市場對美聯儲明年可能開始大幅降息感到高興，但華爾街專家警告說，降息是一把雙刃劍，因為這將對整體經濟產生影響。
隨著通貨膨脹持續降溫，美聯儲也堅持“暫停按鈕”，投資者提高了對2024年降息的預期。CME美聯儲的觀察工具顯示，市場預計美聯儲最早在明年5月會議上降息的可能性將達到85%。上周發布的低于預期的通貨膨脹報告進一步鼓勵了這種樂觀情緒。
關于降息的觀點
“我認為這將改變游戲規則，因為數據清楚地顯示了我們一直在等待的東西，”PIMCO前首席經濟學家Paulmcculley說。我認為，這導致美聯儲現在可以放心地宣布，政策的限制已經足夠了，這是一件大事，因為這意味著他們已經結束了緊縮，下一步將是放松。”
然而，降息可能不是市場希望的明顯看漲催化劑。這是因為美聯儲的任何寬松政策都可能是對經濟放緩的回應，而真正的大幅降息可能是經濟全面衰退的結果。
事實上，市場一直關注美聯儲降息，導致股市看漲反彈。但經濟衰退通常是股市的強勁逆風。摩根大通(JPMorgan)上個月，首席市場策略師估計，如果出現經濟低迷，股市可能會暴跌至20%以上。
資產管理公司MaicapitalManagement首席股票策略師Chrisgrisanti說：“對于股票投資者來說，股價觸底的原因令人悲哀。。。也就是說，經濟正在放緩。我相信這將在未來三到六個月內出現。”
德意志銀行(DeutscheBank)戰略家說，在過去的10次經濟衰退中，美聯儲在衰退前降息了5次。該行在一份報告中寫道：“這表明，降息不會自動阻止經濟衰退，而且往往是問題即將到來的跡象。”
據瑞銀(UBS)他說，隨著明年年中經濟衰退，利率最終可能會下降275個基點。這大約是市場預期利率下降的四倍，這意味著經濟可能會放緩到美聯儲認為自2022年3月以來必須撤銷大量貨幣緊縮政策的水平。
瑞銀戰略家在一份報告中警告說，降息將是“對美國2024年第二季度至第三季度經濟衰退的預測以及對整體和核心通脹持續放緩的反應”。
已經出現了放緩的跡象
經濟放緩的跡象已經出現在一些經濟領域。亞特蘭大聯邦儲備銀行的經濟學家預計，本季度實際GDP增長率將達到2.2%左右。與上季度公布的4.9%增長相比，這是一個戲劇性的放緩。
根據美國普查局的數據，上個月零售支出也下降了0.1%。這是自今年3月以來零售支出首次下降的跡象，表明今年幫助支持經濟的美國消費者可能會因為儲蓄減少而失去動力。
勞動力市場降溫加劇了支出下降。與9月相比，美國10月份新增就業崗位15萬個，失業率大幅下降至3.9%。
這些就業數據表明，就業市場正接近觸發“薩姆法則”(SahmRule)。薩姆法則是一個高度準確的衰退指標。當三個月的平均失業率比過去12個月的低點高0.5個百分點或更多時，這標志著美國已經進入了經濟衰退的早期階段。
“我們沒有陷入衰退，但我們離經濟指標上的紅燈越來越近，不能保證我們將來不會陷入衰退，”前美聯儲經濟學家、薩姆法則創造者克ClaudiaSahm在一次采訪中說。更多股票資訊，關注財經365！