財經365（www.w-bill.com）訊：3月8日，A股三大股指集體大幅跳水，剛剛站上3100點的上證綜指轉瞬間跌落3000點關口，跌幅達4.4%，創5個月來最大單日跌幅，上周前四個交易日累計上漲的戰果，在一天之內被全部抹去。此外，深成指下跌3.25%，創業板指下跌2.24%。
個股方面，不少前期強勢個股大幅回調，本輪領漲的兩只金融次新龍頭中信建投和中國人保A股雙雙跌停，而東方通信、領益智造等前期連板妖股也出現大跌。
事實上，在連日大漲之后，市場早有調整預期，只不過調整姍姍來遲且遠遠超出了預期。那么，究竟應該怎樣看待A股動輒暴漲暴跌的狀態？巨幅調整后，A股會走向何方？
暴漲必然暴跌 慢牛才能長牛
春節過后，A股開啟了大漲行情，上證指數從1月4號的2440點，一路高歌猛進，漲到了3129點，兩個月漲幅近30%。東方通信、市北高新、大智慧，一批個股引發資金追逐，短期內翻倍甚至上漲數倍，相關公司連發公告提示風險，依然沒有阻擋住市場的瘋狂炒作。
可就在上周五，大盤一天就跌去了4.4%。一批前期高漲的題材股，像東方通信、中信建投、中國人保等，股價直奔跌停。
這一輪股價暴漲的公司，有不少是沒有任何業績支撐的盲目炒作，也就是所謂的“爆炒股”，“爆炒股”以資金爆炒、控盤程度高、連續快速拉升為特征，憑借熱門題材、游資接力追捧，股價瘋狂上漲。但從歷史經驗來看，絕大多數“爆炒股”在瘋漲過后，股價會迅速被打回原形，高位“接盤俠”損失慘重。
統計顯示，2015年以來，區間內最大漲幅在5倍以上的“爆炒股”中，在創下最高點后，最大回調幅度平均超過80%，近四分之一的個股最大回調幅度在90%以上。2015年熱門的“爆炒股”暴風集團、京天利、安碩信息、中科金財、銀之杰等至今仍未恢復“元氣”，當年爆炒的最高點也成為了歷史最高點。
這樣的暴漲暴跌對市場、對中小散戶傷害非常大。2007年春垃圾股雞犬升天，后來引發530暴跌。2015年瘋炒創業板，創業板指數市盈率被炒到140倍以上，最后杠桿牛泡沫破滅，創業板指數三年跌去70%。行情來得去，去得也快，投資者不僅沒法分享市場上漲的紅利，有的還成為市場快速下跌的受害者，傷痕累累，血本無歸。
經濟學博士任澤平對中美股市做了對比，發現中國股市牛短熊長、暴漲暴跌，美國股市牛長熊短、漲多跌少。
平均來看，A股熊市27.8個月，跌幅56.4%，牛市12.1個月，漲幅217.2%，熊市持續時間是牛市的2.3倍，呈典型的牛短熊長、暴漲暴跌特征；美國熊市持續18個月，跌幅31.5%，牛市47個月，漲幅122.5%，牛市持續時間是熊市的2.6倍，呈典型的牛長熊短、漲多跌少特征。
在上周五的快速下跌的刺激下，下一階段，市場存量資金可能會開始做結構調整。行情也會從快速的全面上漲，轉變為結構性的行情。
如何通過制度性、基礎性的變革實現A股長期平穩健康發展、變暴漲暴跌為慢牛長牛？這是值得各方深思的。我們期待一個健康成熟穩定的牛市，股市的“慢牛”將降低股市的投資風險，尤其是中小投資者的投資風險，從而使投資者能夠充分享受宏觀經濟增長所帶來的紅利。