根據(jù)美國(guó)勞工部周二公布的數(shù)據(jù)，上個(gè)月美國(guó)通貨膨脹再次超出預(yù)期。
盡管這些數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候開始降息的看法，但卻讓美聯(lián)儲(chǔ)目前的局面變得更加復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)官員下周開會(huì)時(shí)，其利率點(diǎn)陣圖將成為一個(gè)關(guān)鍵焦點(diǎn)。
據(jù)財(cái)聯(lián)社3月13日?qǐng)?bào)道，美國(guó)勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月美國(guó)的通貨膨脹率再次超出預(yù)期。盡管這一數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候開始降息的看法，但卻讓美聯(lián)儲(chǔ)目前的形勢(shì)變得更加復(fù)雜。
根據(jù)美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)了3.2%，超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期3.1%。2月份CPI較上月環(huán)比增長(zhǎng)了0.4%，達(dá)到去年9月以來(lái)的最高漲幅。
與此同時(shí)，除去食品和能源價(jià)格影響的核心CPI在與1月份相比上升了0.4%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的0.3%。核心CPI在同比數(shù)據(jù)上漲了3.8%，雖然是自2021年以來(lái)最小的漲幅，但仍然破滅了1月份通脹超出預(yù)期只是暫時(shí)的期待。
著名記者尼克·蒂米拉奧斯，被譽(yù)為“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”，指出美國(guó)通脹率已連續(xù)第二個(gè)月超出預(yù)期，這可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在下周的議息會(huì)議上進(jìn)一步堅(jiān)持觀望態(tài)度，暫不考慮降息。
今年以來(lái)，美國(guó)股市整體上漲，因?yàn)槠毡檎J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)降息，宏觀因素對(duì)股市的影響總體上是積極的。周二公布了超出預(yù)期的CPI報(bào)告后，股市仍然堅(jiān)挺上揚(yáng)，表明投資者認(rèn)為6月份的降息計(jì)劃并未受到干擾。標(biāo)普500指數(shù)在當(dāng)天結(jié)束了前兩個(gè)交易日的下跌，創(chuàng)下了今年第17個(gè)收盤紀(jì)錄。
根據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch數(shù)據(jù)顯示，期貨交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在六月份降息的可能性進(jìn)行了投注，僅在周一從72%略微下降至69%。
然而，該報(bào)道可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的審議帶來(lái)一定壓力。由于核心價(jià)格的漲幅超出預(yù)期，除去食品和能源后，追蹤通貨膨脹的趨勢(shì)變得更為困難—無(wú)論是同比還是環(huán)比指標(biāo)都是如此。這種情況可能會(huì)引起美聯(lián)儲(chǔ)的高度關(guān)注。
實(shí)際上，除去表現(xiàn)熱烈的股市外，在隔夜的全球金融市場(chǎng)中，其他領(lǐng)域?qū)@份CPI報(bào)告的反應(yīng)顯然更為悲觀。
最顯著的莫過(guò)于債市。美國(guó)國(guó)債價(jià)格在昨夜整體受壓，各期限國(guó)債收益率普遍上升，這是因?yàn)?月CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即如果通脹壓力仍然較高，美聯(lián)儲(chǔ)可能不能如投資者預(yù)期的那樣在今年順利進(jìn)行多次降息。
截至紐約時(shí)段收盤時(shí)，2年期美國(guó)國(guó)債收益率上升4.6個(gè)基點(diǎn)，為4.595%，5年期美國(guó)國(guó)債收益率上升6.5個(gè)基點(diǎn)，為4.157%，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升5.9個(gè)基點(diǎn)，為4.16%，30年期美國(guó)國(guó)債收益率上升5.3個(gè)基點(diǎn)，為4.316%。
最近一直創(chuàng)下歷史高點(diǎn)的黃金，昨晚也結(jié)束了連續(xù)八天的漲勢(shì)。COMEX的4月黃金期貨下跌了1.03%，收于2166.1美元/盎司，這是最近九個(gè)交易日內(nèi)首次下跌，突破了連續(xù)七天創(chuàng)下的收盤歷史高點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的點(diǎn)陣圖可能會(huì)成為接下來(lái)的焦點(diǎn)?
巴克萊銀行的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pooja Sriram表示，周二的報(bào)告可能會(huì)削弱美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹快速接近2%目標(biāo)的信心。
根據(jù)“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的尼克·提米拉奧斯(Nick Timiraos)的看法，下周美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)議的一個(gè)核心焦點(diǎn)是它的利率點(diǎn)陣圖——多數(shù)官員是否仍然預(yù)計(jì)今年會(huì)降息三次，或者是否會(huì)有更多官員改為認(rèn)為只需降息兩次?
據(jù)Timiraos指出，盡管點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)并非FOMC會(huì)議后的產(chǎn)物，但在美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變或政策聲明發(fā)生重大變化時(shí)，點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)通常對(duì)公眾預(yù)期產(chǎn)生重要影響，可能在下周再次發(fā)揮作用。
Timiraos 表示，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾主席曾表示，為了確保美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候開始降息，通脹數(shù)據(jù)不一定需要從去年年底的溫和數(shù)據(jù)中有所改善。然而，一個(gè)重要問(wèn)題是，今年前兩個(gè)月的整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比分別上漲了0.4%，這在多大程度上代表通脹趨勢(shì)的“倒退”。
行業(yè)分析師克里斯·安斯蒂也指出，根據(jù)美國(guó)2月的CPI數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)官員們集體將去年12月的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)從年內(nèi)三次降息修改為年內(nèi)兩次降息的風(fēng)險(xiǎn)增加了。在點(diǎn)陣圖上，重點(diǎn)關(guān)注的將是2024年底基準(zhǔn)利率的中位數(shù)預(yù)測(cè)。
PIMCO董事總經(jīng)理兼經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂凡尼·懷爾丁指出，盡管周二發(fā)布的CPI報(bào)告可能還不足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)在年中降息，但應(yīng)該引起關(guān)注的是，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有進(jìn)一步寬松，通脹能否回到目標(biāo)水平。
當(dāng)然，目前依然有一些行業(yè)內(nèi)部人士認(rèn)為年內(nèi)三次降息的決定不會(huì)輕易改變。前波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備主席羅森格倫周二表示，勞工部的報(bào)告不應(yīng)該從根本上改變這一年內(nèi)三次降息的預(yù)期，這也是官員們?cè)?2月會(huì)議上的計(jì)劃。
羅森格倫在接受采訪時(shí)表示，周二的報(bào)告基本上顯示核心通脹正在逐步改善。只要工資和薪水繼續(xù)下降，我認(rèn)為這份報(bào)告并不會(huì)真正改變對(duì)6月份可能降息的整體看法。
羅森格倫指出，他認(rèn)為在5月初的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)有可能降低利率。因?yàn)橐恍┷E象顯示，經(jīng)濟(jì)放緩的程度可能比目前的主要指標(biāo)所展現(xiàn)的更為嚴(yán)重。但他也表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)等到6月份才會(huì)實(shí)現(xiàn)首次降息，以確保通脹率能夠重新回到2%的目標(biāo)水平。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！