潑冷水
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月21日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員發(fā)布的1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，當(dāng)前的政策利率可能達(dá)到了加息周期的頂點(diǎn)，但仍對(duì)未來(lái)降息保持警惕。“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos也提到，巴克萊銀行、法國(guó)巴黎銀行、杰富瑞和野村證券目前都將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間預(yù)期推遲到了6月份。
隨后，美聯(lián)儲(chǔ)高官們密集發(fā)聲，繼續(xù)給降息預(yù)期潑冷水。美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要警惕因通脹下降而過度降息，以免破壞達(dá)成物價(jià)穩(wěn)定的最終目標(biāo)。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克、美聯(lián)儲(chǔ)理事麗薩·庫(kù)克也紛紛表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要維持一定的定力，以免過快降息。
美聯(lián)儲(chǔ)暫無(wú)降息的急迫性
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克在周四的講話中表示，今年可能是合適降息的，但同時(shí)他也強(qiáng)調(diào)了過快寬松的風(fēng)險(xiǎn)。
過快行動(dòng)可能會(huì)抵消通脹方面取得的進(jìn)展，我們有時(shí)間把事情做好。
哈克表示，降息的過程可能時(shí)坎坷不平的，關(guān)鍵是要看到更多的證據(jù)，讓我們能超越月度數(shù)據(jù)的波動(dòng)變化，保證我們繼續(xù)處于讓通脹降至目標(biāo)的正軌。
一旦開始降息，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該有條不紊地降低利率，可能在每一次會(huì)議上都會(huì)降息。
與哈克的觀點(diǎn)相近，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克也在近期稱，在開始降息之前，希望看到通脹方面取得更多進(jìn)展。
我希望我們?cè)趯?duì)通脹趨近于2%有更大的信心之后再開始降息，我希望通過緩慢降息，來(lái)逐步調(diào)整政策，以反映風(fēng)險(xiǎn)平衡的變化。
關(guān)于美國(guó)通脹，哈克表示，由于進(jìn)展可能是崎嶇不平的，有時(shí)是不平衡的，重要的是看到更多的證據(jù)，使我們能夠超越月度數(shù)據(jù)的變幻莫測(cè)，確保我們繼續(xù)走在正確的道路上。
總體數(shù)據(jù)表明，我們正處于將個(gè)人消費(fèi)支出通脹降至2%目標(biāo)年增長(zhǎng)率的最后一英里。
庫(kù)克也提出，美聯(lián)儲(chǔ)物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)最大化雙重目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在處于更好的平衡狀態(tài)，而不是像過去幾年那樣更多地偏重于通脹方面。此外，實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的過程可能會(huì)繼續(xù)崎嶇不平。
預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月的個(gè)人消費(fèi)支出將逐漸接近2%的目標(biāo)，這似乎仍是合理的基本前景。
美聯(lián)儲(chǔ)過早降息或引發(fā)“最壞情況”
“大空頭”史蒂夫·艾斯曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前能做的最好的事情就是什么都不做，因?yàn)檫^早降息可能會(huì)引發(fā)“最壞情況”。
艾斯曼周三在接受采訪時(shí)反駁了美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)立即降息的觀點(diǎn)。他警告說(shuō)，現(xiàn)在降低利率可能會(huì)重新引發(fā)通貨膨脹，這比利率長(zhǎng)期保持在較高水平更糟糕。
我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該采取任何行動(dòng)，經(jīng)濟(jì)好，你為什么要這么做?
艾斯曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該至少等到6月才考慮降息。他指出了20世紀(jì)80年代初的滯脹危機(jī)，當(dāng)時(shí)央行官員犯了過早放松貨幣政策的錯(cuò)誤。這導(dǎo)致1980年通貨膨脹率飆升至14%以上，而次年經(jīng)濟(jì)實(shí)際利率則飆升至19%。
最好的辦法就是拍拍自己的背，宣布勝利，并說(shuō)我們完全依賴數(shù)據(jù)。如果情況開始稍微減弱，他們總是可以降息。否則，什么都不做。
德意志銀行也在最近的一份報(bào)告中警告稱，投資者可能會(huì)對(duì)今年的降息規(guī)模和降息感到失望。艾斯曼還警告稱，鑒于市場(chǎng)對(duì)近期股市上漲“過于高興“，今年投資者將感到失望。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！