財經365（www.w-bill.com）7月14日訊：在此前兩市震蕩背景下，從私募倉位方面反映的市場情緒來看，私募排排網的數據顯示，雖然私募整體倉位仍維持80%以上的較高水平，但較前已出現明顯降溫。截至7月2日，股票私募整體倉位環比下降了 1.33 個百分點，最新倉位指數為 80.16%。
具體來看，倉位超過八成的股票私募倉位占比下降至64.87%，倉位低于兩成的股票私募占比升至4.58%。
事實上，私募倉位下降背后一大內在原因就在于針對下半年市場觀點差異使得一致性預期趨弱，此外場內資金分歧也在顯化，而這也是私募整體情緒降溫的一大主因。
上述背景下，針對后市，不少主流策略觀點認為，下半年國內流動性大概率維持平穩狀態，在此背景下，維持震蕩行情的判斷，結構性機會與結構性風險并存。而就短線而言，隨著看短做短的博弈性資金退潮加大市場波動，風險擾動亦需要時間消化，在投資者心態出現變化的當下，在新的市場主線形成前，基本面料將成為其短期共識的基準。
一、私募倉位持續回落
近期的市場結構性明顯，科技股不斷創新高，使得布局其中的私募賺得盆滿缽滿。數據顯示，今年上半年，納入統計的22597只私募基金，年內整體收益為7.25%，其中上半年收益翻倍的私募基金合計96只，23只產品收益在200%以上。
不過從目前私募的倉位來看，截至7月初，股票私募整體倉位指數為80.16%，環比減倉1.33個百分點，單周減倉力度創出年內之最。具體來看，倉位超過八成的股票私募占比下降至64.87%，倉位低于兩成的股票私募占比升至4.58%。
此外，機構間持倉分歧較前也有所顯化，分規模來看，十億級規模股票私募減倉力度最大，五十億級規模股票私募整體倉位水平最高。進一步來看，截至7月2日，十億級規模股票私募倉位指數降至77.58%，環比減倉了3.79個百分點，單周減倉力度創出年內之最。五十億級規模股票私募倉位水平為89.68%，在所有規模股票私募中倉位最高。
值得一提的是，百億級股票私募倉位指數連續五周下降，倉位指數創出年內新低。私募排排網數據顯示，截至7月2日，百億級股票私募倉位指數為85.76%，已經呈現出連續5周下降的趨勢，創出年內新低，較年內最高點下降了3.56個百分點。具體來看，倉位介于五至八成間的百億級股票私募占比降至15.53%，倉位低于五成的百億級股票私募占比提升至8.82%。
本周以來A股市場放量上漲，主要股指全面走高，創業板指創出2015年以來新高。來自多家一線私募的最新策略觀點顯示，盡管寬幅震蕩仍是私募業內對于股指運行的主流預期，但對于短中期市場走勢的研判已趨于樂觀。
二、私募下半年看好“創新賽道”
雖然針對后市，私募整體觀望情緒已有所積聚，但此前就有頭部私募基金經理就表示，下半年將會繼續高倉位投資，“上半年A股市場整體表現出震蕩市特征，同時伴隨著個股和板塊的高波動性，原因在于部分核心資產的高估值需要消化，同時流動性的擔憂有所抬升，不過下半年國內流動性大概率維持平穩狀態，上市公司業績也會表現不錯，所以低倉位可能會錯過機會。投資上依舊是結構調整比倉位變化更重要。”
不過，值得一提的是，隨著時間進入7月，今年半程賽成績揭曉。據Wind數據顯示，上半年股票型公募基金平均收益率為8.31%，高于同期主觀股票多頭策略基金7.32%的收益率，由此來看，私募再次跑輸公募。
私募排排網的數據顯示，納入統計的12281只成立滿6個月的主觀股票多頭策略基金，年內整體收益為7.32%，其中8166只主觀股票多頭基金實現正收益，占比為66.49%。正收益產品中，87只主觀股票多頭策略基金年內收益超過100%，1576只主觀股票多頭策略基金年內收益超過20%。
上半年，隨著板塊輪動、熱點切換，“分化”是市場的最大主題。那么，對于下半年，私募整體又是持何種態度？
事實上，針對下半年的A股市場，目前不少頭部私募仍較為積極，尤其在創新賽道的投資應對上依舊樂觀。
景林資產表示，當前不少產業已經出現了趨勢確定且加速發展的特征。從長遠布局角度，持續看好“全真互聯網”、物聯網、人工智能設備、碳中和背景下的能源結構重建等賽道。這些新興行業中的優質企業，未來大都會出現趨勢性的投資機會。
泰旸資產表示，從全球范圍內看，中國經濟的成長韌性和轉型動力已毋庸置疑。從居民財富配置需求等角度看，A股與港股市場的優質權益類資產，將長期受益。下半年將繼續把投資組合集中于創新賽道的核心資產。
不過，石鋒資產則認為，下半年A股大概率維持震蕩行情，結構性機會和結構性風險并存，從投資的角度來講，后續仍需嚴格按照上市公司業績增長的質量和速度作為依據來挑選股票。
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