財經365訊 最近，著名財經評論家和專欄作家賀宛男指出，減持怎么成了直接融資?
日前，來自證監會、上交所、中國證券業協會的幾位重要領導，同時現身《央視財經評論》演播室，就IPO、退市、并購重組等市場關心的問題，一一作答。令人啼笑皆非的是，幾位重量級人物居然把大股東減持也視為直接融資！！！
聽聽這幾位權威人士是怎么說的：
證監會辦公廳副主任李鋼：直接融資包括股權和債權。在股權中有IPO、有再融資，把“直接融資”等同于“IPO”是誤解。從數據來看，IPO的數量千億量級，再融資是萬億量級，證監會通過規范減持政策，收緊再融資，為IPO騰挪了空間，為資本市場配置資金支持實體經濟騰出空間。請看，李鋼在指出將“直接融資”等同于IPO是誤解之后，緊接著把“規范減持”和“收緊再融資”并提，認為此二者減少是“為IPO騰挪了空間”。
如果李鋼還說得不夠清楚的話，上交所總經理黃紅元可是直截了當。黃是這么說的：“直接融資中，IPO融資、再融資、大股東減持，其中IPO占比比較低，即便增長100%、200%也是千億量級，近期限制再融資，對減持進行規范，這兩者數量是有所減少的，六月份減持規則發布以來，減持的量較往年同期減少了40%-50%，IPO發展會考慮市場發展狀況。”
好了，說得再明白不過了，IPO、再融資、大股東減持，都是直接融資，現在監管部門把再融資和減持收緊了，“騰挪出來的空間”，理所當然地可以多一點IPO，“即便增長100%、200%……”?
什么是直接融資？直接融資就是通過發股或發債將資金直接注入實體經濟，注入上市公司，讓企業做大做強，投資者同時享受企業做大做強的紅利。可大股東減持的錢，進入上市公司了嗎？沒有！什么“改善個人生活”、“給孩子交學費”、“還房貸”、“提高員工福利”、“做慈善”，等等，減持理由五花八門，全都進了那些富豪們的口袋！這么多年來，正是因為某些大人物將“大股東減持”也視為直接融資，在加強直接融資的口號下，A股市場在全球表現每每墊底，而在掠奪投資者淪為造富機器上卻毫不遜色。胡潤富豪榜的數據表明，中國億萬富翁人數已超過美國！?
相信每一個普通股民都明白，減持不是融資，不是間接融資，更不是直接融資，這是套現，是名副其實的圈錢！
但是，IPO與大股東減持確實是有聯系的。?是的，IPO是千億級的，而再融資和減持常常是萬億級的。為什么再融資和減持對市場的抽血和沖擊，要遠甚于IPO呢？原因就在于IPO上市流通的只是25%，乃至10%的股權，還有75%、乃至90%的長尾巴留在后面。而且按現有政策，IPO價格嚴格限制在23倍市盈率之內，對資金的吸納自然不多；而那條長長的尾巴，可不是什么23倍市盈率！即以樂視網的賈耀亭為例，他一個人就減持套現100多億，同時，這些年通過定向增發、發行債券、銀行借款等方式，融資過百億。可當年IPO，不過發行2500萬股新股，融資7.3億！? 千萬別以為一年發400-500只新股，吸納資金不過一二千億，以至于公開叫什么“增長100%、200%”，似乎市場都能接受，后面還跟著那條黑乎乎的長尾巴！而且那千億級的IPO是直接融資，萬億級的減持卻是對實體經濟有害無益的大套現，大圈錢！?是的，證監會減持新規以來，減持股份和減持市值是有所縮減，但那只是推遲了時間而已。按照現有的證券法，解禁之后大小股東減持都是合法的，今天減持少了，明天就會多減持。而且老股減持完了有次新股，次新股減持完了又有新股，子子孫孫無窮盡也。?為什么中國經濟一枝獨秀，可股市還在半山腰？一個重要原因就是萬億級的永遠沒完沒了的減持和再融資，讓市場元氣大傷。怎么辦？筆者的看法是，同國際接軌，新股一上市，除了少數創始人股東，均應該允許上市流通，這樣既抑制了新股炒作空間，又不會把減持的大難題一茬一茬地留給后人。在2006年股權分置改革之后，A股市場不就是全流通市場嗎？怎么大小非之后又弄出個大小限了？?
我們回頭看看阿里、騰訊，不都是這樣騰飛起來的嗎？（原標題：賀宛男: 減持怎么成了直接融資?）
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