭州商品交易所，中國金融期貨交易所

期貨交易品種：金融期貨（國債期貨，股指期貨）；商品期貨（農產品期貨：大豆，玉米等；金屬期貨：金，銀，銅，鋼材等；能源化工期貨：原油，塑料，甲醇，橡膠等）

具體交易時間： 周一至周五（法定假日除外）

商品期貨:9:00-10:15；10:30-11:30；13:30-15:00

股指期貨：9:30-11:30；13:00-15:00

國債期貨：9:15-11:30；13:00-15:15

夜盤21:00開盤，但因品種不同，收盤時間從23：00到02:30不等

2.期貨合約的職能：

一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。

二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。

3.期貨交易的特點：

一、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買漲也可買跌。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以獲利，而做空也可以獲利，所以說期貨無熊市。

二、"T+0"交易機會翻番：期貨是"T+0"的交易制度，即當日可以無限次交易，可以隨時開倉，隨時平倉，使資金效率達到極致。

三、期貨交易的杠桿作用：杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，目前期貨交易只需要支付10%左右的保證金即可獲得交易的權利。

4.期貨交易相關術語：

1.開倉，持倉和平倉：期貨交易中的買、賣行為，只要是新建頭寸都叫開倉。交易者手中持有的頭寸，稱為持倉。平倉是指交易者了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。

2. 持倉量：是指買賣雙方開立的還未實行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場交易規模的大小，也反映了多空雙方對當前價位的分歧大小。

3. 換手交易：換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”，當原來持有多頭的交易者賣出平倉，但新的多頭又開倉買進時稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來持有空頭的交易者在買進平倉，但新的空頭在開倉賣出。

4. 多頭和空頭：期貨交易實行雙向交易機制，既有買方又有賣方。在期貨交易中，買方稱為多頭，賣方稱為空頭。

期貨的炒作方式與股市十分相似，但也有很多區別：

一、保證金交易：股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的10%左右，就可進行100%的交易。比如投資者有1萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。

二、交易方式：股票只能買漲，期貨可以買漲和買跌。股票當天買股票，要隔一天才能賣出,即T+1交易；而期貨可以當日無限制交易,也就是T+0交易。

三、時間制約:股票交易無時間限制，如果被套可以長期持有，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。

四、標的物：期貨合約所對應的是商品如銅，大豆等。股票是上市公司。

五、價格： 期貨價格是大家對未來走勢的一種預期，受期貨商品成本制約，離近交割月，價格將和現貨價格趣于一致。股票價格是由資金推動，莊家炒作有關。

六、品種: 期貨品種只有幾十個，便于分析跟蹤。股票品種有2000多個，分析起來不容易。

七、作用： 期貨最顯著的特點就是提供了給現貨商和經銷商一個回避價格風險的市場。股票最主要的作用是為企業融資。

八、信息披露： 期貨信息主要是關于產量，消費量，主產地的天氣等報告，專業報紙都有報告，透明度很高。股票最主要的是財務報表，作假成分比較高.。

九、 風險：期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，投資者需要慎重投資。

——中國為什么要發展原油期貨？ 市場的呼喚 歷史的機遇——

一直以來，作為世界第二大經濟體，全球大宗商品最大的進口國和消費國，我國在國際大宗商品市場上，卻出現“買啥啥貴，賣啥啥賤”的無奈現象。這在石油領域也不例外，甚至出現了所謂的“亞洲溢價”，即亞洲石油進口國從中東進口的石油，要比歐美國家支付的價格高。

2017年，中國首次超越美國成為世界最大原油進口國，原油進口量達到843萬桶/日，比上年增長10%，首次超越美國791萬桶/日的進口量，引領全球石油貿易加速東移。然而，世界兩大基準油價不能體現亞太地區等新興市場的需求變化。國務院發展研究中心對外經濟研究部副部長王金照表示，WTI越來越反映美國的市場情況，布倫特更多反映歐洲的市場情況，可是市場的增量部分在哪里？在亞洲。但亞洲地區沒有一個成熟的原油期貨市場為原油貿易提供定價基準和規避風險的工具。

雖然2000年之后，日本東京工業品交易所推出了原油期貨，迪拜、印度孟買、新加坡也都推出了原油期貨合約，但目前都沒有形成影響力，因為自身條件都不完備。

定價中心或者說一個成熟的期貨市場需要具備什么樣的條件？期貨市場，本質是市場，和一個白菜市場形成的要素類似。什么地方能形成白菜市場呢？要么是產白菜的地方，要么是消費白菜的地方，要么就是物流樞紐，大家都要到經過這里，這樣的地方才能形成市場。同理，期貨市場的形成也必備幾個要素，包括地理的樞紐中心，本身是煉油中心或者本身是大港口，或者是金融中心。