股票交易所交易基金市場邁入重要新階段!
據最新交易所數據，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF的總規模已達到超過2002億元，創造了我國歷史上首個突破兩千億元大關的股票ETF產品。
今年以來，我國股票ETF市場推出了多只備受矚目的產品，包括華泰柏瑞滬深300ETF。此外，華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF也紛紛加入了“千億元級俱樂部”，股票ETF今年吸金總額接近3700億元。
許多專業人士表示，隨著資本市場的逐步提高有效性，被動式投資產品的配置價值也在增加，投資者對交易所交易基金(ETF)的了解也在增加。股票型ETF的規模迅速擴大，意味著被動投資的大潮正迅速到來。
首個市值達到兩千億美元的股票ETF
正式誕生
2024年將成為國內ETF發展史上的重要一年，不僅是國內股票ETF市場成立20周年，還迎來了首只規模達兩千億元的股票ETF的誕生。
根據最近公布的資料，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF的總規模已經達到2002.75億元，超過了兩千億元的重要門檻。
Wind數據表明，華泰柏瑞滬深300ETF是于2012年5月4日成立的，是國內首批跨市場ETF之一。其首次募集規模達到329.69億元，保持著 passively managed products 首次發行的歷史記錄。隨后規模曾略有減少，直至2014年年底，隨著牛市的到來，該ETF的規模迅速增長至超過400億元。在2015年牛市行情達到巔峰后，該ETF 規模超過500億元，之后一直維持在該水平附近。
自2022年開始，華泰柏瑞滬深300ETF再次進入規模快速增長的“快車道”。在當年1月底，其規模正式達到600億元整數水平，同年年底更上一層樓，突破了700億元大關。到了2023年，華泰柏瑞滬深300ETF規模更是實現“三連跳”。1月中旬，規模超過800億元，7月底繼續飆升，突破了900億元，8月7日更是突破了千億元大關，成為國內首只股票ETF規模達到千億級的產品，引起了市場的廣泛關注。
今年以來，華泰柏瑞滬深300ETF的規模持續迅速增長。1月22日突破了1400億元大關，僅用了一個多月的時間。到了3月5日，規模超過了1900億元，再到3月12日突破了2000億元，創下了國內單只股票ETF的新紀錄。根據Wind數據顯示，今年以來，該ETF的規模增加了超過690億元，增幅超過50%。
華泰柏瑞滬深300ETF的規模增長與滬深300指數本身的吸引力密切相關。目前，市場上有5只規模超過千億元的股票ETF，其中有4只跟蹤滬深300指數。一位業內專家認為，滬深300指數行業分布較均衡，科技創新和成長屬性持續增強。根據Wind數據顯示，當前滬深300指數的市盈率TTM為11.60倍，處于歷史上22.9%的分位，估值相對較低。在當前階段，滬深300指數的投資性價比較高，具備估值修復潛力，配置價值明顯。
股票交易所交易基金在今年內吸引了接近3700億元的資金。
未來還存在著廣闊的發展空間。
今年市場上推出的首只2000億元規模的股票交易基金(ETF)堪稱是股票ETF火爆吸金的生動體現。
根據銀河證券基金研究中心的數據，截至2024年3月11日，全市場共有844只股票ETF，其總規模已達到2.01萬億元。較2023年底凈資金流入接近3700億元的情況相比，當前達到3666.02億元，表明股票ETF具有強大的吸金能力。
股票交易所交易基金中有很多“大型”基金。除了華泰柏瑞滬深300ETF之外，易方達滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF的規模均超過千億元，南方中證500ETF、華夏上證科創板50ETF、易方達創業板ETF等規模均超過500億元。
專家表示，最近幾年股票ETF擴張速度明顯加快，主要原因是市場在過去兩年表現疲軟，主動基金要獲取超額收益的難度不斷提高。人們逐漸意識到，指數基金能較好地把握各種市場風格、行業主題和細分領域的平均表現，因此吸引了越來越多的資金進入布局。
另外一位基金公司代表指出，今年市場無論是在政策層面還是情緒層面，基本處于歷史低點。由于ETF具有較強的工具性，投資者更傾向于在底部時使用ETF進行資金規劃，希望能夠在市場反彈時獲利。然而，在當前市場條件下，投資者較難找到能夠顯著超越板塊分布相對均衡的主線投資方向。此外，寬基指數的板塊分布相對均衡，風險更為分散，適合投資者進行謹慎布局。因此，在市場觸底時，投資者更傾向于配置寬基ETF。
此外，一些投資者指出，在當前相對較低的市場估值水平下，投資廣泛基金的確定性相對較高。尤其是在目前波動的市場環境中，市場逐漸將注意力從投資目標的激進性轉向投資勝率。如果到2024年，宏觀經濟環境沒有明顯變化，行業也沒有明顯的投資主線，那么廣泛基金的資金流入速度可能仍會高于行業主題ETF。與此同時，機構投資需求還有相當大的市場空間，因此未來廣泛基金，尤其是戰略相關板塊的ETF可能會有顯著增長。
在激烈的競爭環境中，出現了明顯的兩極分化
以創新贏得未來
盡管股票ETF的規模不斷增長，出現了越來越多千億級的ETF，但行業的另一面卻是，ETF之間分化嚴重，許多ETF產品規模都不到1億元。在ETF領域變得愈加激烈的競爭中，各基金公司紛紛采取降低ETF費率、加強聯接基金等措施，而行業內部人士認為，要憑借“創新”來迎接未來挑戰。
根據一位第三方研究專家稱，業務發展的重點仍需放在ETF創新上。ETF創新對于ETF市場的發展至關重要，對于廣泛型ETF同樣如此。就2023年發行的跟蹤廣泛指數ETF來看，規模最大的四個發行中的指數都是首次發行的ETF，而且都是2023年新發布的指數，占產品數量的比例達到了66%。這表明，不論是指數發布還是廣泛指數ETF的發行，廣泛型ETF仍然保持著強大的創新能力，不斷滿足投資者更多元化的投資需求。
一名ETF基金經理也指出，未來ETF行業的重點不僅在于降低費率，更關鍵的是創新產品和業務。在制定寬基產品的策略時，通常會考慮市場差異、規模差異和風格差異這三個方面。通過綜合考慮這些維度，可以有效地確定布局方向。此外，從美國市場的經驗來看，創新型主動ETF的比重不斷增加，已經成為美國ETF市場的新增長點。同時，在同質化競爭激烈的情況下，轉變思維方式，豐富ETF運營方式，從偏向“銷售”轉向偏向“投資”，強調與投資者之間的緊密聯系，是業務發展的一個關鍵突破口。
另外，也有市場專家指出未來業務發展的重點應該從兩個方面展開：一方面，基金公司和各銷售渠道可以進一步探索ETF買方投顧模式，以投資者贏利為目標，提供更專業的投研服務和更緊密的客戶關系;另一方面，基金公司可以繼續探索橫向和縱向的差異化產品，比如拓展不同市場的跨境產品、推出基于寬基指數的智能beta產品等。更多股票資訊，關注財經365！